Анализ финансовой устойчивости предприятия, основанный на соотношении финансовых и нефинансовых активов
Финансовое равновесие и финансовая устойчивость финансового положения достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые – заемным. Запас устойчивости увеличивается по мере повышения собственного капитала над нефинансовыми активами или тоже самое по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом. Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.
В соответствии с этими отклонениями от параметров равновесия выделяют несколько вариантов устойчивости.
Признак варианта | Наименование варианта |
1 Мобильные финансовые активы | Суперустойчивость (абсолютная платежеспособность |
2 Мобильные финансовые активы меньше всех обязательств, но сумма всех финансовых активов больше их | Достаточная устойчивость (гарантированная платежеспособность) |
3 Собственный капитал равен не финансовым активам, а финансовые активы равны всем обязательствам | Финансовое равновесие (гарантированная платежеспособность) |
4 Собственный капитал больше долгосрочных финансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов | Допустимая финансовая напряженность (потенциальная платежеспособность) |
5 Собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов | Зона риска (потеря платежеспособности) |
Согласно данной методике, граница между допустимым и рискованным вариантами заимствования средств происходит по критической черте (собственный капитал равен сумме долгосрочных нефинансовых активов). В области напряженности разность между собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами положительная.
Для факторного анализа киэффициента концентрации собственного капитала, концентрации заемных средств и финансового левериджа можно использовать модели:
= ;
= ;
= .
где ЗК (СК) – соответственно заемный (собственный капитал);
ФА (НА) – соответственно финансовые (нефинансивые) активы;
ОФА – оборотные финансовые активы;
Акт – общая сумма финансовых и нефинансивых активов.