ВОПРОС 4. ЛИНИЯ РЫНКА КАПИТАЛА

В общем виде формула вычисления стандартного отклонения портфеля представляется следующим образом:

 

Xi, Xj – доли начальной стоимости портфеля, инвестированные в ценные бумаги i и j;

n – количество ценных бумаг в портфеле.

Из формул видно: размер портфельного риска будет определять коэффициент корреляции.

Коэффициент корреляции изменяется в интервале от – 1 до + 1.

При принятии решения об инвестировании в соответствии с портфельной теорией инвестор должен оценивать альтернативные портфели с точки зрения их ожидаемой доходности и стандартных отклонений, используя кривые безразличия. Однако решить подобную задачу описанными методами невозможно ввиду невозможности подобных вычислений применительно к бесконечному множеству всевозможных портфелей. Поэтому рационального инвестора должны интересовать только те портфели, которые удовлетворяют условиям теоремы об эффективном множестве.