Цели денежно-кредитной политики и их взаимосвязь с целями достижения макроэкономического равновесия.

Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность разработанных центральным банком совместно с правительством мероприятий в области организации денежных и кредитных отношений в стране. С помощью этих мероприятий должно быть обеспечено воздействие денежно-кредитной сферы на воспроизводственный процесс в целях регулирования экономического роста, повышения эффективности производства, обеспечения занятости населения, стабильности внешнеэкономических связей, т.е. в целях решения важнейших стратегических задач, стоящих перед экономикой каждой страны.

Из всей совокупности, как правило, на определённый период времени выделяется приоритетная цель денежно-кредитной политики. Наряду с приоритетными (конечными) выделяют и промежуточные цели или целевые показатели реализации денежно-кредитной политики (денежные агрегаты, уровень процентных ставок, темпы инфляции, уровень валютного курса и др.)

В условиях сбалансированной макроэкономической коньюнктуры реализации задач макропруденциальной политики будет способствовать достижению целей финансовой и денежно-кредитной политики, с одной стороны, и экономической политикой в иных секторах экономики, с другой стороны. Однако в случае макроэкономического дисбаланса между ними возможен конфликт целей. Перед регулятором встанет выбор между поддержкой реальной экономики и финансовой системы. К примеру, при спекулятивном давлении на валютном рынке и панике вкладчиков денежные власти столкнутся с дилеммой – или обеспечивать банки ликвидностью для погашения обязательств, или противостоять валютному кризису, ограничивая банковскую ликвидность.

Макропруденциальный подход позволяет с помощью специального экономического инструментария оценить устойчивость финансовой и банковской систем, т.е. их способность сохранять текущее состояние при наличии внещних воздействий, на которые финансово-кредитные институты повлиять не могут (кризис, изменение рыночной конъюнктуры и др.)

Консультативная «Группа тридцати» (G-30) в октябре 2010 г. разработала краткое руководство по макропруденциальной политике.

В нем обозначены её четыре ключевые характеристики:

1) Ответственность за устойчивость финансовой системы в целом;

2) Ограничение системных рисков;

3) Применение специфического набора инструментов;

4) Взаимодействие с другими институтами государственной политики.

В качестве объектов макропруденциальной политики выступают взаимоотношения между финансовой системой и реальной экономикой: финансовыми посредниками, рынками, инфраструктурой финансового рынка, т.е. между всеми участниками финансово-кредитной системы.

Цель макропруденциального подхода состоит в ограничении риска дестабилизации финансовой системы, влекущей за собой серьезные потери для реального сектора и экономики в целом.