Анализ показателей рент-ти капитала (активов) предприятия . Анализ рент-ти собственного капитала
Показатели, характеризующие доходность капитала (активов):
1.Общая рен-ть капитала = прибыль до н/о / средняя величина капитала организации * 100.
2. рен-ть капитала по чистой прибыли = чистая прибыль / средняя величина капитала организации * 100.
3. рен-ть внеоборотных активов = прибыль до уплаты налогов / среднегод величина внеоб-х активов
4. Рен-ть текущих (оборотных) активов = прибыль от продажи продукции (или прибыль до н/о, или чистая прибыль) / средняя величина текущих активов * 100.
5. рен-ть заемного капитала = чистая прибыль /ср. величина заемного капитала
6. рен-ть собственного капитала = чистая прибыль / средняя величина собственного капитала * 100.
7.рен-ть осн. ср-в = прибыль от продажи продукции (или прибыль до н/о, т.е. бух. прибыль) / среднегодовая стоимость осн.ср-в * 100.
Фактический уровень показателей рентабельности сравнивают с планом, с уровнем прошлых лет, выявляют причины и факторы, вызвавшие изменения.
Факторный анализ рентабельности активов:
Показатель рен-ти активов обычно раскладывают с использованием системы дюпо. При её использовании происходит разложение исходного показателя на 2 основные составляющие:
· рентабельность продаж по чистой прибыли (чистая прибыль / выручка);
· оборачиваемость активов (выручка / активы )
где: –бухгалтерская прибыль; – средняя величина собственного капитала; – налоги; – средняя величина заёмного капитала, N- выручка
Рентабельность оборотных (текущих) активов отражает прибыльность оборотных средств, которая обусловлена как ценообразовательной политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство и реализацию продукции (уровень рентабельности), кроме того, через рентабельность активов можно оценить деловую активность предприятия (показатель оборачиваемости).
Для факторного анализа рентабельности собственного капитала используют факторные модели:
REC = ЧП ÷ Ес = ЧП/N * Ва / Ес * N / Ва = x * y * z
где х – рентабельность продаж; у – ресурсоемкость собственного капитала; z – оборачиваемость активов
REC = ЧП ÷ Ес = (ЧП/N * N / Ва* ЗК /Ес) ÷ ЗК / Ва = х*у*к ÷ m
где х – рентабельность продаж; у – оборачиваемость активов; к – коэффициент финансового левериджа; m – коэффициент финансовой зависимости