Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Наименование показателя	Что характеризует	Способ расчета	Интерпретация показателя
1. Коэффициент финансовой независимости (Кфн)	Долю собственного капитала в валюте баланса	Кфн =СК/ВБ где СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса	Рекомендуемое значение пока­зателя — выше 0,5. Превышение указывает на укрепление фи­нансовой независимости пред­приятия от внешних источников
2. Коэффициент задолженности (Кз)	Соотношение между заемными и собственными средствами	Кз=ЗК/СК где ЗК - заем­ный капитал; СК - собст­венный капитал	Рекомендуемое значение показателя — 0,67     .
3. Коэффициент самофинансиро-вания (Ксф)	Соотношение между собственными и заемными средствами	Ксф=СК/ЗК где ЗК - заем­ный капитал; СК - собст­венный капитал	Рекомендуемое значение >= 1,0. Указывает на возможность покрытия собст­венным капита­лом заемных средств
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КО)	Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах	КО=СОС/ОА где СОС - собственные оборотные средства; ОА - оборотные активы	Рекомендуемое значение пока­зателя >= 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возмож­ностей у пред­приятия в про­ведении независимой финансовой политики
5. Коэффициент маневренности (КМ)	Долю собственных оборотных средств в собственном капитале	КМ=СОС/СК где СОС - собственные оборотные средства; СК - собст­венный капитал	Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у пред­приятия финансовых возмож­ностей для маневра
6. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.)	Долю заемных средств в валюте баланса заемщика	Кф.напр.=ЗК/ВБ где ЗК - заемный капитал; ВБ - валюта баланса заемщика	Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финан­совых источников
7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизован-ных активов (Кс)	Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов	Кс=ОА/ВОА где ОА - оборотные активы; ВОА – внеоборот-ные (иммобилизо­- ванные) активы	Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение пока­зателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы
8. Коэффициент имущества производствен-ного назначения (Кипн)	Долю имущества производ­ственного назначения в активах предприятия	Кипн=(ВОА+З)/А где ВОА – внеоборот-ные активы; 3 — запасы; А — общий объем активов(имущества)	К>=0.5. При снижении показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества

 

Следующим этапом анализа кредитоспособности является анализ деловой активности предприятия заемщика.

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные критерии — представляют собой характеристику рынков сбыта (внутренних и внешних), деловой репутации предприятия, его конкурентоспособности, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продаж (оборот), прибыль, величину капитала (активов).

Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:

Тп > Тв > Та > 100 % (15)

где Тп — темп роста прибыли, Тв — темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), Та — темп роста активов.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) предприятия использоваться более рационально. Это соотношение получило название «золотое правило».

Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукции и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия, в частности их оборачиваемость или отдачу.

Оборачиваемость можно вычис­лять как по всему капиталу (активам), так и по от­дельным его элементам. Оборачиваемость средств, вложенных в иму­щество предприятия, оценивается с помощью показателей скорости оборота — это количество оборотов, которые совершает за анализируемый период основной и оборотный капитал или их составляющие.

Например: