Коммерческая эффективность инвестиций.

 

Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и резервов, обеспечивающих норму доходности, принятую инвестором.

При этом в качестве эффекта на i шаге выступает поток реальных денег.

При осуществлении проекта принято выделять 3 вида деятельности:

1. Инвестиционная – связанная с изменением стоимости основных фондов.

2. Операционная – связанная с управлением предприятием и текущими затратами.

3. Финансовая – связанная с портфелем ценных бумаг.

Каждый вид деятельности характеризуется притоком и оттоком денежных средств.

П – приток денежных средств.

О – отток денежных средств.

Ф – результат.

 

Потоком реальных денег называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности.

Сальдо реальных денег – это разница между притоком и оттоком денежных средств по всем трем видам деятельности.

1. Поток реальных денег от инвестиционной деятельности является аналогом Kt и включает в себя следующие виды доходов и затрат:

Наименование показателя Значение
n
Земля З/П      
Здания и сооружения З/П      
Машины и оборудование З/П      
Нематериальные активы З/П      
Итого: вложения в основной капитал З/П      
Увеличение оборотных средств (оборот капитала) З/П      
Итого: инвестиций З/П      

 

З – затраты на приобретение, учитываемые со знаком “–“.

П – поступления от реализации, учитываемые со знаком “+”.

 

2. Поток реальных денег от операционной деятельности является аналогом Rtt и включает в себя следующие виды доходов и затрат:

Наименование показателя Значение
n
Объем продаж        
Цена        
Выручка от реализации (1*2)        
Внереализационные доходы        
Переменные затраты        
Постоянные затраты        
Амортизация зданий        
Амортизация оборудования        
Проценты по кредитам        
Прибыль до вычета налогов (3+4-5-6-7-8-9)        
Налоги и сборы        
Проектируемый чистый доход (10-11)        
Амортизация (7+8)        
Чистый приток от операций        

 

3. Поток реальных денег от финансовой деятельности включает в себя следующие виды притока и оттока реальных денег:

Наименование показателя Значение
n
Собственный капитал        
Краткосрочные кредиты        
Долгосрочные кредиты        
Погашение задолженности по кредитам        
Выплаты дивидендов        
Сальдо финансовой деятельности (1+2+3-4-5)        

 

Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо реальных денег в любом временном интервале.