Основные показатели деятельности предприятия

А) Характеризуемые размеры предприятия

- производственные и финансовые результаты деятельности предприятия;

· Vвып и реализация продукции в целом и по всей ком-ре натуральной и стоимостным отношений.

· Выручка от реализации продукции

· Пок-ли прибыли

- характерные размеры ресурсов;

· Величина производственных фондов ( Оск. С и Об.ср.)

· Размеры капитала (Осн.раб-х + раб-х + админ-я)

Б) - хар-е эф-ть исп-я ресурсов предпр-я;

- хар-е эф-ть исп-я ОПФ (ФО, ФЕ, ФР);

- хар-е эф-ть исп-я оборотных средств.

 

1. 2.

 

-характеризует ср. срок погашения дебетной задолженности

- характеризует ср. срок хранения произв. запасов.

 

Длит. опер. цикла характеризует ср. количество дней, в течение кот-х денежные ср-ва выведены и активного оборота и «омертвлены» в запасах дебеторных расчётах.

 

- хар-е эф-ть исп-я трудовых ресурсов (трудоёмкость, выработка);

- хар-е эф-ть исп-я капитала (ФО, ФЕ, ФР);

- хар-е эф-ть исп-я всех ресурсов.

*c/c

*цена за ед. продукции

*рентабельность.

Для хар-ки деловой акт. АО помимо темповых польз-й опред-ют коэфф. уст-ти экон-го роста.

-показ темпы роста СК за счёт денежных административно-хоз. деятельности, а не за счёт привлечения доп-го аиу. нап. крит. эф. деят. предприятия.

Рентабельность

ИНВЕСТИЦИИ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ.

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ, ФОРМЫ, СТРУКТУРА.

 

Инвестиция – долгосрочное вложение средств государственного и частного капитала, имущественных и интеллектуальных ценностей в различные отрасли нац. и зарубежной экономики с целью получения прибыли ил достижения соц. эф. Инвестиция – денежные ср-ва гос-ва, прдприятий, физ. лиц, направленные на создание и обновление основных фондов, расширение действующих произв. мощностей, на приобретение ценных бумаг.

 

Формы инвестирования:

1 Реальное инвестирование

2 Портфельные инвестиции (ц.б.)

3 Интеллектуальные инвестиции (мозг)

 

Инвестиц-й товар (ресурс) – средства пр-ванного назначения, товар длит. пользования, созданный с цель. пр-ва большего кол-ва товаров или для большей прибыли.

Инв. процесс – процесс простого или расшире-я воспроизводства средств производства.

Простое воспр-во – возобновление производства из года в год в неизменных размерах.

Расширенное – в увеличенных размерах.

Инв-й проект – план договор вложения ресурсов для осущ. инв. процесса и получение в будущем чистого дохода превышающего общую сумму начисленных инвестиций.

 

Капитальные вложения – затраты на:

-проектно-изысмат-е работы;

-строит-монтажные работы;

-затраты на приобретение, монтах и наладку оборудования;

-содержание дирекции строящегося объекта;

-на подготовку кадров;

-на переселение в связи со строительством.

 

Классификация инвестиций:

1. по направлениям:

- на развитие предприятия

- на развитие соц. сферы

2. по формам расшир-го воспроизводства:

- на новое пр-во

- на расширение уже действующих объектов;

- на реконструкцию и тех. перевооружение;

- на модернизацию оборудования.

3. по источникам финансирования:

- централизованные (федеральный бюджет, б-т субъектов РФ, ЦИФ);

- децентрализованные (ср-ва предприятий и физ. лиц)

4. по субъектам инв-й деятельности:

-гос-е;

- инв-ии граждан и предприятий негос-й форм собственности;

- иностранные;

- совместные.

5. по объектам инв-й деятельности:

- основной капитал;

- оборотный капитал;

- ценные бумаги;

- целевые денежные вклады – депозиты;

- научно-техн. прод-я.

- интеллектуальные ценности.

 

Эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Структура – это соотношение между ресурсами, направленными на те или иные цели.

Виды структур:

1. Технологическая – соотношение между затратами в общей сметной стоимости какого-либо объекта, т.е соотношение между затратами, направленными на проектирование, строительство, монтажные работы, приобретение оборудования… Наиболее высока доля пассивной части инвестиций, хотя наиболее эффективной является та, в которой преобладает активная часть инвестиций. Такая структура формирует прогрессивность структуры ОПФ, определяет производственную мощность и объём выпуска.

2. Воспроизводящая структура – процентное соотношение капитальных вложений в общей сметной стоимости оп формам расшир-го воспроизводства. Соверш-е воспроизводственной структуры заключается в увеличении доли капитальных вложений, направленных на реконструкцию и технич. перевооружение, т.к. в этом случае быстрее наращивается произв. мощность и обновляется выпускаемая продукция, уменьшается уд. капитальные вложения

3. Отраслевая структура – процентное соотношение между инвестициями, направленными в различные отрасли нац. экономики и промышленности. Соверш-е отраслевой структуры заключается в обеспечении пропорционального развития всех отраслей и обеспечение опережающего развития ключевых, которые обеспечивают ускорение научно-технического прогресса во всех отраслях экономики.

 

4. Территориальная структура – процентное соотношение между инвестициями, направленными на развитие районов, краёв…, входящих в РФ. Соверш-е терр. структуры заключается в том, что она должна обеспечить получение наиб. экономического и социального эффекта.

 

Понятие и виды эффекта.

При проектировании мероприятий, связанных с совершенствованием производства и направленных на увеличение его эффективности, решают 3 задачи:

1. Определение затрат, необходимых для осуществления мероприятий.
2. Определение экономической эффективности, полученной от реальных мероприятий.
3. Определение экономической эффективности путем сопоставления результатов и затрат.

Текущие затраты – постоянные производственные затраты живого и овещ-го труда на изготовление продукции. Капитальные затраты – средства в форме к.в. на создание производственных фондов и их расширенное воспроизводство.

Эффект – результат получения экон-й от реализации мероприятий, направленных на совершенствование общественного производства.

Виды эффекта: 1. Научный эффект. 2. Технич. эффект. 3. Организационный эффект – новые формы и способы производства. 4. Экологический эффект. 5 Социальный эффект – обеспечение условий труда, увеличение безопасности.

 

К.В. в развитии объектов данной отрасли:

- Сопутствующие КВ;

- Капитал на выполнение научных работ (затраты на лабораторные здания, на изготовление и монтаж стендов);

- КВ, связанные с пуском, наладкой и освоение производства.

 

Прямые капитальные вложения – капитальные вложения в основные оборотные средства, проектные, подготовительные работы. Необходимо учитывать кап. вложения как в новые, так и в имеющиеся производственные фонды, если проект предусматривает их выполнение.

 

Состав прямых капитальных вложений:

1. затраты на приобретение и изготовление нового оборудования, на его транспортировку, монтаж и освоение.

2. Остаточная стоимость имеющегося оборудования, использованного для осуществления проекта.

3. Затраты на модернизацию действующего оборудования.

4. Инвестиции в строительство зданий и сооружений, используемых для осуществления проекта.

5. Инвестиции в новую ТО и модернизация имеющейся технологической оснастки.

6. Затраты на приобретение новых или дополнительных запасов материалов, топлива, п/ф.

7. Затраты на создание новых заделов или дополнительных заделов изделий.

8. Затраты на демонтаж транспортировку высвобожденных средств производства за вычетом выручки от их реализации.

9. Затраты на проектные исследовательские работы.

10. Затраты на охрану окр. среды, охрану труда и прочее.

Капитальные вложения в имеющееся оборудование учитываются только в том случае, когда это оборудование может быть использовано по другому назначению. При расчёте капитальных вложений учитываются только те составляющие, которые разн-и на выполнение составных вариантов.

 

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.

Статический метод определения экономической эффективности.

 

они предполагают расчёт абсолютной и сравнительной экономической эффективности.

*Абсолютная экономическая эффективность используется для оценки эффективности затрат по каждому мероприятию, внедряемому в производство. Характеризует величину отдачи, полученную в результате производственных капитальных вложений.

Показатели абсолютной экономической эффективности:

- Расчётный коэффициент абс. эффективности: , .

- Срок окупаемости:

- Годовой экономический коэффициент:

 

*Сравнительная экономическая эффективность используется для выбора из нескольких вариантов одного. Наилучшим вариантом является тот, который обеспечивает наибольший эффект использования капитальных вложений.

Показатели:

1. Приведенные затраты:

-Удельные прив. затр.:

- Затраты на весь срок окупаемости:

2. Срок окупаемости:

3. Расчётный коэффициент эк. эффективности:

4. Годовой экономический коэффициент:

 

 

ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ, ИХ ОТБОР ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ.

 

1. Моделирование потоков продукции, ресурсов, ценных средств.
2. Учёт результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, степени доверия и руков-м проекта, влияния реализации проекта на окр. среду.
3. Обеспечение соразмерности производственных разновременных расходов и доходов путем приведения их к начальному периоду.
4. Определение эффекта путём сопоставления будущих инвестиционных результатов за весь ЖЦ проекта и предст-х инв-х затрат с учётом достижения требуемой нормы дохода на капитал.
5. Учёт неопределённостей рынков, связанных с реализацией проекта.
6. Учёт влияния инфляции, задержки платежей и др. факторов, влияющих на стоимость денежных средств.

Эффективность инвестиционных проектов характеризуется соотношением результатов и затрат преимущественно к интересам его участников. В соответствии с категориями участков инв-го проекта разделяют следующие виду эффективности:

1. Коммерческая эффективность – учитывает финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников.
2. Бюджетная эффективность – отражает финансовые последствия для бюджета в виде налогов, сборов, а также экономии бюджетных средств, направленных на развитие отраслей, финансирующихся из бюджета.
3. Экономическая эффективность – учитывает результаты и затраты, связанные с реализацией инв. проекта, выходящее за рамки прямых …….. его участков и допускающие стоимостное измерение.

 

УЧЁТ ФАКТОРА ВРЕМЕНИ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВ-Х ПРОЕКТОВ.

 

Затраты и результаты, связанные с осуществлением инвестиционного проекта могут быть распределены на значительном отрезке времени, а следовательно неравноценны в разные периоды времени. Это объясняется тем, что ценность денег меняется во времени по причинам: инфляции, рисков, эк. потерь, от невозможности использования средств, вложенных в проект в других альтернативных вариантах.

Учёт факторов времени при оценке эффективности осуществляется приведением разновременных результатов и затрат к одному времени с помощью 2-х приёмов:

 

1. Комбаундинг – приём определения будущей стоимости суммы капитала при известном проценте дохода в будущем.

Е – ставка дисконта, t – срок хранения вклада, к – текущая стоимость капитала.

Экономический смысл – показать потери от того, что средства, вложенные в проект, не используются в обороте с момента получения первой продукции с вложений.

Чтобы оценить величину полных кап. вложений в проект с учётом потери от замораживания средств – капитальные вложения * на множитель наращивания.

Ставка дисконта – норма дохода на капитал, который могло бы получить предприятие от альтернативных способов капит. вложения. За ставку дисконта в экономическом анализе берут уровень доходности наибольшего доходного проекта.

Комбаундинг позволяет привести разновременные затраты к единому времени путём перемножения на множитель наращивания.

 

2. Дисконтирование – позволяет рассчитать техническую стоимость будущих доходов и затрат, связанных с реализацией проекта.

- коэффициент дисконтирования.

Дисконтирование позволяет привести разновременные результаты и затраты к единому текущему моменту времени путём умножения на коэффициент дисконтирования. Он показывает величину эффективности, кот. могла бы дать часть капитала, которая не сразу вкладывается в проект, от её использования в обороте, за период равной отсрочки её вложения в проект.

 

ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ.

 

При определении эффективности инвестиционного проекта оценка результатов и затрат проводится в пределах расчётного периода (горизонт расчёта).

Расчётный период - длительность ЖЦ проекта, включающего разработку новых средств труда, их освоение, серийное производство и использование результатов (пр-во, реализация продукции) – это интервал времени от момента начала осуществления 1-ых инвестиций до снятия с производства последнего оборудования данного вида.

ЖЦ проекта зависит от требования инвестора, норм. срока службы основного технологического оборудования, времён создания, эксплуатации и ликвидации объекта, а также значений прибыли. Он определяется количеством шагов расчёта и соответствует номеру последнего расчётного шага.

 

1. Метод расчёта текущей стоимости будущих доходов:

Инвестирование оправдано, если ожидаемый доход от их использования за определённый период времени будет не ниже вложенных инвестиций. Для объективного сравнения будущих разновремённых доходов с р-рам инвестиций необходимо определить текущую стоимость доходов в момент осуществления инвестиций посредством дисконтирования.

2. Метод расчёта чистого дисконтного дохода

ЧДД – это интеграционный экономический эффект, представляющий собой сумму, полученных за расчетный период эффектов, приведенных к начальному шагу расчета. Он представляет собой превышение инт-х результатов над инт-ми затратами. ЧДД характеризует сумму дисконтных значений чистой прибыли и амортизационных отчислений за вычетом дисконтных значений капитальных вложений. ЧДД ожжет быть представлен, как разность суммы приведенных экономий и приведенных инвестиций.

 

 

3) Метод расчета индекса доходности.

Индекс доходности определяется, как отношение дисконтных значений суммы приведенных экономий к сумме приведенных значений капитальных вложений.

4) Метод расчета внутренней нормы доходности.

ВНД=Е, при которой ЧДД=0.

 

ВНД – максимальная ставка дисконта, при которой проект остается безизбыточным.

ВНД характеризует лишний гарантийный уровень прибыльности.

 

 

Если норма дохода на капитал, требуемая инвесторами ниже нормы доходности, то инвестиции оправданы.

5) Метод расчета срока окупаемости.

Срок окупаемости – минимальный период времени, за пределами которого ЧДД становится больше или равен 0. инвестиции в проекте эффективны, если расчетный срок окупаемости, ниже среднего срока окупаемости аналогичных проектов или срока, установленного инвестором.

График отображает динамики ЧД денежного потока рассчитанного нарастающим итогом. Чистый денежный поток представляет собой разницу между притоком и оттоком наличности.