Система распределения и использования чистого дохода корпорации
Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это итоговый доход (убыток) от деятельности отчетного периода, представляющий собой алгебраическую сумму результата от реализации продукции (работ, услуг) от основной деятельности (операционной); результата от финансовой и инвестиционной деятельности; сальдо доходов и расходов от чрезвычайной деятельности.
Чистая прибыль (доход) – это прибыль после налогообложения, она является источником дальнейшего развития предприятия и источником доходов собственника предприятия (предпринимателя). Распределение и использование чистого дохода предприятия регулируется государством косвенными методами. Чистый доход находится в полном распоряжении собственника предприятия и одновременно является предметом управления финансами в части государственного регулирования инвестиционной деятельности, использования свободных денежных средств на финансовом рынке, налогообложения имущества, доходов физических лиц.
Чистый доход, остающийся в распоряжении предприятия, распределяется по решению собственников (акционеров, пайщиков, участников). По представлению менеджеров в начале года собственники утверждают смету распределения прибыли на прогнозируемый год, квартал. Следует иметь в виду, что некоторые налоги и сборы по действующему законодательству уплачиваются из чистого дохода, остающегося в распоряжении предприятия (например, налог на сверхприбыль).
Чистый доход, остающийся в распоряжении предприятия, делится на две части: распределяемую в течение года на цели, предусмотренные в его уставе, и нераспределенную часть.
Последняя показывает размер прогнозируемого остатка нераспределенной прибыли на конец года (квартала). По решению сосбственников можно прогнозировать распеределение всей прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. В акционерных обществах из распределяемой прибыли после уплаты налогов в первую очередь обеспечивается выплата фиксированных дивидендов. Это дивиденды на привилегированные акции и облигации, размер которых объявлен при их выпуске.
Схема распределения чистой (нераспределенной) прибыли представлена на рисунке 3.
Рисунок 3. Распределение чистого дохода, остающегося
в распоряжении предприятия
Кроме того, акционерные общества и товарищества с ограниченной ответственностью обязаны обеспечить образование резервного фонда в размере, установленном в уставе предприятия с учетом действующего законодательства и нормативных актов. Поэтому до достижения суммы, утвержденной учредительными документами, часть прибыли должна направляться в этот фонд в первоочередном порядке.
В течение года прибыль может направляться в фонды специального назначения, на целевое финансирование (содержание детских дошкольных учреждений и объектов социальной инфраструктуры), покрытие убытков по жилищно-коммунальному хозяйству, пополнение уставного фонда, погашение процентов по краткосрочным ссудам сверх уровня, предусмотренного действующим законодательством, уплату процентов за долгосрочную аренду основных средств, выплату дивидендов по паям и обычным акциям. Часть прибыли может оставаться нераспределенной.
Направления использования прибыли в течение года предусмотрены в уставе конкретного предприятия, а суммы отчислений от прибыли по каждому из них ежегодно определяются собственниками предприятия. В течение года фактическая прибыль используется в соответствии с утвержденной сметой. Кроме плановых расходов за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, уплачиваются некоторые платежи во внебюджетные фонды, производятся представительские расходы, расходы на рекламу, подготовку и переподготовку кадров при превышении установленных норм и нормативов, штрафные санкции за нарушение налогового законодательства.
В конце года составляется отчет о прибылях и убытках предприятия и о использовании прибыли в отчетном году, определяется сумма нераспределенной прибыли. После утверждения собственниками предприятия предъявленного отчета производится реформация бухгалтерского баланса: списывается сумма прибыли, использованной за отчетный год, одновременно собственники принимают решение об использовании нераспределенной прибыли. За счет этой прибыли производятся платежи по добровольному имущественному страхованию, выплачиваются дивиденды по паям и акциям, пополняются резервный фонд и фонды специального назначения сверх сумм, предусмотренных по смете распределения прибыли, увеличиваются отчисления на целевое финансирование.
Тема 8. Собственный капитал корпорации
1. Собственный капитал корпораций, его состав и структура
2. Уставный капитал корпорации
3. Неоплаченный (дополнительный, добавочный) капитал корпорации
4. Резервный капитал и нераспределенный доход корпорации
5. Политика формирования собственного капитала
1. Собственный капитал корпораций, его состав и структура
Собственный капитал корпорации есть часть стоимости активов корпорации, достающейся его собственникам после удовлетворения требований третьих лиц, иначе – это часть капитала корпорации, сформированная за счет собственных источников финансирования. Оценка собственного капитала может быть выполнена формально, причем одним их двух способов: по балансовым оценкам, то есть по данным текущего учета и отчетности, или рыночным оценкам (фактически), то есть в случае ликвидации корпорации.
В известном смысле собственный капитал можно трактовать как аналог долгосрочной задолженности корпорации перед своими собственниками. Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса в той или иной градации; основными его компонентами являются уставный, неоплаченный (дополнительный, добавочный) и резервный капиталы, а также нераспределенный доход.
В современных условиях хозяйствования основу финансового потенциала корпорации составляет собственный капитал, включающий в себя следующие элементы:
1. Уставный капитал, включающий:
- простые акции;
- привилегированные акции;
- вклады и взносы в уставный капитал.
2. Изъятый капитал (собственные акции, паи, выкупленные акционерным обществом у их владельцев для последующего аннулирования или перепродажи).
3. Неоплаченный (добавочный, дополнительный) капитал корпорации, включающий:
- эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций, за вычетом расходов по их продаже), (дополнительный оплаченный капитал);
- суммы от дооценки внеоборотных активов (дополнительный неоплаченный капитал);
- от переоценки основных средств;
- от переоценки инвестиций;
- имущество, безвозмездно полученное от других предприятий;
- поступление средств целевого финансирования в форме инвестиционных ресурсов и другие поступления.
4. Резервный капитал.
5. Нераспределенный доход (непокрытый убыток), включающий:
- нераспределенный доход (непокрытый убыток) отчетного года;
- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) предыдущих лет.
Собственный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и образования собственных оборотных средств предприятия. Они необходимы для поддержания его постоянной платежеспособности в течение отчетного периода. Структура собственного капитала характеризует удельный вес каждой статьи в его общем объеме. На структуру собственного капитала влияют как внутренние, так и внешние факторы. Внутренние факторы (состояние менеджмента, маркетинга, финановая устойчивость) находятся под контролем руководства корпорации. Внешние факторы целесообразно учитывать при формировании целевой структуры собственного капитала. К ним, в частности, относят состояние финансового рынка, налоговую и денежно-кредитную политику государства. Структуру собственного капитала изучают за ряд отчетных периодов (кврталов, лет) и по результатам изучения составляют прогноз на будущее.
2. Уставный капитал корпорации
Уставный капитал выступает основным и, как правило, единственным источником финансирования на момент создания коммерческой организации акционерного типа; он характеризует долю собственников в активах корпорации. Уставным капиталом определяется минимальный размер имущества предприятия, гарантирующий интересы его кредиторов. Уставный капитал представляет собой совокупность основных средств, другого имущества, нематериальных активов, а также имущественных прав, имеющих денежную оценку, которые вложены в корпорацию ее учредителями и участниками (юридическими и физическими лицами) пропорционально долям, определенным учредительными документами.
Уставный капитал – это первоначальная сумма капитала предприятия, определенная его уставом и формируемая в основном за счет выручки от продажи акций (в акционерном обществе) или за счет вкладов участников, учредителей (в других видах хозяйственных товариществ). Сумм средств, направляемых в уставный капитал, должна обеспечить начало деятельности вновь созданного предприятия. При государственной регистрации предприятия его уставный капитал, равный сумме вкладов участников или сумме произведенной подписки на акции, фиксируется в учредительных документах.
Не должны приниматься к регистрации решения об увеличении уставного капитала, если ранее заявленная его величина не полностью оплачена участниками. Кредиторы могут опротестовать решение об уменьшении уставного капитала. В оплату вкладов в уставный капитал могут приниматься денежные средства, нематериальные активы, включая права на результаты интеллектуальной собственности, «ноу-хау», основные средства и другие активы.
Уставный капитал оценивается по номинальной стоимости реализованных акций. Превышение стоимости реализованных акций над их номинальной стоимостью (учредительский или эмиссионный доход) учитывается отдельно и используется на компенсацию разницы, образующуюся при возможной реализации акций по стоимости ниже их номинала (при падении курса акций; эти средства учитываются на счете дополнительного оплаченного капитала).
Законодательство РК лимитирует размеры уставного капитала (количеством расчетных показателей, размер которых устанавливается законодательно, например, минимальный размер уставного капитала предприятия может составлять 50000-кратный размер МРП и выше). Абсолютная величина уставного капитала и его доля в общем итоге пассива баланса (стоимости имущества, валюте баланса) являются важными показателями устойчивости финансового положения предприятия.
Уставный капитал общества может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акций или размещения дополнительного их количества. Решение об увеличении уставного капитала путем повышения номинальной стоимости акций принимает общее собрание акционеров. Решение о повышении уставного капитала общества посредством размещения дополнительных акций принимает общее собрание акционеров или Совет директоров (Наблюдательный совет).
Увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций или увеличения их номинальной стоимости осуществляют только за счет его имущества. Сумма, на которую увеличивают уставный капитал за счет имущества общества, не может превышать разницу между стоимостью чистых активов и величиной его уставного и резервного капиталов. В случае увеличения уставного капитала за счет имущества общества путем размещения дополнительных акций эти акции распределяют среди всех акционеров. При этом каждому из них выделяют акции той же категории (типа), что и акции, которые принадлежат акционеру, пропорционально количеству принадлежащих ему акций.
Уставный капитал может быть уменьшен путем понижения номинальной стоимости или сокращения общего количества акций, в том числе путем приобретения их части руководством общества и последующего их погашения (если такая процедура предусмотрена уставом общества). Общество не вправе уменьшать уставный капитал, если в результате этой процедуры его размер станет меньше минимального размера уставного капитала, определенного законодательством. Решение о понижении уставного капитала принимает общее собрание акционеров.
Уменьшение уставного капитала путем выкупа и погашения части акций допускается, если такая возможность предусмотрена уставом общества. Необходимо подчеркнуть, что уставный капитал относится к наиболее стабильной части собственного капитала акционерного общества (корпорации). Его величина, как правило, не подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших своей формы собственности.
Изъятый капитал отражает стоимость выкупленных у акционеров собственных акций. Акционерное общество вправе по решению общего собрания акционеров уменьшать, но не менее минимального размера, предусмотренного законодательными актами, уставный капитал путем уменьшения номинальной стоимости акций, либо путем покупки части акций в целях сокращения их общего количества. Изъятие акций из обращения самим акционерным обществом отрицательно сказывается на стоимости чистых активов, поскольку уменьшает размер объявленного уставного капитала и количество акций, находящихся в обращении. Уменьшение уставного капитала возможно, если такая процедура предусмотрена в его уставе. Нарушение процедуры уменьшения уставного капитала может послужить основанием ликвидации общества (товарищества) по решению суда по заявлению заинтересованных лиц.
3. Неоплаченный (дополнительный, добавочный) капитал корпорации
Неоплаченный (дополнительный, добавочный) капитал является, по сути, дополнением к уставному капиталу и включает сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества корпорации. Добавочный капитал отражает прирост стоимости имущества при его переоценке, эмиссионный доход, безвозмездно полученные ценности и другие поступления. В состав добавочного капитала включают следующие элементы:
1) эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций, за вычетом расходов по их продаже), (дополнительно оплаченный капитал);
2) суммы от дооценки внеоборотных активов (дополнительный неоплаченный капитал):
- от переоценки основных средств;
- от переоценки инвестиций;
- от переоценки прочих активов;
3) имущество, безвозмездно полученное от других организаций (предприятий);
4) поступление средств целевого финансирования в форме инвестиционных ресурсов и другие поступления.
Под дополнительно оплаченным капиталом понимают суммы, которые получило акционерное общество в результате реализации собственных акций по ценам, превышающим их номинальную стоимость (эмиссионный доход). Дополнительный неоплаченный капитал – это суммы капитала, полученного от переоценок основных средств, инвестиций и других активов в связи с инфляцией.
Переоценка основных средств, включая долгосрочно арендуемые основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование, предназначенное для установки, производится в связи с повышением уровня инфляции. Хозяйствующие субъекты самостоятельно принимают решения о порядке и правилах индексации основных фондов в соответствии с законодательством.
Следует иметь в виду, что предпринимателям предоставлено право осуществлять индексацию основных средств путем прямого пересчета их балансовой стоимости применительно к ценам, складывающимся на рынке на соответствующие виды основных фондов. Цены должны быть подтверждены документами или экспертным путем. Суммы дооценки, начисленные сверх установленных индексов инфляции, подлежат отражению в налоговом учете как совокупный годовой доход налогоплательщика.
По мере эксплуатации основных средств суммы дооценки переносятся на нераспределенный доход в размерах, определяемых в соответствии с применяемым методом начисления амортизации. Вся сумма переоценки переносится на нераспределенный доход только в момент выбытия объекта основных средств, независимо от причины выбытия.