Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Метмаш»
Финансовая устойчивость предприятия внешне проявляется через его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:
ДЗ, КФВ, ДС и прочие активы >- ККЗ + КЗ и прочие пассивы, где (2.1)
ДЗ – дебиторская задолженность;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
ДС – денежные средства;
ККЗ – краткосрочные кредиты и займы;
КЗ – кредиторская задолженность.
Финансовая устойчивость – целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.
Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования. Как любая финансово – экономическая категория, финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально – производственные запасы, дебиторская задолженность и др. Если ликвидность количественно выражается определенным уровнем превышения оборотных активов над обязательствами и обеспечивает, таким образом, конкретное состояние платежеспособности, то платежеспособность дает представление о финансовых возможностях организации оплатить (погасить) в срок и в полном объеме краткосрочные обязательства на момент их возникновения.
По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:
1. Абсолютная финансовая устойчивость: З < (СК – ВА) + ККЗ + КЗ, (2.2)
З – запасы;
СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы.
2. Нормальная устойчивость, которая гарантируется ее платежеспособностью: З = (СК – ВА) + ККЗ + КЗ. (2.3)
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором имеются сбои в платежеспособности, но еще есть возможность ее восстановить:
З = (СК – ВА) + ККЗ + КЗ + СКос, (2.4)
Скос – особая часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность.
4. Кризисное финансовое состояние организации, которая находится на грани банкротства: З > (СК – ВА) + ККЗ + КЗ + Скос. (2.5)
Определим тип финансовой устойчивости ООО «Метмаш» за 2010 год (см. Приложение 1 «Бухгалтерский баланс» на 31.12.2010г.):
30363 < 4869 – 33818 + 1903 + 73618 - абсолютная финансовая устойчивость
Определим тип финансовой устойчивости ООО «Метмаш» за 2011 год (см. Приложение 2 «Бухгалтерский баланс» на 31.12.2011г.):
66040 > 15944 – 35557 + 30840 + 52728 – нормальная финансовая устойчивость на предприятии. На предприятии в 2011 году было достаточно собственных источников для формирования запасов и затрат.
Определим тип финансовой устойчивости ООО «Метмаш» за 2012 год (см. Приложение 3 «Бухгалтерский баланс» на 31.12.2012г.) :
80526 < 27021 – 45344 + 15832 + 89350 - абсолютная финансовая устойчивость
Обобщающими показателями оценки финансовой устойчивости являются:
- Коэффициент автономии (Кавт.)
Кавт. 2010г. = 4869 : 81650 = 0,06
Кавт.2011г. = 15944 : 160144 = 0,1
Кавт.2012г. = 27021 : 231902 = 0,12
Коэффициент автономии или концентрации собственного капитала означает, что все обязательства организации могут быть покрыты его собственными средствами, то есть величина собственных источников финансирования должна быть выше половины совокупных источников формирования имущества. Превышение показателя нормативного значения (50%) означает, что в свете долгосрочной перспективы все обязательства могут быть покрыты собственными средствами. Данный факт важен для кредиторов, которые более охотно вкладывают средства в организации с высокой долей собственного капитала. Данные показывают, что фактическое значение коэффициента автономии гораздо ниже оптимального значения.
- Коэффициент финансовой устойчивости :
Кфин.уст.2010г. = ( 4869 + 1260 ) : 81650 = 0,08
Кфин.уст.2011г. = ( 15944 + 60632 ) : 160144 = 0,48
Кфин.уст.2012г. = ( 27021 + 99699 ) : 231902 = 0,55
Оптимальное значение коэффициента финансовой устойчивости составляет больше 0,7. Из расчетов видно, что фактическое значения коэффициента финансовой устойчивости гораздо ниже оптимального значения.
- Коэффициент финансовой зависимости (Кфин.зав.) рассчитывается:
Кфин.зав.2010г. = ( 1260 + 1903 + 73618 ) : 81650 = 0,94
Кфин.зав. 2011г. = ( 60632 + 30840 + 52728 ) : 160144 = 0,9
Кфин.зав.2012г. = ( 99699 + 15832 + 89350 ) : 231902 = 0,88
Оптимальное значение коэффициента финансовой зависимости составляет меньше 0,5. Финансовая зависимость организации в 2010, 2011 и 2012 годах осталась практически неизменной и значительно превышает оптимальное значение, но имеет склонность к уменьшению.Для предприятий, у которых показатель равен 0, вероятность неплатежа равна 50 процентам. Если показатель отрицателен, то вероятность неплатежа сокращается, если положителен - растет.
- Коэффициент финансирования (Кфин.):
Кфин.2010г. = 4869 : ( 1260 + 1903 + 73618 ) = 0,06
Кфин.2011г. = 15944 : ( 60632 + 30840 + 52728 ) = 0,11
Кфин.2012г. = 27021 : ( 99699 + 15832 + 89350 ) = 0,13
Оптимальное значение коэффициента финансирования составляет больше 1,0. Коэффициент финансирования собственным капиталом заемного капитала оказался незначительным по размеру. Это привело к тому, что заемный капитал и привлеченные средства значительно превысили собственный капитал, что обеспечивает неустойчивое развитие организации.
- Коэффициент инвестирования (Кинв.) рассчитывается:
Кинв.2010г. = 4869 : 33818 = 0,14
Кинв.2011г. = 15944 : 35557 = 0,45
Кинв.2012г. = 27021 : 45344 = 0,6
Оптимальное значение коэффициента инвестирования составляет больше 1,0. Из расчетов видно, что коэффициент инвестирования не соответствует оптимальному значению коэффициента.
- Обратный показатель коэффициенту инвестирования называется коэффициент постоянного актива (Кпост.ак.):
Кпост.ак.2010г. = 33818 : 4869 = 6,95
К пост.ак.2011г. = 35557 : 15944 = 2,23
К пост.ак.2012г. = 45344 : 27021 = 1,68
Оптимальное значение коэффициента постоянного актива составляет меньше 1,0. Из расчетов видно, что коэффициент постоянного актива не удовлетворяет оптимальное значение коэффициента. Но отмечено значительное постепенное снижение данного коэффициента.
- Коэффициент маневренности (Кман.) показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами:
Кман.2010г. = ( 4859 – 33818 ) : 4859 = - 5,96
Кман.2011г. = ( 15944 – 35557 ) : 15944 = - 1,23
Кман.2012г. = ( 27021 – 45344 ) : 27021 = - 0,68
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать данными ресурсами. Анализируемая организация имеет отрицательные значения, то есть большая часть собственных источников формирования имущества вложена во внеоборотные активы и в обороте не участвует. Коэффициент маневренности не удовлетворяет оптимальному значению коэффициента, но имеет склонность к увеличению.
return false">ссылка скрыта- Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС) рассчитывается:
КОСС 2010г. = ( 4869 – 33818 ) : 47832 = - 0,61
КОСС 2011г. = ( 15944 – 35557 ) : 124587 = - 0,16
КОСС 2012г. = ( 27021 – 45344 ) : 186558 = - 0,1
Значения данного коэффициента не соответствуют его нормативному значению (0,1), которое требует, чтобы оборотные средства, организация пополняла хотя бы на 10% собственным капиталом, а остальную их часть (90%) за счет заемных и привлеченных средств. Организация ООО «Метмаш» не располагала собственными средствами для покрытия всей потребности в оборотных активах и широко использовала для этих целей кредиторскую задолженность. Это привело к дестабилизации работы и оказало отрицательное влияние на количественное значение показателя КОСС, который к концу 2012 года находится на уровне (– 0,1).
Финансовый рычаг (леверидж) показывает увеличение рентабельности собственных средств за счет заемных средств: (Рис 2.1)
Ф.р.2010г. = ( 1260 + 1903 + 73618 ) : 4869 = 15,77
Ф.р.2011г. = ( 60632 + 30840 + 52728 ) : 15944 = 9,04
Ф.р.2012г. = ( 99699 + 15832 + 89350 ) : 27021 = 7,58
Рис. 2.1 - Показатели финансового рычага за 2010-2012гг.
Оптимальное значение финансового рычага составляет меньше 1. Из расчетов видно, что значения финансового рычага гораздо выше оптимального значения. Коэффициент финансового рычага отражает принципы привлечения капитала. Чем больше заемного капитала, тем выше данный коэффициент, а значит, шансы наращивания рентабельности собственного капитала растут, поскольку на решение именно этой задачи направлено действие финансового рычага компании. Одновременно растет риск неплатежа процентов за кредит.
Изменении некоторых рассматриваемых коэффициентов представлены в таблице 2.2.
Анализ финансовой устойчивости ООО «Метмаш» показал, что финансовое состояние организации неустойчиво, при котором нарушен платежный баланс. Но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, повышения кредиторской задолженности над дебиторской, доходов будущих периодов.
Таблица 2.2
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости за 2012 год
ООО «Метмаш»
| Показатели финансовой устойчивости | На начало периода | На конец периода | Изменение,(%) | |
| Коэффициент автономии | 0,1 | 0,12 | 20 % | |
| Коэффициент фин.зависимости | 0,9 | 0,88 | - 2,2% | |
| Коэффициент финансирования | 0,11 | 0,13 | 18% | |
| Финансовый рычаг | 9,04 | 7,58 | - 19 % | |
Из рассчитанных показателей можно сделать вывод, что финансовое состояние ООО «Метмаш» удовлетворительное. Устойчивость финансового состояния может быть повышена за счет обоснованного уменьшения запасов и затрат, пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников, а также ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах.