Оценка финансовой устойчивости пр-я.
м/д статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источники финансирования долгосрочных активов явл собственный капитал и долгосрочные заемные ср-ва. Оборотные (текущие активы) образуются как за счет собственного капитала, так и краткосрочных заемных ср-в, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга. В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных ср-в) принято делить на две части: 1) переменную (создана за счет краткосрочных обязательств пр-я).
2) постоянный минимум текущих активов (создана за счет собственного капитала). В случае недостатка собственного оборотного капитала происходит увеличение переменной и уменьшение постоянной части текущих активов, что свидетельствуетоб усилении финансовой зависимости пр-я и неустойчивости его положения.
В балансе собственный капитал отражается общей суммой. Чтобы опред, ск-ко его используется в обороте (наличие собственных оборотных ср-в), необходимо из общей суммы (III и IV разделы баланса) вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов. Рассчитать сумму собственного оборотного капитала можно и др способом, из общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых фин обязательств (V раздел баланса). Разность показывает, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте пр-я, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.
Затем следует рассчитать структуру распределения собственного капитала (собственный оборотный и собственный основной капитал). отношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала характеризуется коэф маневренности капитала, кт показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте. Коэф д.б. достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных ср-в пр-я.
Важным показателем, характеризующим финансовое состояние пр-я и его устойчивость, явл обеспеченность материальных оборотных ср-в собственными источниками финансирования. Для этого необходимо сравнить суммы собственного оборотного капитала т матер оборотных ср-в.
По результатам проведенного анализа следует опред тип финансовой устойчивости анализируемого пр-я.
1. абсолютная устойчивость - если запасы и затраты (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (СК оборотн) и кредитов банка под товарно - матер ценности (КР тмц)< СКоборот + КР тмц,
нормальная устойчивость - при кт гарантируется платежеспособность пр-я, если З = СКобор + КР тмц,
коэф обеспеч = (СК оборот + КР тмц /З =1;
неустойчивое (предкризисное) состояние - при кт нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных ср-в и платежных оборотных обязательств за счет привлечения временно свободных источников (И времен) в оборот пр-я (резервный фонд, фонды накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных ср-в, превышениенормальной кредиторской задолженности над деб и др З = СК оборот + КР тмц + И времен.
К обеспеч = СК оборот + КР тмц + И времен / З =1.
При этом финансовая устойчивость считается допустимой если соблюдаются след условия:
Производственные запасы + гот прод > суммы краткосрочных кредитов и заемных ср-в, учавствующих в формировании запасов;
Незавершонное пр-во + расходы будущих периодов < суммы собственного оборотного капитала. Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.
Кризисное финансовое состояние -- при кт З > СК оборот + КРтмц + И врем.
К обеспеч = СК оборот +КР тмц + И врем / З < 111111.
Устойчивость финансового состояния м.б. восстановлена путем: - ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в рез чего произойдет относительное его сокращение на руб товарооборота.
- обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива).
- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Фин устойчивость пр-я - это степень его зависимости от внешних инвесторов и кредиторов. В целом чтобы пр-е считалось фин устойчивым в составе его капитала большую часть должен занимать собственный капитал, у пр-я не д.б. просроченных задолженностей и убытков. Базой для расчета показателей этой группы явл ст-ть имущества (валюта баланса). Проводим анализ (сравниваем) показатели с нормативом или в динамике за ряд лет.
Анализ фин устойчивости проводится в 2 этапа:
1) оценивают структуру капитала пр-я, т.е. удельный вес собственных и заемных (привлеченных) источников. Основной показатель фин устойчивости коэф независимости (автономии, концентрации, собственного капитала: собственный капитал (IIIраздел баланса) / валюта баланса (стр. 700) норма > 0.5, т.е. какой удельный вес занимает собственный капитал в общей сумме капитала. Дополняющим его показателем явл (до 1 или 100%) коэф концнтрации пкапитала = привлеченный капитал (IV + Vраздел баланса) / валюта баланса.
Коэф фин устойчивости = III + IVразделы баланса.
Весь капитал (> 0.5), т.е. какой удельный вес занимает долгосрочный капитал (пермонентный) в общей сумме капитала. Соотношение заемного, привлеченного и собственного капиталов (плечо фин рычага, плече фин левериджа, коэф фин риска) = заемный капитал + привлеченный / собственный капитал (не более 1)
2) на этом этапе оценки фин устойчивости опред ее тип на пр-е. выделяют 4 типа фин устойчивости пр-я:
1. абсолютная фин устойчивость, заемные меньше или равны собственным оборотным ср-вам.
2. нормальная фин устойчивость, когда запасы сформированы и за счет собственного капитала и за счет привлеченных источников обоснованных источников формирования запасов (НИФЗ).НИФЗ > З> СОС.
3. неустойчивое фин положение запасы меньше НИФЗ.
4. кризисное фин положениеЮ, когда в дополнении к предыдущему соотношению (3 тип) у пр-я есть "больные" статьи (убытки, просроченная задолженность).