Коэффициентный анализ

Таблица 5

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Наименование показателя Что характеризует Способ расчета Интерпретация показателя
1.Коэффициент финансовой независимости () Долю собственного капитала в валюте баланса , (48) где-собственный капитал; ВБ – валюта баланса   Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников
2.Коэффициент задолженности () Соотношение между заемными и собственными средствами , (49) где – заемный капитал; – собственный капитал Рекомендуемое значение показателя – 0,67  
3. Коэффициент самофинансирования () Соотношение между собственными и заемными средствами (50) Рекомендуемое значение ≥1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами () Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах (51) -собственные оборотные средства; – оборотные активы Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.
5.Коэффициент маневренности () Долю собственных оборотных средств в собственном капитале (52) Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра
6. Коэффициент финансовой напряженности () Долю заемных средств в валюте баланса заемщика , (53) где – заемный капитал; – валюта баланса Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников
7.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов ()   Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов , (54) где – оборотные активы; -внеоборотные (иммобилизованные) активы Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы
8. Коэффициент имущества производственного назначения () Долю имущества производственного назначения в активах предприятия , (55) где - внеоборотные активы; – запасы; – общий объем активов(имущества)   ≥0,5.При снижении показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.

 

Таблица 6

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Наименование показателя Что характеризует Способ расчета Интерпретация показателя
1.Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности () Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса) , (56) где – денежные средства; – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.
2.Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности ()   Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами   ,(57) где -дебиторская задолженность Рекомендуемое значение 0,5-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства
3.Коэффициент ликвидности при мобилизации () Степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств , (58) где – запасы товароматериальных ценностей   Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.
4.Коэффициент общей ликвидности () Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами (59) Рекомендуемое значение показателя 1-2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
5.Коэффициент собственной платежеспособности () Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства   , (60) где–чистый оборотный капитал Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности.

 

Таблица 7

Коэффициенты деловой активности

№ п/п Расчетная формула Условные обозначения Комментарии
1)     1.1 Показатели оборачиваемости активов:     (61) – коэффициент оборачиваемости активов; – выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов; –средняя стоимость активов за расчетный период (квартал, год)     Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период    
  1.2   (62) -продолжительность одного оборота, дни; – количество дней в расчетном периоде (квартал-90 дней; полугодие-180 дней; год-365 дней) Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях
  1.3   (63) -коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел 1 баланса); –средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период
  1.4 (64) -продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни Характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях
  1.5 (65) -коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел 2 баланса); - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период
    1.6   (66) – продолжительность одного оборота оборотных активов, дни; - коэффициент оборачиваемости оборотных активов     Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т. е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия
  1.7   (67) -коэффициент оборачиваемости запасов; –себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); - средняя стоимость запасов за расчетный период Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров)  
  1.8 (68) - продолжительность одного оборота запасов, дни; - коэффициент оборачиваемости запасов   Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция
  1.9   (69) - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; - средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами
  1.10   (70) - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятная тенденция
2) Показатели оборачиваемости собственного капитала:   (71) - коэффициент оборачиваемости собственно- го капитала (раздел 3 баланса); - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала    
  2.1   (72) -продолжительность одного оборота собственного капитала, дни Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию
3)     3.1   Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности: (73) - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период   Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если <, то возможен остаток свободных средств у предприятия
  3.2   (74) - продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия

Таблица 8

Общая характеристика показателей рентабельности предприятия, %

Наименование показателя Способ расчета Комментарий
  1.Рентабельность реализации продукции 1.1Рентабельность реализованной продукции () , (75) где - прибыль от реализации товаров; – полная себестоимость реализации продукции (товаров)   Показывает сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат
1.2 Рентабельность изделий ()   , (76) где – прибыль по калькуляции издержек на изделие (или группу изделий); –себестоимость изделия по калькуляции издержек. Показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубль затрат на изделие (группу изделий)  
1.3Рентабельность производства () , (77) где – бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения); – средняя стоимость основных средств за расчетный период; –средняя стоимость материально-производственных запасов за расчетный период Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов) предприятия  
2.Рентабельность активов (имущества) 2.1 Рентабельность совокупных активов ()     , (78) где - бухгалтерская прибыль; - средняя стоимость совокупных активов за расчетный период     Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов
2.2Рентабельность внеоборотных активов () , (79) где - средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период Характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов  
2.3Рентабельность оборотных активов () , (80) где - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов  
2.4 Рентабельность чистого оборотного капитала () , (81) где - средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период; –оборотные активы минус краткосрочные обязательства Характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на рубль чистого оборотного капитала  
3.Рентабельность собственного капитала () , (82) где - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала  
4. Рентабельность инвестиций () , (83) где - средняя стоимость инвестиций за расчетный период. Инвестиции = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства Отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль инвестиций, то есть авансированного капитала  
5. Рентабельность продаж () , (84) где – бухгалтерская прибыль; – объем продаж Характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж

 

Таблица 9

Показатели рыночной активности акционерного общества

№ п/п Наименование показателя Способ расчета Интерпретация показателя
Коэффициент отдачи акционерного капитала () , (85) где – чистая прибыль в расчетном периоде; - стоимость акционерного (уставного) капитала   Характеризует уровень прибыли, приходящейся на акционерный капитал. Показатель индивидуален для каждого акционерного общества. Исследуется в динамике за ряд лет
Балансовая стоимость одной обыкновенной акции () , (86) где – стоимость акционерного капитала; – стоимость привилегированных акций; – количество обыкновенных акций в обращении Отражает величину акционерного капитала, приходящегося на одну обыкновенную акцию
Коэффициент дивидендных выплат () ,(87) где – сумма дивидендов, выплаченных обществом в расчетном периоде по обыкновенным акциям; – сумма чистой прибыли общества в расчетном периоде Характеризует долю выплаченных дивидендов по обыкновенным акциям в объеме чистой прибыли. Анализируется в динамике за ряд периодов (кварталов, лет)
Коэффициент обеспеченности акционерного капитала чистыми активами общества ()     , (88) где – акционерный (уставный) капитал; – чистые активы общества на конец отчетного периода   Характеризует долю акционерного капитала в чистых активах на определенную дату. Чем выше коэффициент, тем больше обеспеченность общества чистыми активами
Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям () , (89) – сумма дивидендов, предусмотренная к выплате по привилегированным акциям в отчетном периоде   Позволяет оценить, в какой мере чистая прибыль обеспечивает выплату дивидендов по привилегированным акциям
Дивидендная норма доходности () (90) где– сумма дивиденда, приходящаяся на одну обыкновенную акцию   Характеризует дивидендную норму доходности одной обыкновенной акции
Текущая норма доходности () =(на одну обыкновенную акцию) / (цена приобретения одной акции) (91) Характеризует текущую норму доходности одной обыкновенной акции
Коэффициент чистой прибыли на одну обыкновенную акцию () = () / (количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в отчетном периоде) (92) Отражает сумму чистой прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию
Коэффициент дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию () = (∑ дивидендов к выплате) /(количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в расчетном периоде) (93) Показывает сумму дивидендов к выплате, приходящуюся на одну обыкновенную акцию