АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 5 страница
Расчеты, произведенные по данной формуле, показывают, что уровень рентабельности капитала возрос на 0,92% - с 20,21 до 21,13%. На этот рост отдельные факторы оказали следующее влияние:
1) снижение размера прибыли на 1 р. выручки снизило уровень рентабельности капитала на 0,75%
Р01 – Р0 = 19,46 – 20,21 = -0,75%;
2) увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств подняло уровень рентабельности капитала на 0,14%
Р02 – Р01 = 19,60 – 19,46 = 0,14%;
3) повышение фондоотдачи основных фондов увеличило уровень рентабельности капитала на 1,52%
Р03 – Р02 = 21,12 – 19,60 = 1,52%;
4) рост фондоотдачи нематериальных активов поднял уровень рентабельности капитала на 0,01%
Р1 – Р03 = 21,13 – 21,12 = 0,01%.
Итого -0,75 + 0,14 + 1,52 + 0,01 = 0,92%.
Задание 8. Определить уровень рентабельности капитала на начало года и на конец отчетного периода. Прокомментировать полученные результаты. Исходные данные: выручка от реализации продукции, тыс. р. – 120000 и 130000; балансовая прибыль, тыс. р. – 20000 и 22000; коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты – 22,6 и 14,2; фондоотдача основных фондов, р. – 2,7 и 2,9; фондоотдача нематериальных активов, р. – 300 и 350.
Задание 9 для самостоятельной работы. Определить по вариантам уровень рентабельности капитала на начало года и на конец отчетного периода. Прокомментировать полученные результаты. Исходные данные представлены в табл. 2.35.
Таблица 2.35
Данные по вариантам для анализа уровня рентабельности капитала на начало года и на конец отчетного периода
| Вид оборотных средств | Варианты | ||||||||||
| 1-10 | |||||||||||
| На начало года | На конец года | ||||||||||
| Выручка от реализации продукции, тыс. р. | |||||||||||
| Балансовая прибыль, тыс. р. | |||||||||||
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты | |||||||||||
| Фондоотдача основных фондов, р. | 1,4 | 1,5 | 1,6 | 1,7 | 1,8 | 1,9 | 2,00 | 2,1 | 2,2 | 2,3 | 2,4 |
| Фондоотдача нематериальных активов, р. |
2.4.3.5. Анализ уровня самофинансирования
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин «самофинансирование» выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено, прежде всего, повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком регулировании на потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, то есть выделение больше собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей [13].
Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:
(2.59)
где Кс – коэффициент самофинансирования;
П – прибыль, направляемая в фонд накопления, р.;
А – амортизационные средства, р.;
З – кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, р.;
Анализ уровня самофинансирования хозяйствующего субъекта приведен в табл. 2.36.
Из данных табл. 2.36 видно, что коэффициент самофинансирования в отчетном году равен 55,5. Это означает, что объем собственных источников финансирования развития производства хозяйственного субъекта в 55,5 раза превышает объем привлеченных средств. Рост коэффициента самофинансирования на 5,2 ед. – с 50,3 до 55,5 свидетельствует о повышении уровня самофинансирования на 10,3% 
.
Таблица 2.36
Анализ уровня самофинансирования хозяйственного субъекта за год
| Показатели | Прошлый год | Отчетный год | Изменения |
| Прибыль, отчисляемая в фонд накопления, тыс. р. | +480 | ||
| Амортизационные отчисления, тыс. р. | +390 | ||
| Заемные средства, тыс. р. | -5 | ||
| Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, тыс. р. | -13 | ||
| Коэффициент самофинансирования, ед. | 50,3 | 55,5 | +5,2 |
Задание 9. Выполнить анализ уровня самофинансирования предприятия. Данные представить в виде таблицы 4.29. Прокомментировать полученные результаты. Исходные данные на начало года и на конец отчетного периода, в тыс. р. Прибыль, отчисляемая в фонд накопления – 10100 и 12000. Амортизационные отчисления – 27000 и 30000. Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства – 800 и 750. Заемные средства – 50 и 40.
2.4.4. Тест. Анализ финансового состояния предприятия
1. Анализ финансового состояния предприятия представляет собой:
1.1 глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе;
1.2 метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.
2. Цели анализа финансового состояния предприятия:
2.1 определение финансового положения;
2.2 выявление изменений в финансовом состояния в пространственно-временном разрезе;
2.3 выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии предприятия;
2.4 прогноз основных тенденций финансового состояния предприятия;
2.5 оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйственного субъекта с помощью рациональной финансовой политики.
3. Выделяются следующие виды финансового анализа:
3.1 внутренний анализ;
3.2 внешний анализ;
3.3 внутренний и внешний анализ.
4. Задачи анализа финансового состояния предприятия:
4.1 выявление рентабельности и финансовой устойчивости;
4.2 изучение эффективности использования финансовых ресурсов;
4.3 установление положения предприятия на финансовом рынке и количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;
4.4 оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ, плана финансовых показателей;
4.5 оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.
5. Финансовое состояние предприятия:
5.1 это характеристика его финансовой конкурентоспособности, то есть платежеспособности, кредитоспособности;
5.2 это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйственными субъектами;
5.3 отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.
6. Финансовое состояние предприятия включает:
6.1 анализ доходности (рентабельности);
6.2 анализ финансовой устойчивости;
6.3 анализ кредитоспособности;
6.4 анализ использования капитала;
6.5 анализ уровня самофинансирования.
7. Источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служит:
7.1 квартальная бухгалтерия отчетность;
7.2 годовая бухгалтерская отчетность;
7.3 бухгалтерский баланс – форма № 1;
7.4 отчет о прибылях и убытках – форма № 2;
7.5 пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах: отчет об измерениях капитала – форма № 3; отчет о движении денежных средств – форма № 4;приложение к бухгалтерскому балансу – форма № 5;
7.6 статистическая отчетность;
7.7 оперативная отчетность;
7.8 финансовая отчетность.
8. Виды анализа финансовых отчетов:
8.1 горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
8.2 вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
8.3 трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, необходимой для перспективного прогноза анализа;
8.4 анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям предприятия, определение взаимосвязи показателей;
8.5 сравнительный анализ – это 1) внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия и его подразделений, так и межхозяйственный анализ показателей предприятия с показателями конкурентов, среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.
9. Методы (приемы, способы) анализа финансового состояния предприятия:
9.1 сравнения;
9.2 сводки и группировки;
9.3 балансовый метод;
9.4 цепной подстановки;
9.5 разниц;
9.6 экономико-математического моделирования;
9.7 математико-статистические методы изучения связей.
10. Доходность предприятия характеризуется:
10.1 абсолютным показателем;
10.2 относительным показателем;
10.3 абсолютным и относительным показателями.
11. Абсолютный показатель доходности предприятия это:
11.1 сумма прибыли (доходов);
11.2 чистая прибыль от реализации продукции;
11.3 доход от внереализационных операций.
12. Относительный показатель доходности предприятия это:
12.1 уровень рентабельности;
12.2 рентабельность.
13. Рентабельность продукции – это:
13.1 отношение прибыли от реализации продукции к себестоимости ее производства;
13.2 отношение прибыли от реализации продукции к себестоимости (полным издержкам) ее производства и обращения.
14. Все затраты по отношению к объему выручки можно разделить на:
14.1 переменные и постоянные;
14.2 условно-постоянные и переменные;
14.3 постоянные, полупеременные и переменные.
15. Точка безубыточности:
15.1 точка, для которой сумма полученной выручки равна сумме чистого объема;
15.2 точка, в которой сумма чистого объема продаж (чистого дохода), НДС, акцизов и других обязательных платежей равна сумме себестоимости продукции.
16. Балансовая (валовая) прибыль это:
16.1 разность между чистым объемом продаж и себестоимостью проданной продукции, включая коммерческие и управленческие расходы;
16.2 сумма прибыли от реализации продукции, прибыли от прочей реализации, доходов (за вычетом расходов) по внереализационным операциям;
16.3 доходы от обычных видов деятельности за минусом себестоимости, НДС, акцизов плюс прибыль от прочей реализации плюс доходы (за вычетом расходов) по внереализационным операциям.
17. Финансово устойчивым является такое предприятие, которое:
17.1 привлекает банковские ссуды для своего функционирования и развития;
17.2 рационально организует и использует оборотные средства;
17.3 за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
18. Анализ финансовой устойчивости включает:
18.1 анализ состава и размещения активов предприятия;
18.2 анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
18.3 анализ наличия собственных оборотных средств;
18.4 анализ кредиторской задолженности;
18.5 анализ наличия и структуры оборотных средств;
18.6 анализ дебиторской задолженности;
18.7 анализ платежеспособности.
19. Финансовые ресурсы предприятия это:
19.1 совокупность собственных денежных средств предприятия;
19.2 совокупность собственных денежных средств и поступлений извне;
19.3 совокупность собственных денежных средств и поступлений извне, находящихся в распоряжении предприятия и предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.
20. Реальные активы это:
20.1 нематериальные активы;
20.2 износ основных фондов и материалов;
20.3 использование прибыли;
20.4 заемные средства;
20.5 реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости.
21. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются:
21.1 темп прироста реальных активов;
21.2 коэффициент автономии;
21.3 коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент соотношения заемных и собственных средств);
21.4 коэффициент финансовой зависимости;
21.5 коэффициент покрытия инвестиций.
22. К неоправданной кредиторской задолженности относится:
22.1 задолженность поставщикам по неоплаченным в срок расчетным документам;
22.2 кредиторская задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил.
23. К неоправданной дебиторской задолженность относится:
23.1 задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей);
23.2 незаконное отвлечение оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.
24. Коэффициент платежеспособности представляет собой:
24.1 соизмерение наличия и поступления средств с платежами первой необходимости;
24.2 отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период.
25. Кредитоспособность:
25.1 наличие у предприятия предпосылок для получения кредита и его возврата в срок;
25.2 финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора.
26. Ликвидность предприятия это:
26.1 способность быстро погашать свою задолженность;
26.2 ликвидность его баланса;
26.3 способность быстро ликвидироваться.
27. Показатели, используемые при анализе кредитоспособности:
27.1 норма прибыли на вложенный капитал;
27.2 коэффициент абсолютной ликвидности;
27.3 коэффициент текущей ликвидности;
27.4 коэффициент финансовой устойчивости;
27.5 коэффициент привлечения средств.
28. Главные причины необеспечения кредитоспособности предприятия:
28.1 наличие неоправданной дебиторской задолженности;
28.2 нарушение обязательств перед клиентами;
28.3 накопление избыточных производственных и товарных запасов;
28.4 низкая эффективность хозяйственной деятельности;
28.5 замедление оборачиваемости оборотных средств.
29. Под эффективностью использования капитала понимается:
29.1 отношение прибыли от реализации продукции к основным фондам, оборотным средствам, нематериальным активам;
29.2 величина прибыли, приходящейся на один рубль вложенного капитала.
30. Эффективность использования оборотных средств характеризуется:
30.1 отношением полученных результатов к затратам;
30.2 отношением прибыли от реализации продукции к их себестоимости;
30.3 их оборачиваемостью.
31. Фондоотдача основных фондов устанавливается отношением:
31.1 прибыли от реализации продукции к стоимости основных фондов;
31.2 стоимость основных фондов к объему выручки от реализации продукции;
31.3 объема выручки от реализации продукции к средней стоимости основных фондов.
32. Фондоемкость продукции:
32.1 характеризуется стоимостью основных фондов;
32.2 есть величина, обратная фондоотдаче;
32.3 характеризует затраты основных средств (в копейках), авансированных на один рубль выручки от реализации продукции.
33. Уровень рентабельности капитала измеряется отношением:
33.1 прибыли от реализации продукции к стоимости основных средств;
33.2 выручки от реализации продукции к стоимости основных и оборотных средств;
33.3 балансовой прибыли к величине капитала.
34. Уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от:
34.1 уровня балансовой прибыли;
34.2 коэффициента оборачиваемости оборотных средств;
34.3 фондоотдачи основных фондов;
34.4 фондоотдачи нематериальных активов;
34.5 уровня балансовой прибыли на 1 р. Выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи нематериальных активов.
35. Самофинансирование означает финансирование за счет:
35.1 чистой прибыли;
35.2 амортизационных отчислений;
35.3 использования заемных и привлеченных денежных средств;
35.4 амортизационных отчислений и прибыли.
2.4.5. Рекомендуемая литература
Законы и нормативные акты
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая и вторая. – 15-е изд., с изм. и доп. по сост. на 15 октября 1999 г. – М.: Издательская группа НОРМА-ИНФРА-М, 1999. – 560 с.
2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ.
3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ.
4. Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия» от 20 мая 1994 г. № 498.
5. Положение по бухгалтерскому учете «Доходы организаций» ПБУ 9/99 (Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 г. № 32-н).
Учебники, монографии
1. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: учеб. пособие / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 1994. – 80 с.
2. Вахрин П.И. Финансовый анализ коммерческой и некоммерческой организации / П.И. Вахрин. – М.: ИКЦ «Маркетинг», 2001.
3. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: ООО «ТК Велби», 2002. – 424 с.
4. Лавренова Г.А. Финансовый анализ деятельности предприятия: учеб. пособие / Г.А. Лавренова, Л.М. Белых. – Воронеж: Воронеж. гос. техн. ун-т, 2002. – 116 с.
5. Практикум по финансам предприятий: учеб. пособие / под ред. проф. П.И. Вахрина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИКЦ «Маркетинг», 2002. – 200 с.
6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – 7-е изд., испр. – Минск.: Новое знание, 2002. – 704 с.
7. Стоянова Е.С. Управление оборотным капиталом / Е.С. Стоянова, Е.В. Быкова, И.А. Бланк. – М.: Перспектива, 1998.
8. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учеб. пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2000.
2.5. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ
2.5.1. Цели и задачи практического занятия и самостоятельной работы
Целями проведения практического занятия и самостоятельной работы по теме «Финансовое планирование на предприятии» является закрепление и развитие теоретических знаний и получение навыков прогнозирования и планирования финансово хозяйственного субъекта.
В процессе подготовки и выполнения заданий на практических занятиях и самостоятельной работе необходимо уяснить сущность финансового прогнозирования и планирования, их цели, задачи и методы, ознакомиться с содержанием финансового плана и методической его составления, оперативным финансовым планированием.
Для оценки имеющихся и приобретенных знаний требуется ответить на контрольные вопросы и тест.
2.5.2. Вопросы для самопроверки
1. Основные понятия в области финансового прогнозирования на предприятии.
2. Задачи и этапы финансового прогнозирования и планирования.
3. Методы финансового прогнозирования и планирования.
4. Оптимистический, наиболее вероятный и пессимистический экономические прогнозы.
5. Виды финансовых планов предприятия.
6. Финансовый план предприятия.
7. Мероприятия предшествующие разработке финансового плана.
2.5.3. Финансовое прогнозирование на предприятии
Прогноз (от греческого prognosis предсказание, суждение о состоянии явления в будущем) – научно-обоснованная гипотеза о вероятном будущем состоянии экономических объектов и характеризующие это состояние показатели. Разработку, составления прогнозов называют прогнозированием.
Финансовое прогнозирование представляет процесс разработки возможных путей увеличения финансов предприятия в перспективе [34].
Основная задача финансового прогнозирование заключается в определении объемов финансовых ресурсов в прогнозируемом периоде, нахождение источников их формирования, направлений эффективного использования.
Выделяются четыре этапа финансового прогнозирования:
- определение будущего объема реализации продукции;
- расчет потребности предприятия в активах и определение необходимых изменений в основных и оборотных средствах;
- расчет величины и структуры обязательств предприятия;
- расчет изменений в финансовом положении предприятия.
Под методами финансового прогнозирования следует понимать совокупность приемов и способов мышлений, позволяющих их основе анализа ретроспективных данных внешних и внутренних связей объекта прогнозирования, а также их измерений в рамках рассматриваемого явления или процесса вывести суждения определенной достоверности относительно его будущего развития.
По степени формализации методы экономического прогнозирования делятся на интуитивные и формализованные. Интуитивные методы прогнозирования используются в тех случаях, когда невозможно учесть влияние многих факторов из-за значительной мощности объекта прогнозирования. В этом случае используются оценки экспертов. При этом различают индивидуальные и коллективные экспертные оценки.
В состав индивидуальных экспертных оценок входят: метод «интервью», при котором осуществляется непосредственный контакт эксперта со специалистом по схеме «вопрос-ответ», аналитический метод, при котором осуществляется логический анализ какой-либо прогнозируемой ситуации; метод написания сценария, который основан на определении логики процесса или явления во времени при различных условиях.
Методы коллективных экспертных оценок включают в себя метод «комиссий», «коллективной генерации идей» («мозговая атака»), метод «Дельфи», матричный метод. Эта группа методов основана на том, что при коллективном мышлении, во-первых, выше точность результата и, во-вторых, при обработке индивидуальных независимых оценок, выносимых экспертами, по меньшей мере могут возникнуть продуктивные идеи.
В группу формализованных методов входят две подгруппы: экстраполяции и моделирования. К первой подгруппу относятся методы: наименьших квадратов, экспоненциального сглаживания, скользящих средних. Ко второй – структурное, сетевое и матричное моделирование.
Задание. Выполнить финансовый прогноз в неизменных ценах, используя оптимистические, наиболее вероятные и пессимистические темпы изменения показателей на два планируемых года. Заполнить табл. 2.37 с учетом следующих предпосылок в прогнозе [39, с. 68-72].
1. Темпы роста выручки по годам стабильны.
2. Темпы роста издержек зависят от темпов роста выручки [табл. 2.38].
3. Темпы роста прибыли от прочей реализации, доходов и расходов от внереализационных операций равны темпам рота выручки.
4. Налоговые ставки неизменны.
5. Тепы роста прибыли рассчитываются по формуле:
(2.60)
где Jп – индекс роста прибыли;
Jв – индекс роста выручки;
Jз – индекс роста затрат;
Bi-1 – выручка базисного периода;
Зi-1 – затраты в базисном периоде.
6. Доля платежей в бюджет от прибыли принимается на уровне отчетного.
7. Необходимо учитывать следующую зависимость темпов изменения издержек (условно-постоянных, условно-переменных) от темпов изменения выручки. При оптимистическом (выше среднего значения) прогнозе темпа роста выручки прогнозы изменения издержек следующие:
оптимистический прогноз – снижаются переменные издержки на единицу продукции;
наиболее вероятный прогноз – постоянные издержки не меняются, переменные издержки на единицу продукции не меняются;
пессимистический прогноз – постоянные издержки растут.
При наиболее вероятном прогнозе темпа роста выручки изменения издержек следующие::
Таблица 2.37
Финансовые результаты ОАО «ОСА» за отчетный и прогнозный периоды, тыс. руб.
| Показатель | Отчет-ный год | Прогноз по годам | |||||
| Первый год | Второй год | ||||||
| Оптим. | Наиб. вероят. | Пессим. | Оптим. | Наиб. вероят. | Пессим. | ||
| 1.Выручка от про-даж (без НДС и акцизов) | |||||||
| 2.Затраты: при оптимистичес-ком прогнозе выручки | - | - | - | - | - | ||
| при наиболее веро-ятном прогнозе выручки | - | - | - | - | |||
| при пессимистичес-ком прогнозе выручки | - | - | - | - | - | ||
| 3.Прибыль от прочей реализации | |||||||
| 4.Прибыль от внереализационных операций | -35 | ||||||
| 5.Прибыль валовая (балансовая) | |||||||
| 6.Платежи в бюджет | |||||||
| 7.Чистая прибыль |
Таблица 2.38
Прогнозные темпы роста выручки и затрат предприятия по экспериментальным оценкам
| Темпы роста выручки | Темпы роста затрат | ||
| Оптимисти-ческий прогноз | Наиболее вероятный прогноз | Пессимисти-ческий прогноз | |
| Оптимистический прогноз - 1,2 | 1,05 | 1,15 | 1,25 |
| Наиболее вероятный прогноз - 1,05 | 0,95 | 1,02 | 1,1 |
| Пессимистический прогноз - 0,9 | 0,9 | 1,0 | 1,1 |