Оценка финансового положения предприятия

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовой устойчивости предприятия.

Поэтому анализ финансового состояния следует начинать с общей оценки структуры средств ООО «СтройсервисГарант» и источников их формирования, изменения их за период с 2008 г. по 2010 г. по данным баланса.

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Данные аналитических расчётов приведены в таблице 2.2 (Приложение 4).

Данные таблицы показывают, что за период с 2008 года по 2010 год стоимость имущества ООО «Инвестстрой-М» увеличилась приблизительно на 678% (92448/11880*100%). Процесс изменения имущественного состояния ООО «СтройсервисГарант» по годам анализируемого периода был стабильным. Основные изменения в его величине произошли в 2008 г., когда стоимость имущества предприятия увеличилась на 263,56% (43191/11880*100%).

Как показывает анализ, процесс изменения величины стоимости имущества ООО «СтройсервисГарант» обусловливалось в основном характером изменения величины его внеоборотных активов. За анализируемый период их абсолютная величина увеличилась на 17373 тыс.руб. (табл.2.2). Доля внеоборотного капитала в составе ООО «СтройсервисГарант» за анализируемый период увеличивается с 0% до 18,79%.

Увеличение внеоборотных активов произошло за счет увеличения основных средств, их темп прироста за весь анализируемый период составил 71,03%.

Основная доля в структуре внеоборотных активов приходится на основные средства (табл. 2.2). По состоянию на начало анализируемого периода доля основных средств составляла 0%, а на 01.01.2011 г. – 18,79%.

Для ООО «СтройсервисГарант» характерна ситуация, когда основная часть внеоборотных активов представлена основными средствами, что свидетельствует об ориентации на создание материальных условий для расширения своей деятельности.

В структуре активов ООО «СтройсервисГарант» преобладают оборотные активы. На начало 2008 года их величина составляла 100% от их общей величины, а на начало 2011 года – 81,21%, то есть прослеживается тенденция уменьшения доли этого вида активов.

Темп роста оборотного капитала составил 631,94% по отношению к 2007 году, его стоимость увеличилась на 63195 тыс.руб. Их увеличение произошло, главным образом, за счет увеличения дебиторской задолженности в 5 раз, или на 37646 тыс.руб., и запасов – в 10 раз (на 17156 тыс.руб.).

В структуре оборотных активов в ООО «СтройсервисГарант» преобладает дебиторская задолженность. На начало 2008 г. она составляла 77,62% (9221*100/11880) стоимости имущества, а к началу 2011 г. удельный вес этого вида активов уменьшился до 50,69%. Следует отметить, что образование дебиторской задолженности ООО «СтройсервисГарант» происходит за счет средств, находящихся в расчетах с покупателями и заказчиками. Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

Следующим видом оборотных активов со значительным удельным весом являются запасы, доля которых по состоянию на начало 2011 г. составляла 25,3% в составе оборотных активов (19013/75075*100%), а в составе имущества на 01.01.2011 г. – 20,57% (табл.2.2.).

Краткосрочные финансовые вложения не играют важной роли в формировании имущества ООО «СтройсервисГарант». В составе активов краткосрочные финансовые вложения составляют на 01.01.2011 г. – 7%, тогда как на начало анализируемого периода они были равны – 0,44%.

Как уже было отмечено выше - в структуре активов ООО «СтройсервисГарант» запасы составляют на 01.01.2011 г – 20,57%. Производственные запасы оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты. Именно от обеспечения оптимальной величины запасов зависят многие показатели его деятельности (ритмичность и равномерность производства, продолжительность оборотного цикла, выполнение плана производства и выпуска продукции). Это заставляет более подробно изучить их изменение и выявить причины данного изменения.

Для более углубленного анализа рассмотрим структуру запасов, их изменение. Общая структура и динамика запасов представлены в таблице 2.3 (Приложение 5). По данным таблицы можно сделать вывод, что величина запасов за рассматриваемый период увеличилась на 17156 тыс.руб. или, соответственно, на 923,85% (100-19013/1857*100). Увеличение произошло, главным образом, за счет увеличения количества сырья и материалов на 920,52% (100-18951/1857*100).

Основная доля запасов приходится на сырье и материалы, в структуре запасов они составляют 99,67%.

Анализ состояния производственных запасов характеризуется рядом показателей, которые представлены в таблице 2.4.:

- Расчет коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (Коб);

- Определение доли производственных запасов в текущих активах (Дпз);

- Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (Дгп);

Таблица 2.4

Анализ состояния производственных запасов ООО «СтройсервисГарант»

на 2008-2010 гг.

Показатель	Расчет показателей	2008 г	2009 г	2010 г

1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (Коб)	(Итог радела III + Доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов - - Итог I раздела) / Запасы	-0,3	-0,54	-0,83
2. Доля производственных запасов в текущих активах (Дпз), %	Запасы стр.210 / Итог II раздела * 100%
3. Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (Дгп), дни	Готовая продукция (стр.214) * 360дн. / Себестоимость отгруженной продукции (стр.020 ф.2)	0,27	0,9	0,23

Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами(Коб). > 1. По данным таблицы 2.4 можно сделать вывод, что на конец анализируемого периода производственные запасы Общества на 83% не обеспечены собственными оборотными средствами. Существенное снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами произошло в 2010г. Эти изменения были вызваны тем, что предприятием начались приобретаться дополнительные основные средства.

Анализ доли производственных запасов в текущих активах (Дпз) позволяет определить долю производственных запасов на 1 рубль текущих активов. В 2008 г. и 2010 г. доля составляет менее 50%, т.е. предприятие полностью не обеспечено требуемыми материалами (сырьем, топливом и т.п.) и у него могут возникнуть трудности в бесперебойном, постоянном функционировании. Хотя в ходе своей работы на предприятии не возникало серьезных проблем в области запасов, следует отметить, что за анализируемый период наблюдается увеличение доли производственных запасов – с 24% в 2008г. до 53% в 2009г., т.е. намечена тенденция улучшения в области запасов предприятия.

Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (Дгп), то есть время хранения готовой продукции с момента поступления из производства до отгрузки потребителю. За анализируемый период характерно сокращение времени нахождения готовой продукции на складе Общества с 0,27 дней до 0,23 дня, что является положительным моментом в деятельности Общества.

Ряд экономистов, таких как А.С.Паламарчук, Т.А.Пожидаева, в ходе анализа средств предприятия предлагают разделять оборотный капитал, находящийся в сфере производства, и оборотный капитал, находящийся в сфере обращения.

Каждое предприятие самостоятельно формирует оптимальный удельный вес средств, находящихся в сфере производства и сфере обращения, но в целом желательна тенденция роста оборотного капитала в сфере производства. Данные представлены в таблице 2.6 (Приложение 6).

Для ООО «СтройсервисГарант» характерно увеличение оборотного капитала в сфере производства за анализируемый период на 17094 тыс.руб. (18951 - 1857 тыс.руб.), и соответственном увеличении капитала в сфере обращения на 46101 тыс.руб. (56124 – 10023 тыс.руб.).

Анализ источников финансирования имущества определяется по удельному весу средств, долгосрочных и краткосрочных обязательств к итогу баланса. При этом желательна тенденция повышения устойчивых источников финансирования, в частности, собственных и долгосрочных обязательств.

Структура и динамика пассивов ООО «СтройсервисГарант» представлена в таблице 2.7 (Приложение 7). За анализируемый период в ООО «СтройсервисГарант» происходило сокращение доли заемного капитала с 99,11% на 01.01.2008г. до 98,25% на 01.01.2011г. (рис. 2.1). Доля заемного капитала уменьшилась на 0,86% при увеличении собственного капитала на 0,86%.

Рис.2.1. Структура капитала ООО «СтройсервисГарант» в 2008-2010 гг.

Собственный капитал проявил устойчивую тенденцию к росту. За анализируемый период он увеличился на 1517 тыс.руб. (1623-106). Основным источником собственного капитала Общества является нераспределенная прибыль, удельный вес которой на 01.01.11г. составил 1,74 % в общей величине пассивов. Рост нераспределенной прибыли за анализируемый период составил – 1431,13%, или 1517 тыс.руб. Наибольший его рост приходится на 2008г. – 660,38%.

Следует отметить, что на предприятии отсутствует резервный капитал, т.к. его формирование не предусмотрено в учредительных документах Общества.

Для обобщающей оценки и анализа источников финансирования имущества предприятия, определения автономности (независимости) от внешней среды рассчитывается коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_ЗС):

К_ЗС = З_С / С_С, (2.1.)

где З_С – сумма заемных средств за анализируемый период, тыс.руб.;

С_С – сумма собственных средств за тот же период, тыс.руб.

Сведения берутся из формы №1: о заемных средствах – стр.590 (долгосрочные обязательства), 690 (краткосрочные обязательства); о собственных средствах – стр.490 (капитал и резервы).

На начало 2008 г. коэффициент соотношения равен 111, а на 01.01.2011 г. – 56, т.е. произошло его снижение на 55. Из чего можно сделать вывод о том, что на конец анализируемого периода финансовое положение ООО «СтройсервисГарант» значительно улучшилось.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, а также их размеры, оказывают сильное влияние на финансовое состояние хозяйствующих субъектов. Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности начинают с общей оценки динамики их объема в целом и по статьям. [18]

Данные для анализа дебиторской и кредиторской задолженности представлены в таблице 2.8. (Приложение 8).

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

В ООО «СтройсервисГарант» значительную долю в активе баланса занимает дебиторская задолженность - на 01.01.2008г. она равна 77,62% валюты баланса. В течение 2007-2009 гг. отмечен спад данного вида активов: 2007 г. она составляла 77,62%, в 2008 г. – 65,84%, в 2009 г. – 31,08%, а на конец 2010 г. отмечен рост – 50,69%. То есть наметилась тенденция увеличения данного вида активов, такое увеличение можно охарактеризовать негативно.

Краткосрочная дебиторская задолженность за рассматриваемый период представлена задолженностью покупателями и заказчиками Снижение дебиторской задолженности – это положительное явление, но ее остаток– 46867 тыс.руб. – не маленький. Он свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, так же можно сказать, что руководство не контролирует движение денежных средств и тем самым организация несет значительные убытки от обесценения средств из-за инфляции.

Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности.

В ООО «СтройсервисГарант» кредиторская задолженность за рассматриваемый период изменилась – ее сумма увеличилась на 77263 тыс. руб. (89037 – 11774 тыс.руб.), доля к валюте баланса на 01.01.2011 г. снизилась на 2,8% и составила 96,31%, это свидетельствует о снижении «бесплатных» источников покрытия потребности предприятия в оборотных средствах.

Структура задолженности представлена в таблице 2.8. Основная доля в величине кредиторской задолженности на начало анализируемого периода приходится на задолженность поставщикам и подрядчикам - 94% (11097/11774*100), однако на 01.01.2011 г. она составляет 65 %

Приведенные данные (табл. 2.8) показывают, что состояние расчетов с бюджетом по налогам и сборам за рассматриваемый период ухудшилось: их сумма увеличилась в 7,8 раз, а доля в общей величине задолженности в 2011 г. составила – 2,46%, тогда как на 01.01.2008 г. она была 2,38%.

Сопоставление задолженности поставщикам и покупателям показывает, что за рассматриваемый период расчеты с покупателями осуществлялись гораздо быстрее, чем с поставщиками. Это возможно по двум причинам: первая связана с тем, что средства, находящиеся в расчетах с покупателями, обладают большей мобильностью, чем средства, находящиеся в расчетах с поставщиками; вторая - ООО «СтройсервисГарант» для своевременности расчетов использует средства краткосрочных кредитов.

С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. ООО «СтройсервисГарант» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. ООО «СтройсервисГарант» рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

Поскольку кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности, то необходимо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности (рис. 2.2). В 2008-2010 гг. кредиторская задолженность превышает дебиторскую почти в 2 раза, что свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии ООО «СтройсервисГарант». Так как доля денежных средств в балансе незначительна, то преобладание кредиторской задолженности над дебиторской может означать, что кредиторская задолженность используется для покрытия относительно неликвидных статей баланса.

Рис. 2.2.Динамика кредиторской и дебиторской задолженности ООО «СтройсервисГарант» за 2007-2010 гг.

Уровень платежеспособности и финансовой устойчивости зависит от скорости оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, которая характеризует эффективность функционирования предприятия. Оборачиваемость характеризуется двумя традиционными показателями: оборачиваемость в днях и коэффициент оборачиваемости.[18, с.35]

Оценка оборачиваемости осуществляется с помощью таблицы 2.9. (Приложение 9).

Данные таблицы 2.9. показывают, что в целом в течение анализируемого периода происходит увеличение числа оборотов, которые совершает дебиторская задолженность, то есть в этом периоде погашение дебиторской задолженности происходило более быстрыми темпами.

За рассматриваемый период происходит снижение дневной продолжительности оборота дебиторской задолженности, что характеризуется ускорением высвобождения денежных ресурсов из процесса оборота и их использованием для приобретения имущества.

Рост коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,48 означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия. То есть повышается способность Общества своевременно рассчитываться по своим долговым обязательствам. Сокращение продолжительности оборота кредиторской задолженности свидетельствует о своевременном покрытии своих долгов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности выше, чем кредиторской - это характеризуется тем, что у ООО «СтройсервисГарант» в обороте появляются свободные средства, соответствующие времени от момента поступления средств от дебиторской задолженности до момента необходимости платить кредиторам.

В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любом периоде времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными. Хозяйствующий субъект считается платежеспособным в том случае, если его активы больше чем долгосрочные и краткосрочные обязательства, а ликвидным – если текущие активы превышают краткосрочные обязательства.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы – долгосрочная дебиторская задолженность, запасы и НДС, прочие оборотные активы.

А4 – трудно реализуемые активы – основные средства и прочие внеоборотные активы.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства и прочие пассивы;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей;

П4 – постоянные пассивы – собственный капитал за минусом убытков.

Анализ ликвидности баланса ООО «СтройсервисГарант» представлен в таблице 2.10 (Приложение 10). Данные таблицы 2.10 свидетельствуют о том, что активы ООО «СтройсервисГарант» на конец рассматриваемого периода изменились в лучшую сторону: увеличилась величина наиболее ликвидных активов (на 7646 тыс.руб.), быстрореализуемые активы увеличились на 37646 тыс.руб.

Также наблюдается тенденция роста труднореализуемых активов, причем наибольший их рост произошел в 2010 году.

За анализируемый период значительно увеличились срочные обязательства и произошел рост постоянных пассивов на 1517 тыс.руб., а долгосрочные обязательства отсутствовали вообще.

Баланс считается ликвидным, если соблюдаются неравенства: А₁³ П₁, А₂³ П₂, А₃³ П₃,А₄£ П₄.

Баланс ООО «СтройсервисГарант» на начало анализируемого периода нельзя назвать полностью ликвидным, поскольку не соблюдается одно из неравенств (А₁³ П₁). В период с 01.01.2009г. по 01.01.2011г. соблюдаются только два неравенства: А₂³ П₂, А₃³ П₃.

Сопоставляя итоги по каждой группе активов и пассивов (табл. 2.11), видно, что в Обществе в течение 2007 – 2010 гг. А₁<П₁ и А₄>П₄, т.е. наиболее ликвидные активы и на начало и на конец периода не покрывают наиболее срочные обязательства и трудно реализуемые активы в период с 01.01.2009г. по 01.01.2011г. не покрывают постоянные пассивы. В этом случае недостаток средств в первой группе компенсируется излишками средств в другой группе. Однако в действительности более ликвидные активы не могут быть заменены менее ликвидными.

Таблица 2.11

Сопоставление сгруппированных активов и пассивов

Норматив	На 01.01.08 г.	На 01.01.09 г.	На 01.01.10 г.	На 01.01.11 г.
А₁³ П₁	А₁<П₁	А₁<П₁	А₁<П₁	А₁<П₁
А₂³ П₂	А₂>П₂	А₂>П₂	А₂>П₂	А₂>П₂
А₃³ П₃	А₃>П₃	А₃>П₃	А₃>П₃	А₃>П₃
А₄£ П₄	А₄<П₄	А₄>П₄	А₄>П₄	А₄>П₄

Четвертое неравенство А₄< П₄с 01.01.09г. не соблюдается, т.е., имеет глубокий экономический смысл, поскольку его невыполнение свидетельствует об отсутствии минимального условия финансовой устойчивости – наличии у ООО «СтройсервисГарант» собственных оборотных средств

Таким образом, положение ООО «СтройсервисГарант» на ближайший период представляется несколько затруднительным.

Но, поскольку медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы, то ООО «СтройсервисГарант» сможет обеспечить свою платежеспособность и ликвидность с учетом будущих поступлений и платежей.

Для более точного анализа активов предприятия исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика. Широко известный в мировой практике показатель чистых активов стал использоваться для оценки финансового состояния российских предприятий сравнительно недавно. Обязательность его исчисления была введена ч.1 Гражданского кодекса РФ в ст.90 и 99, посвященных раскрытию положений о порядке формирования и изменения размера уставного капитала общества с ограниченной ответственностью и акционерного общества.

Чистые активы представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет. Методика формирования чистых активов в настоящее время определена в приказе Минфина РФ № 10н от 29.01.03 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» и предусматривает следующий их расчет по данным бухгалтерского баланса:

ЧА = А – П, (2.2)

где А, П – активы и пассивы соответственно, принимаемые для расчета чистых активов.

Величина активов (А) определяется как сумма внеоборотных активов (стр.190) и оборотных активов (стр.290).

Величина пассивов (П) рассчитывается как сумма статей «Долгосрочные обязательства» (стр.590) и «Краткосрочные обязательства» (стр.690) за вычетом статьи «Доходы будущих периодов» (стр.640).[17]

Исследование данного показателя следует начать с анализа динамики чистых активов, расчет которых представлен в таблице 2.12 (Приложение 11). Размер чистых активов ООО «СтройсервисГарант» имеет тенденцию роста (табл. 2.12).

Данные таблицы свидетельствуют о том, что на конец анализируемого периода величина чистых активов увеличилась на 1517 тыс.руб. (1623–106). Этот рост происходил как на фоне роста активов на 80568 тыс.руб., так и росте обязательств на 79051 тыс.руб.

Важно отметить, что изменения активов организации было вызвано, главным образом, ростом мобильной их части: краткосрочными финансовыми вложениями (в 124,5 раза), запасами (в 10,2 раза или на 17156 тыс.руб.).

Одновременно наблюдается увеличение внеоборотных активов: основных средств (на 17373 тыс.руб.), НДС по приобретенным ценностям (на 643 тыс.руб.), дебиторской задолженности (на 37646 тыс.руб.) и денежных средств (на 1226 тыс.руб.). Это означает, что в анализируемом периоде Общество осуществляло капитальные вложения, отвлекая при этом значительные суммы из хозяйственного оборота. Данная политика на предприятии в последствии может привести к таким негативным последствиям, как - увеличение налога на имущество, рост постоянных расходов в виде амортизации основных средств и нематериальных активов, что может привести в свою очередь, к повышению порога рентабельности деятельности организации.

Увеличение обязательств вызвано повышением краткосрочной задолженности, что является отрицательным моментом в развитии Общества.

Поскольку на начало и конец анализируемого периода текущие пассивы не покрываются текущими активами, то баланс ООО «СтройсервисГарант» можно признать неликвидным (табл. 2.13).

Таблица 2.13

Чистый оборотный капитал ООО «СтройсервисГарант» в 2008-2010 гг.

Показатель	Тыс.руб.
2008 г.	2009 г.	2010 г.
Чистый оборотный капитал	-2867	-8942	-15750
Оборотные активы
Краткосрочные обязательства
Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам	0,93	0,77	0,83

Кроме абсолютных показателей для оценки рассчитывают ряд относительных показателей (коэффициентов), которые характеризуют платежеспособность предприятия – коэффициент абсолютной ликвидности,коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент общей ликвидности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (L₁), вычисляемый по формуле, приведённой в таблице 2.14 (Приложение 12).

С помощью общего показателя ликвидности (L₁) осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.

Анализ ликвидности предприятия тесно связан с анализом его платежеспособности и прогнозированием вероятности банкротства.

Существуют традиционные финансовые показатели платежеспособности:

- Коэффициент абсолютной ликвидности (L₂);

- Промежуточный коэффициент покрытия (L₃);

- Коэффициент текущей ликвидности (L₄);

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L₅);

- Коэффициент восстановления платежеспособности (L₆).

Порядок расчета коэффициентов платежеспособности и их значения отражены в таблице 2.14. данной дипломной работы.

Проанализируем коэффициенты L₂, L₃, L₄ и их изменение.

Коэффициент абсолютной ликвидности (L₂), являющийся наиболее жестким критерием платежеспособности, на конец анализируемого периода составил 0,09, что не соответствует его нормативному значению. То есть Общество по состоянию на 01.01.11 г. способно погасить 9% краткосрочных заемных обязательств немедленно. Следует отметить незначительный рост данного показателя на конец 2011 г., что является позитивным моментом.

Значение промежуточного коэффициента покрытия (L₃) с 0,86 на начало 2008 года уменьшился до 0,36 на начало 2010 года и увеличился на начало 2011 года до 0,61, но всё-равно остался ниже нормативного значения на 0,19. То есть, за счёт дебиторской задолженности, в случае своевременной её выплаты, ООО «СтройсервисГарант» сможет погасить 61% кредиторской задолженности. Но в целом значение данного промежуточного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства.

Так, в нашем случае, коэффициент текущей ликвидности (L₄) ООО «СтройсервисГарант» на протяжении всего анализируемого периода не соответствует нормативному значению. По состоянию на 01.01.2011г. наметился рост данного коэффициента. Величина коэффициента зависит от сферы деятельности предприятия, структуры и качества активов и т.п. Для строительных организаций, некоторые авторы, такие как Паламарчук А.С. и Логинов В.К., он принимается равным – 1,2 [13,17]

Таким образом, показатели L1, L2, L3, L4 не соответствуют минимальному значению, находятся на уровне ниже нормы. Следует отметить, что по сравнению с 2008 годом общая ликвидность средств Общества ухудшилась.

Так как коэффициент восстановления платежеспособности ниже 1, то у ООО «СтройсервисГарант» отсутствует возможность восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. В связи с этим структура баланса признается неудовлетворительной, а ООО «СтройсервисГарант» является неплатежеспособным.

Оценка деловой активности организации является одним из важных аспектов финансового анализа.

Так как данная дипломная работа заключается в оценке и анализе финансового состояния предприятия, то рассмотрим производственно-хозяйственную деятельность анализируемого предприятия в данном аспекте, и дадим количественную оценку, позволяющую проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы.

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависят от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры. В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы предприятия и, как следствие, получения прибыли.[24]

Деловая активность проявляется в динамике развития организации и достижении поставленных целей. Об этом количественно позволяют судить абсолютные и относительные стоимостные показатели. [3, с.24]

Проведём оценку текущей производственной деятельности Общества с помощью показателей оборачиваемости и определим уровень эффективности использования собственных и заёмных средств.

Оборачиваемость средств - это средняя продолжительность их кругооборота, измеряемая скоростью возврата средней за отчетный период суммы средств организации в денежную форму.

Оборот средств организации находится в прямой зависимости от величины задействованного капитала и, соответственно, связан с размером платы за используемые заемные средства. Чем меньше задействован капитал, тем скорее он обернется и превратится в денежную форму. Соответственно, чем меньше задействован заемный капитал, тем меньше размер платы за его использование

В целом, показатели деловой активности (оборачиваемости) помогают определить, насколько эффективно организация использует имеющиеся у нее средства, сколько раз за период успевает использовать одни и те же активы.

Динамика показателей деловой активности ООО «СтройсервисГарант» в 2008-2010 гг. представлена в таблице 2.17 (Приложение 15).

В целом показатели деловой активности в 2006 – 2008 г. имели положительную тенденцию. Анализируя данные таблицы, можно отметить, что оборачиваемость всех ресурсов значительно увеличилась.

Общий коэффициент оборачиваемости (К_1А) характеризует эффективность использования Обществом всех имеющихся в его распоряжении ресурсов, то есть отражает скорость оборота всего капитала. Рост данного коэффициента свидетельствует об ускорении кругооборота средств Общества. В течение анализируемого периода наметился его спад (в 2009г.), а затем рост (в 2010г.), что является положительной тенденцией в деятельности организации.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в оборотах (К_2А) за период с 2009г. по 2010г. увеличивается на 1,22, что свидетельствует об эффективности использования оборотного капитала. За анализируемый период данный коэффициент снизился на 1,83.

То есть, если в 2008 г. с каждого рубля данного вида активов снималось 5,35 рублей выручки, то в 2010 г. уже – 3,52 рубля. Увеличение оборачиваемости оборотного капитала (активов) на 35 дней значительно повышает потребность в них, и не позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств либо для нужд Общества, либо для дополнительного выпуска продукции.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов (К_4А) свидетельствует об относительном уменьшении производственных запасов и незавершенного производства – это характеризуется положительно.

Следует отметить увеличение коэффициента оборачиваемости собственного капитала (К_3А). Его рост показывает, что собственные средства Общества в отчетном периоде стали использоваться более эффективно, рационально.

Можно было бы сделать вывод, что наблюдается повышение производственно-технического потенциала предприятия, но данное заключение весьма необъективно, т.к. в данном расчете не был учтен существенный фактор переоценки основных фондов, напрямую связанный с инфляционными процессами, влияющий, в свою очередь, на объем собственного капитала и накладывающий, таким образом, большие искажения на расчеты оборачиваемости с использованием данных баланса.

Коэффициент устойчивости экономического роста (К_5А) показывает, что в анализируемом периоде наметилась тенденция увеличения собственного капитала благодаря результатам финансово-хозяйственной деятельности.

По данным анализа деловой активности можно сделать вывод, что ООО «СтройсервисГарант» в 2010г. значительно увеличило свою деловую активность.