Рейтинги и индексы
Используются для обобщающей оценки состояния РЦБ.
Рейтинг – это оценка анализируемого объекта по определенным показателям.
Он позволяет выявить на определенную дату положение участников РЦБ и самих ценных бумаг, а также их место среди других участников и других ценных бумаг.
Оценкой рейтингов занимаются специальные рейтинговые агентства.
Методы оценки являются ноу-хау этих агентств.
Рейтингу подвергаются только те ценные бумаги, по которым эмитент несет фиксированные обязательства.
В связи с этим возникает потребность в оценке риска невыполнения этих обязательств.
Рейтинговые агентства впервые возникли в США.
Наиболее известные:
-Moodis Investors (1900г.)
-Standard and Poors (1940)
В зависимости от оценки ценные бумаги разбиваются на следующие классы:
-Наивысшее качество ААА;
-Очень хорошее качество АА;
-Хорошее качество А;
-Средний класс ВВВ;
-Класс ниже среднего ВВ;
-Низкое качество В;
-Спекулятивные бумаги ССС;
-Наинизшее качество ДДД.
Индекс – это математическая сумма цен на ценные бумаги, входящих в этот индекс, представленная в виде коэффициента.
Индексы рассчитываются в основном 2 методами:
-средний арифметический. Цены на ценные бумаги складываются между собой. Сумма делится на количество сложенных цен;
-средний геометрический. Цены перемножаются. Из произведения извлекается корень n-ой степени, где n – количество перемноженных цен.
Индексы рассчитываются ежедневно по результатам торговых сессий.
Основные индексы:
1)Американский индекс (индекс Dow Jones) впервые применен в 1896 году журналистом Чарльзом Доу, который работал в газете «Джонс». Он рассчитывается среднеарифметическим методом по акциям 30 крупнейших американских компаний. Если РЦБ является барометром экономики страны, то барометром РЦБ является индекс Доу-Джонса.
2)Британский индекс (Индекс газеты Financial Times) FT-30. Рассчитывается среднегеометрическим методом по акциям 30 крупнейших компаний Великобретании.
3)Японский индекс газеты Nikkey. Рассчитывается среднегеометрическим методом по акциям 10 компаний.
В России сейчас наиболее применим индекс Российской торговой системы (РТС)
Иртс=Цбд*(СУММ Ц в наст. время/СУММ Ц в баз. дату)
Цбд – индекс на базисную дату.
Все виды анализируемых рейтингов и индексов нужны не для того, чтобы победить РЦБ, а чтобы его понять, они являются не руководством к действию, а информацией к размышлению над единственным вопросом РЦБ «Купить или продать?»