Анализ доходности предприятия

Устойчивое функционирование предприятия зависит от способности приносить достаточную прибыль, что оказывает влияние на его платежеспособность. В целом эффективность деятельности любого предприятия можно оценивать с помощью абсолютных и относительных показа­телей. С помощью абсолютных показателей можно проанализиро­вать динамику различных показателей прибыли (экономической, бухгалтерской, от продаж, чистой прибыли) за ряд лет. Такие расче­ты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы пересче­та в сопоставимые цены).

Относительные показатели практически не подвержены влия­нию инфляции, поскольку представляют собой различные соотно­шения прибыли и вложенного капитала (собственного, инвестиро­ванного, заемного и т.д.). Экономический смысл значений этих по­казателей (их принято называть показателями рентабельности) со­стоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждо­го рубля средств (собственных или заемных), вложенных в пред­приятие.

Используется система показателей эффективности деятельно­сти, среди них остановимся на следующих.

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

Если предприятие ориентирует свою деятельность на перспек­тиву, ему необходимо разработать инвестиционную политику (при этом под инвестированием понимается постоянное и долгосрочное финансирование). Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть получена по данным баланса как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств или как раз­ность общей суммы активов и краткосрочных обязательств:

Прибыль до налогообложения

Рентабельность = _________________________________ х 100
инвестиций Валюта - Краткосрочные
баланса обязательства

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зару­бежной практике финансового анализа как способ оценки «мастер­ства» управления инвестициями. При этом, поскольку руководство компанией не может влиять на сумму уплачиваемого налога на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе исполь­зуется сумма прибыли до налогообложения.

Акционеры вкладывают в предприятие свои средства в целях получения прибыли от этих инвестиций, поэтому, с их точки зре­ния, наилучшей оценкой эффективности хозяйственной деятельно­сти является наличие прибыли на вложенный капитал:

Чистая прибыль

Рентабельность = ____________________________________ х 100

собственного источники собственных средств

капитала (итог раздела III пассива)

 

 

Чистая прибыль

Рентабельность = ____________________________________ х 100

проданной Выручка от продажи

продукции

 

Этот коэффициент показывает, какую прибыль имеет предпри­ятие с каждого рубля проданной продукции. Он может быть ориен­тиром в оценке конкурентоспособности продукции, так как сниже­ние рентабельности реализованной продукции может означать и падение спроса на нее.

Существующая взаимосвязь между показателями рентабельно­сти активов (имущества), оборачиваемостью активов и рентабель­ностью реализованной продукции может быть предоставлена в сле­дующем виде:

Рентабельность = Оборачиваемость х Рентабельность ,

активов активов проданной продукции

действительно, ведь:

Чистая прибыль Выручка от продаж Чистая прибыль

_____________ = ___________________ х _______________________ .

Средняя стоимость Средняя стоимость Выручка от продажи

активов активов

 

Иначе говоря, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачи­ваемости средств, доли чистой прибыли в выручке от объема продаж и средней стоимости активов. Замедление оборачиваемости может быть вызвано как объективными причинами (инфляцией, разрывом хозяйственных связей), так и субъективными (неумелым управлением запасами товарно-материальных ценностей и состоя­нием расчетов с покупателями, а также отсутствием их надлежаще­го учета).

 

Вопросы для самоконтроля

1. В чем сущность аналитической работы на предприятии?

1. Какова информационная база для проведения аналитической работы?

2. Почему бухгалтерский баланс является основным информационным материалом для внутренних и внешних пользователе бухгалтерской отчетности предприятия?

3. Каковы аналитические возможности бухгалтерского баланса?

4. Что такое чистые активы предприятия?

5. В чем сходство и различие между понятиями «платежеспособность» и «ликвидность» предприятия?

6. Какими показателями оценивается эффективность деятельности предприятия?

7. Какие показатели характеризуют доходность предприятия?