Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала за 2012 год равнялась 21,4%. За анализируемый период (31.12.09–31.12.12) наблюдалось слабое падение рентабельности собственного капитала. Чтобы установить, какие факторы повлияли на это изменение, воспользуемся формулой Дюпона:
| Рентабельность собственного капитала | = | Чистая прибыль (ЧП) | = | ЧП | x | Выручка | x | Активы |
| Собственный капитал (СК) | Выручка | Активы | СК |
В данной формуле рентабельность собственного капитала представлена в виде произведения трех факторов: рентабельности продаж по чистой прибыли, оборачиваемости активов и показателя, характеризующего долю собственного капитала. В следующей таблице представлено влияние каждого из указанных факторов, рассчитанное методом цепных подстановок.
| Фактор | Изменение рентабельности собственного капитала, сравнение двух периодов: 2012 г. и 2010 г. |
| Рост рентабельности деятельности продаж (по чистой прибыли) | +7,79 |
| Снижение оборачиваемости активов | -11,55 |
| Снижение доли собственного капитала | +3,19 |
| Итого изменение рентабельности собственного капитала, выраженной в % | -0,57 |
За предшествующий год рентабельность собственного капитала равнялась 23,2%. Сравним ее с рентабельностью собственного капитала за последний анализируемый период (21,4%).
| Фактор | Изменение рентабельности собственного капитала, сравнение двух периодов: 2012 г. и 2011 г. |
| Рост рентабельности продаж (по чистой прибыли) | +0,19 |
| Уменьшение оборачиваемости активов | -2,22 |
| Уменьшение доли собственного капитала | +0,24 |
| Итого изменение рентабельности собственного капитала, выраженной в % | -1,79 |