Коэффициентный анализ
Таблица 5
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
| Наименование показателя | Что характеризует | Способ расчета | Интерпретация показателя |
1.Коэффициент финансовой независимости ( )
| Долю собственного капитала в валюте баланса |  , (48)
где -собственный капитал;
ВБ – валюта баланса
| Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников |
2.Коэффициент задолженности ( )
| Соотношение между заемными и собственными средствами |  , (49)
где  – заемный капитал;
– собственный капитал
| Рекомендуемое значение показателя – 0,67 |
3. Коэффициент самофинансирования ( )
| Соотношение между собственными и заемными средствами |  (50)
| Рекомендуемое значение ≥1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств |
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ( )
| Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах |  (51)
 -собственные оборотные средства;
 – оборотные активы
| Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики. |
5.Коэффициент маневренности ( )
| Долю собственных оборотных средств в собственном капитале |  (52)
| Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра |
6. Коэффициент финансовой напряженности
( )
| Долю заемных средств в валюте баланса заемщика |  , (53)
где – заемный капитал;
 – валюта баланса
| Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников |
7.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов ( )
| Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов |  , (54)
где – оборотные активы;
 -внеоборотные
(иммобилизованные) активы
| Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы |
8. Коэффициент имущества производственного назначения ( )
| Долю имущества производственного назначения в активах предприятия |  , (55)
где  - внеоборотные активы;
 – запасы;
 – общий объем активов(имущества)
|  ≥0,5.При снижении показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.
|
Таблица 6
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
| Наименование показателя | Что характеризует | Способ расчета | Интерпретация показателя |
1.Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности ( )
| Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса) |  , (56)
где  – денежные
средства;
 – краткосрочные финансовые вложения;
КО – краткосрочные обязательства
| Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности. |
2.Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности ( )
| Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами |  ,(57)
где  -дебиторская задолженность
| Рекомендуемое значение 0,5-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства |
3.Коэффициент ликвидности при мобилизации ( )
| Степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств |  , (58)
где – запасы товароматериальных ценностей
| Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств. |
4.Коэффициент общей ликвидности ( )
| Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами | 
(59)
| Рекомендуемое значение показателя 1-2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. |
5.Коэффициент собственной платежеспособности ( )
| Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства |  , (60)
где –чистый оборотный капитал
| Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности. |
Таблица 7
Коэффициенты деловой активности
| № п/п | Расчетная формула | Условные обозначения | Комментарии |
| 1) 1.1 | Показатели оборачиваемости активов:
 (61)
|  – коэффициент оборачиваемости активов;
 – выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов;
–средняя стоимость активов за расчетный период (квартал, год)
| Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период |
| 1.2 |
 (62)
|  -продолжительность одного оборота, дни;
 – количество дней в расчетном периоде (квартал-90 дней; полугодие-180 дней; год-365 дней)
| Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях |
| 1.3 |
 (63)
|  -коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел 1 баланса);
–средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период
| Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период |
| 1.4 |  (64)
|  -продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни
| Характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях |
| 1.5 |  (65)
|  -коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел 2 баланса);
- средняя стоимость оборотных активов за расчетный период
| Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период |
| 1.6 |
 (66)
|  – продолжительность одного оборота оборотных активов, дни;
- коэффициент оборачиваемости оборотных активов
| Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т. е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия |
| 1.7 |
 (67)
|  -коэффициент оборачиваемости запасов;
 –себестоимость реализации товаров
(продукции, работ, услуг);
- средняя стоимость запасов за расчетный период
| Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров) |
| 1.8 |  (68)
|  - продолжительность
одного оборота запасов, дни;
- коэффициент
оборачиваемости запасов
| Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция |
| 1.9 |
 (69)
|  - коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности;
- средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период
| Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами |
| 1.10 |
 (70)
|  - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни
| Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятная тенденция |
| 2) | Показатели оборачиваемости собственного капитала:
 (71)
|  - коэффициент оборачиваемости собственно-
го капитала (раздел 3 баланса);
- средняя стоимость собственного капитала за расчетный период
| Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала |
| 2.1 |
 (72)
|  -продолжительность одного оборота собственного капитала, дни
| Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию |
| 3) 3.1 | Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности:
 (73)
|  - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
 – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период
| Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если  < , то возможен остаток свободных средств у предприятия
|
| 3.2 |
 (74)
|  - продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни
| Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия |
Таблица 8
Общая характеристика показателей рентабельности предприятия, %
| Наименование показателя | Способ расчета | Комментарий |
1.Рентабельность реализации продукции
1.1Рентабельность реализованной продукции ( )
|  , (75)
где  - прибыль от реализации товаров;
 – полная себестоимость реализации продукции (товаров)
| Показывает сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат |
1.2 Рентабельность изделий ( )
|  , (76)
где  – прибыль по калькуляции издержек на изделие (или группу изделий);
 –себестоимость изделия по калькуляции издержек.
| Показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубль затрат на изделие (группу изделий) |
1.3Рентабельность производства ( )
|  , (77)
где  – бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);
 – средняя стоимость основных средств за расчетный период;
 –средняя стоимость материально-производственных запасов за расчетный период
| Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов) предприятия |
2.Рентабельность активов (имущества)
2.1 Рентабельность совокупных активов ( )
|
 , (78)
где - бухгалтерская прибыль;
- средняя стоимость совокупных активов за расчетный период
| Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов |
2.2Рентабельность внеоборотных активов ( )
|  , (79)
где - средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период
| Характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов |
2.3Рентабельность оборотных активов ( )
|  , (80)
где - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период
| Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов |
2.4 Рентабельность чистого оборотного капитала ( )
|  , (81)
где - средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период;
–оборотные активы минус краткосрочные обязательства
| Характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на рубль чистого оборотного капитала |
3.Рентабельность собственного капитала ( )
|  , (82)
где - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период
| Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала |
4. Рентабельность инвестиций ( )
|  , (83)
где  - средняя стоимость инвестиций за расчетный период.
Инвестиции = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства
| Отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль инвестиций, то есть авансированного капитала |
5. Рентабельность продаж ( )
|  , (84)
где – бухгалтерская
прибыль;
 – объем продаж
| Характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж |
Таблица 9
Показатели рыночной активности акционерного общества
| № п/п | Наименование показателя | Способ расчета | Интерпретация показателя |
Коэффициент отдачи акционерного капитала ( )
|  , (85)
где  – чистая прибыль в расчетном периоде;
 - стоимость акционерного (уставного) капитала
| Характеризует уровень прибыли, приходящейся на акционерный капитал. Показатель индивидуален для каждого акционерного общества. Исследуется в динамике за ряд лет | |
Балансовая стоимость одной обыкновенной акции ( )
|  , (86)
где – стоимость акционерного капитала;
 – стоимость привилегированных акций;
 – количество обыкновенных акций в обращении
| Отражает величину акционерного капитала, приходящегося на одну обыкновенную акцию | |
Коэффициент дивидендных выплат ( )
|  ,(87)
где  – сумма дивидендов, выплаченных обществом в расчетном периоде по обыкновенным акциям;
 – сумма чистой прибыли общества в расчетном периоде
| Характеризует долю выплаченных дивидендов по обыкновенным акциям в объеме чистой прибыли. Анализируется в динамике за ряд периодов (кварталов, лет) | |
Коэффициент обеспеченности акционерного капитала чистыми активами общества ( )
|  , (88)
где – акционерный (уставный) капитал;
 – чистые активы общества на конец отчетного периода
| Характеризует долю акционерного капитала в чистых активах на определенную дату. Чем выше коэффициент, тем больше обеспеченность общества чистыми активами | |
Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям ( )
|  , (89)
 – сумма дивидендов, предусмотренная к выплате по привилегированным акциям в отчетном периоде
| Позволяет оценить, в какой мере чистая прибыль обеспечивает выплату дивидендов по привилегированным акциям | |
Дивидендная норма доходности ( )
| 
(90)
где – сумма дивиденда, приходящаяся на одну обыкновенную акцию
| Характеризует дивидендную норму доходности одной обыкновенной акции | |
Текущая норма доходности ( )
| =(на одну обыкновенную акцию) / (цена приобретения одной акции) (91)
| Характеризует текущую норму доходности одной обыкновенной акции | |
Коэффициент чистой прибыли на одну обыкновенную акцию ( )
| = () / (количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в отчетном периоде) (92)
| Отражает сумму чистой прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию | |
Коэффициент дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию ( )
| = (∑ дивидендов к выплате) /(количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в расчетном периоде) (93)
| Показывает сумму дивидендов к выплате, приходящуюся на одну обыкновенную акцию |