Заключение
Результаты исследования в рамках работы показали, что вложение финансовых ресурсов в ценные бумаги являются хорошим источником для получения прибыли. При наличии свободных денежных средств хозяйствующим субъектам не стоит пренебрегать возможностью приобретения ценных бумаг различных эмитентов и различных видов.
Работая на рынке ценных бумаг, инвестор должен придерживаться принципа диверсификации вкладов: стремиться к разнообразию приобретаемых финансовых активов с целью уменьшения риска потери вкладов. Если инвестор придерживается принципа диверсификации, то он обязательно связан с совокупностью принадлежащих ему ценных бумаг различных видов, которая называется инвестиционным (фондовым) портфелем.
Риск – это вероятность наступления какого-либо события. Риск связан с неопределенностью результатов той или иной деятельности или бездеятельности. Экономическая деятельность вся «пронизана» рисками. Ведь субъекты экономической деятельности – предприятия, банки, отдельные люди находятся в определенных отношениях друг с другом, между ними устанавливаются связи и зависимости. Предприятие, например, зависит от поставщиков и от потребителей своей продукции, от банка, через которые осуществляются расчеты, от государства, которое устанавливает «правила игры», то есть для него всегда существует элемент неопределенности в связи с деятельностью контрагентов, а также и в связи с воздействием других факторов: природных, социальных, политических и т.д.
Риск присутствует во всех сферах человеческой жизни, поэтому точно и однозначно сформулировать его невозможно, т.к. определение риска зависит от сферы его использования.
Сущность хеджирования заключается в покупке или продаже фьючерсных или опционных контрактов одновременно с продажей или покупкой базисного актива с тем же сроком поставки, а затем проведения обратной операции с наступлением дня поставки. Хеджирование способно оградить хеджера от больших потерь, но в то же время либо полностью лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием коньюнктуры, либо снижает его прибыль.
Диверсификация способна снизить риск вложений, но не способна полностью избавить от него. Она основана на различиях в колебаниях доходов, цен и риска вложений. Необходимость диверсификации не возникает в следующих случаях:
1. Инвестор преследует стратегические цели, покупая только акции интересующих его компаний.
2. Рыночная ситуация стабильна, характеристики активов постоянны на протяжении долгого времени. В этом случае составляющие инвестиционного портфеля также не претерпевают изменений.
3. Меняющаяся ситуация на рынке (например, рост ВВП) в одинаковой степени влияет на цены объектов инвестирования.
Нормативная база регулирования рисков на рынке ценных бумаг расширяется и обновляется, давая тем самым больше перспектив развития для фондового рынка, и помогая снижать риск для инвесторов.
Проблема управления рисками не может быть эффективно решена набором отдельных мероприятий и услуг. Данная задача решается исключительно внедрением комплексной технологии управления рисками, затрагивающей все аспекты работы компании. В базе технологии должен лежать принцип, согласно которому ни одно бизнес-решение не может быть принято без осознания степени риска, адекватного принимаемому решению.
Комплексная система управления рисками не является панацеей, исключающей потери как таковые, но она позволяет с установленной долей вероятности утверждать, что влияние совокупности рисков не приведет к потерям сверх ожидаемых величин. Такая система позволит контролировать совокупность рисков этого бизнеса и минимизировать возможные потери при неблагоприятном развитии ситуации.
Список литературы
1. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». – М.: Кодекс, 2005. – 798 с.
2. Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг». – М.: Кодекс, 2007. – 714 с.
3. Алехин Б. – Ликвидность и микроструктура рынка государственных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. – 2010, №20. – С.20-30.
4. Архипов А.Ю., Шихирев В.В., Денисов Г.М. и др. Рынок ценных бумаг. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2009. – 256 с.
5. Базовый курс по рынку ценных бумаг. Учебное пособие. // Под ред. Т. П. Остапишина. – М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 2009. – 315 с.
6. Байбаков А. Акции с большого рынка. // М.: Коммерсант-Деньги, 2010. – 412 с.
7. Банковское дело: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. /под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 464 с.
8. Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг.- М.: Экзамен, 2009. – 250 с.
9. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг. – М.: Инфра-М., 2009. – 144 с.
10. Биржевая деятельность /Под ред. А.Г.Грязновой, Р.В.Корнеевой, В.А.Галанова-М.: Финансы и статистика, 2010. – 316 с.
11. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. – М.: Открытое общество, 2010. – 347 с.
12. Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учеб. практ. пособие/ С.Ф. Быльцов. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2008. – 506 с.
13. Гатман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. – М: Дело, 2009. – 419 с.
14. Глухова М.И., Приходько А.В., Снежинская М.В. Рынок ценных бумаг: Конспект лекций. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2009. – 299 с.
15. «Государственные и муниципальные финансы» // Под ред. А.М.Бабич, Л.Н.Павлова. – М.: «ЮНИТИ», 2009. – 215 с.
16. Евстигнеев В.Р. Портфельные инвестиции в России: выбор стратегии. – М.: Эдиториал УРСС, 2010. – 355 с.
17. Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцева В.Н. Общая теория статистики: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 416 с.
18. Жуков Е.Ф. Развитие рынка ценных бумаг в Российской Федерации. // Финансы. – 2010, №11. – С.15–21.
19. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. - М.: Издательское объединение «ЮНИТИ», 2009. – 144 с.
20. Игнаточкин В. Нужно ли эффективное множество для оптимизации портфеля? // Рынок ценных бумаг. – 2010, №8. – С. 62-65.
21. Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. – М.: Филинъ, 2011. – 144 с.
22. Кафиев Ю. Рынок ГКО/ОФЗ в цифрах и размышлениях // Рынок ценных бумаг, 2010, №17. – С.8–15.
23. Климович В.П. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник. – М.: Форум: Инфра-М, 2009. – 311 с.
24. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2009. –768 с.
25. Кравченко П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации // Менеджмент в России и за рубежом. – 2011,№2. – С.19–24.
26. Крянев А.В. Основы финансового анализа и портфельного инвестирования в рыночной экономике. – М.: МИФИ, 2009. – 52с.
27. Кузнецов М.В., Овчинников А.С. Технический анализ рынка ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 512 с.
28. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг в России. Воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина Паблишер, 2009. – 219 с.
29. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 2010. – 368 с.
30. Миркин Я.М., Лосев С.В., Рубцов Б.Б. и др. Руководство по организации эмиссии и обращения корпоративных облигаций. – М.: Альпина, 2008. – 219 с.
31. Мосина И.И. Региональные аспекты управления портфелем ценных бумаг // Аудит и налогообложение. – 2010, №12(60). – C.22-23.32. Окулов В. Количественная оценка ликвидности акций компании на российском фондовом рынке // Рынок ценных бумаг. – 2010,№23. – С. 43-49.
33. Петров В. Проблемы и перспективы внутреннего рынка государственных долговых обязательств // Рынок ценных бумаг. – 2010,№8. – С. 23-26.
34. Родионов Д. Стратегический обзор рынка // Рынок ценных бумаг. – 2009, №17. – С. 31-36.
35. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие // Под ред. Е.Ф.Жукова. - М.: 2011. – 275 с.
36. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И.Басова – 2-е издание, перераб.и доп.-М.: Финансы и статистика, 2010. – 312 с.
37. Рэй К.И. Рынок облигаций: Торговля и управление рисками/ Пер. с англ. – М.: Дело, 2010. – 587 с.
38. Рязанов Б. Теории портфельного инвестирования и их применение в условиях российского рынка // Рынок ценных бумаг. – 2009, №2. – С. 59-63.
39. Татьянников В. Как ведут себя измерители рисков на российском фондовом рынке // Рынок ценных бумаг. – 2010,№21. – С. 57-61.
40. Третьяков А. Корреляционный анализ фондовых рынков // Рынок ценных бумаг. – 2009, №15. – С.59-61.
41. «Финансы» // Под ред. Л.А. Дробозиной. – М.: «ЮНИТИ», 2009. – 318 с.
42. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / По дред. Е.С. Стояновой. – 5-е издание, перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2010. – 412 с.
43. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/Под ред. проф. Е.И.Шохина. – М: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010. – 210 с.
44. Финансы // Под ред. А.М.Ковалевой. - М.: «Финансы и статистика», 2009. – 411 с.
45. Финансы: Учебник. // Под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова. – М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2010. – 255 с.
46. Ценные бумаги: Учеб. пособие / Н.И. Берзон, М.А. Кожевников, С.Е. Гуськов и др. – М.: ВШЭ, 2009. – 253 с.
47. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 448 с.
48. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 765 с.
49. Яловой А. Д. Анализ рынка ценных бумаг России. – М.: 2009. – 296 с.
50. Яшный А. П. Российский рынок ценных бумаг. – М.: 2010. – 390 с.
51. Федеральная служба по финансовым рынкам // http://www.fcsm.ru
52. Фондовая биржа «Российская Торговая система» // http://www.rts.ru
53. Электронная версия журнала «Рынок ценных бумаг» // http://www.rcb.ru
54. ММВБ // http://www.micex.ru/