Глоссарий

Агрессивная дивидендная политика— один из возможных типов осуществления акционерной компанией дивидендной политики, который предусматривает постоянный рост выплаты дивидендов вне зависимости от результатов финансовой деятельности.

Аккумулированный дивиденд— начисленные, но не выплаченные акционерам в предусмотренном уставом акционерного общества срок, дивиденды по результатам деятельности в отчетном периоде. До момента дивидендных выплат аккумулированный дивиденд представляет собой одну из форм внутренних финансовых обязательств акционерного общества.

Акционерный капитал— доля собственности в капитале предприятия за вычетом всех его обязательств. Акционерный капитал может быть представлен в виде: обыкновенных акций; привилегированных акций; капитала, внесенного сверх номинала обыкновенных акций; нераспределенной (реинвестированной) прибыли.

Первые три статьи составляют суммы, вложенные акционерами на условиях, определяемых видом и количеством купленных акций, и представляют собой авансированный (вложенный) капитал.

Нераспределенная (реинвестированная) прибыль является частью чистой прибыли, которая не распределяется между акционерами и вновь вкладывается в проект.

Баланс предприятия (бухгалтерский баланс) — форма бухгалтерской отчетности, характеризующая состояние средств предприятия в денежных единицах на определенную дату. В активе баланса отражены средства предприятия, их состав и размещение, в пассиве — источники и назначение этих средств.

Балансовый проект— один из основных документов финансового плана, представляющим собой планируемые изменения значений статей актива и пассива баланса.

Банкротство — установленная в судебном порядке финансовая несостоятельность предприятия, т.е. его неспособность удовлетворить в установленные сроки, предъявленные к нему со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

Безрисковая норма доходности — норма доходности по финансовым (инвестиционным) операциям, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или дохода.

Бюджет— разновидность оперативного финансового плана, характеризующего расходы и поступления средств по отдельным видам деятельности предприятия. Разрабатывается, как правило, в пределах одного года.

Бюджетирование — процесс разработки бюджетов на предприятии.

Валовая маржа — это результат от реализации продукции после возмещения переменных затрат. В зарубежной практике показатель валовой маржи называют суммой покрытия или «вкладом».

Дивидендная политика — элемент финансовой политики акционерного общества, отражающий формирование оптимальных пропорций между капитализируемой и направляемой на выплату дивидендов частями чистой прибыли с целью обеспечения роста рыночной стоимости акций. Сумма, подлежащая выплате в качестве дивидендов, равна чистой прибыли, полученной за определенный период, умноженной на долю прибыли, направляемую на выплату дивидендов.

Долгосрочные ссуды – это кредиты, срок пользования которыми превышает один год.

Запас финансовой прочности — показывает превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности.

Инфляция — обесценение денег и рост общего уровня цен на товары и услуги, вызванные чрезмерным увеличением выпущенной в обращение массы бумажных денег. Является результатом превышения спроса над предложением, опережающего роста личных доходов и зарплаты по сравнению с объемами производства товаров. Поскольку индексы инфляции на различные группы ресурсов, используемых при производстве продукции, могут отличаться, следует в целях планирования наиболее достоверных результатов рассчитывать изменения затрат на каждую составляющую себестоимости продукции (материальные, энергетические затраты, заработная плата, амортизация и т.д.).

Капитал— собственность предприятия, представляющая собой балансовую стоимость выпущенных им акций и накопленные чистые доходы. Различают капитал основной, оборотный, уставный, резервный, заемный, инвестированный и прочий.

Капитализация— трансформация вновь полученных доходов (или их части) в капитал. Различают:

- капитализацию дивидендов - выплата дивидендов в форме новых акций;

- капитализацию чистой прибыли — направление определенной части прибыли на осуществление воспроизводственного процесса.

Классический лизинг — предусматривает участие в нем трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя, продавца или поставщика имущества, сдаваемого в лизинг.

Коэффициент капитализации — отношение суммы полученной чистой прибыли, направленной на капитализацию, к общей сумме полученной чистой прибыли.

Краткосрочные ссуды — это кредиты, срок пользования которыми не превышает одного года.

Кредитоспособность заемщика — прогнозирует способность к погашению долга в ближайшей перспективе.

Налоговая политика предприятия — система принципов и методов, которых собирается придерживаться предприятие в целях оптимизации обязательных налоговых и неналоговых платежей, установленных законодательством, и организации финансовых взаимоотношений с бюджетами различных уровней, внебюджетными фондами, таможенными органами

Оперативный лизинг — характеризуется тем, что срок договора лизинга существенно короче, чем нормативный срок службы имущества, лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества.

Операционный рычаг — его действие проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда влечет за собой более сильное изменение прибыли.

Оптимизация структуры капиталя — расчет такого соотношения собственного и заемного капитала, при котором максимизируется рыночная стоимость предприятия, обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем финансовой устойчивости и уровнем финансовой рентабельности.

Планируемый отчет о финансовых результатах или отчет о прибылях и убытках — план показателей объема выручки от реализации, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, прибыли. Отчет о прибылях и убытках отражает доходы и расходы предприятия за определенный период времени. Прогноз отчета о прибылях и убытках характеризует способность предприятия работать в будущем прибыльно (либо убыточно).

Планируемый отчет о движении денежных средств — расчет поступления и расходования денежных средств от осуществления хозяйственной деятельности предприятия в перспективе. Прогнозный отчет о движении денежных средств предприятия отражает способность предприятия генерировать достаточное количество денежных средств для покрытия долговых обязательств, выплат процентов по кредитам и дивидендов акционерам. Прогнозный отчет потока денежных средств позволяет определить потребность в финансовых ресурсах в различные периоды времени, разработать наиболее рациональную стратегию формирования капитала предприятия и рассчитать дисконтированные показатели эффективности инвестиций.

Порог рентабельности или точка безубыточности — это такая ситуация, при которой предприятие не несет убытков, но и не получает прибыли.

Прогнозирование (диагностирование) банкротства — предвидение рассчитанной на перспективу финансовой несостоятельности предприятия или его неспособности удовлетворять требования кредиторов в течение длительного периода.

Прямой лизинг — двухсторонняя лизинговая сделка, при которой поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице.

Рыночная стоимость акций — это цена, которую инвесторы оплачивают за акцию на открытом рынке. Рыночная стоимость зависит от того, какие надежды возлагают инвесторы на прибыльность компании в будущем.

Самоокупаемость– как методфинансирования означает возмещение текущих затрат за счет полученных доходов.

Самофинансирование— это финансовая стратегия управления фондами денежных средств предприятий в целях накопления капитала, достаточного для финансирования расширенного воспроизводства.

Собственный оборотный капитал- разница между текущими активами и текущими обязательствами.

Средневзвешенная цена капитала(WACC) — средняя цена, оплачиваемая предприятием за использование совокупного капитала, сформированного из различных источников.

Ставка дисконтирования— ставка дохода, применяемая для пересчета денежных сумм, подлежащих уплате или получению в будущем, к текущей стоимости денежных средств.

Структура капитала— составные части инвестированного капитала, характеризующие соотношение составляющих элементов собственного и заемного капитала. Данный показатель используется для оценки влияния финансового левериджа, определения уровня финансовой устойчивости, расчета средневзвешенной цены капитала и т.п.

Факторинг— это осуществляемая на договорной основе покупка требований по товарам поставкам факторинг-фирмой.

Финансовая политика предприятия— система принципов и методов, которых собирается придерживаться предприятие в целях формирования финансовых ресурсов и их эффективного использования для достижения стратегических и тактических целей предприятия. Является элементом общей экономической политики предприятия и может разрабатываться на долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный период.

Финансовая стратегия предприятия— система долгосрочных финансовых целей предприятия и вероятных путей их достижения, определенных в целях достижения основной цели предприятия.

Финансовая тактика— система конкретных мер и мероприятий, разработанных на предприятии с целью достижения его стратегических финансовых целей.

Финансовый лизинг— это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное владение и пользование за определенную плату.