Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

Общую характеристику экономического состояния ОАО “Лисичанскнефтеоргсинтез” и потенциальные возможности возврата инвестированных средств иллюстрируют показатели, приведенные в таблицах 5.13.3-5.13.5 и Рисунках 5.13.8, 5.13.9.

Структурный анализ консолидированного баланса ОАО “Лисичанскнефтеоргсинтез” за 1997 – 1999 года выявил следующие тенденции:

- в структуре постоянных активов общий вес внеоборотных активов характеризуется абсолютным и относительным их снижением с 84,22 % до 79,53 %. Удельный вес основных средств снизился с 84,22 % в 1997 году до 80,17 % в 1998 году и на 01.01.2000 года составил 79,53 %. Однако наблюдался незначительный рост нематериальных активов;

- в структуре текущих активов предприятия наибольший удельный вес занимают дебиторская задолженность и производственные запасы, что соответственно составляет 6,24 % и 6,07 %. Следует отметить, что просроченная дебиторская задолженность выросла за период с 1997 по 1999 года на 10,28 % и на 01.01.2000 г. составила 20,94 % от всей дебиторской задолженности. Денежные средства ОАО уменьшились по сравнению с 1997 годом на 21,09 %. Значительному росту подверглись производственные запасы и незавершенное производство, начиная с 1998 года данные показатели, соответственно, выросли на 4,57 % и 0,26 % и на 01.01.2000 г. составили 6,07 % и 1,57 %;

Официальный курс на 31.12.1997 USD/UAH 1,8990

Официальный курс на 31.12.1998 USD/UAH 3,4270

Официальный курс на 31.12.1999 USD/UAH 5,2163

- в структуре пассивов по сравнению с 1997 годом наблюдался абсолютный и относительный рост текущих активов с 19,31 % в 1997 году до 58,80 % в 1999 году. Это было вызвано дальнейшим ростом задолженности по уплате налогов и по расчетам с кредиторами (соответственно на 9,66 % и 15,90 %). Удельный вес долгосрочных обязательств по сравнению с 1997 годом вырос на 11,11 % и на 01.01.2000 г. составил 25,68 % валюты баланса. Доля акционерного капитала незначительно выросла и в 1999 году составила 90,73 %. Убытки предприятия увеличились по сравнению с 1997 годом на 56,07 % и на 01.01.2000 г. составили 75,21 % валюты баланса.

 

 

 

 

Таблица 5.13.4 - Консолидированный отчет о финансовых результатах ОАО “Лисичанскнефтеоргсинтез”, в тыс. грн.

Статьи отчёта
Сумма Доля, % Сумма Доля, % Сумма Доля, %
Чистый доход 254 228 100,00 152 849 100,00 158 727 100,00
Себестоимость реализованной продукции *** х 132 007 86,36 147 960 93,22
Операционный доход 31 314 12,32 20 842 13,64 10 767 6,78
Доходы (убытки) от прочей деятельности 0,00 -203 797 -133,33 -184 305 -116,11
Прибыль до налогообложения 31 314 12,32 -182 954 -119,70 -173 539 -109,33
Налоги 0,00 23 427 15,33 0,00
Чистая прибыль 31 314 12,32 -206 382 -135,02 -173 539 -109,33

 

Официальный среднегодовой курс USD/UAH в 1997 г. 1,8617

Официальный среднегодовой курс USD/UAH в 1998 г. 2,4495

Официальный среднегодовой курс USD/UAH в 1999 г. 4,1346

 

Таблица 5.13.5 - Расчетные показатели и коэффициенты

Показатель Формула расчета
Группа 1. Показатели оценки имущественного состояния объекта инвестирования
Коэффициент износа основных средств Износ ОС/средняя первоначальная ст-сть ОС 0,3971 0,4278 0,4661
Коэффициент обновления основных средств Ст-сть введенных в эксплуатацию ОС/ст-сть ОС на конец года 0,0000 0,0000 0,0000
Коэффициент выбытия основных средств Ст-сть выбывших за год ОС/ст-сть ОС на начало года -0,0164 -0,0471 -0,0693
Собственные оборотные средства, тыс.грн. Среднегодовая ст-сть собственного капитала-основные средства и вложения-запасы и затраты -267100 -396421,1 -556626,45
Собственные долгосрочные и среднесрочные заемные средства формирования запасов и затрат, тыс.грн. Среднегодовая ст-сть собственного капитала+долгосрочные и среднесрочные источники-основные средства и вложения-запасы и затраты -121109,3 -157018,3 -338646,65
Общая сумма основных источников формирования запасов и затрат, тыс.грн. Среднегодовая ст-сть собственного капитала+долгосрочные и среднесрочные источники+краткосрочные кредиты - основные средства и вложения-запасы и затраты -121109,3 -143925 -313500,75
Рабочий капитал, тыс.грн. Оборотные активы-текущие пассивы -95938,8 -217248,7 -368284,4
Маневренность рабочего капитала Запасы и затраты/рабочий капитал -0,422 -0,322 -0,207
Коэффициент независимости Среднегодовая ст-сть собственного капитала/валюта баланса 0,665 0,653 0,280
Коэффициент финансирования Среднегодовая ст-сть собственного капитала/заемные средства 1,964 0,803 0,331
Коэффициент финансовой устойчивости (Среднегодовая ст-сть собственного капитала+долгоср. пассивы)/валюта баланса 0,811 0,774 0,537

Продолжение таблицы 5.13.5

 
  Показатель финансового левериджа Долгосрочные пассивы/среднего-довая ст-сть собственного капитала 0,219 0,519 0,918
  Группа 3. Показатели оценки ликвидности активов объекта инвестиций
  Общий коэффициент покрытия Текущие активы/текущие пассивы 0,359 0,351 0,262
  Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности Кредиторская задолженность/де-биторская задолженность 4,303 6,956 8,954
  Коэффициент абсолютной ликвидности Денежные средства/текущие пассивы 0,01279 0,00366 0,00361
  Группа 4. Показатели оценки прибыльности объекта инвестиций
  Коэффициент прибыльности собственного капитала, % Прибыль после уплаты налогов/среднегодовая ст-сть собственного капитала 5,10 -44,78 -73,08
  Операционная рентабельность продаж, % Прибыль после уплаты налогов/выручка от реализации 12,32 -135,02 -109,33
  Коэффициент прибыльности активов, % Прибыль после уплаты налогов/среднегодовая сумма активов 3,37 -22,82 -19,79
  Группа 5. Показатели оценки деловой активности объекта инвестиций
  Фондоотдача Выручка от реализации/среднегодовая ст-сть ОС 0,408 0,121 0,125
  Объем реализации на 1 работающего, тыс.грн. Выручка от реализации/среднесписочная численность персонала 61,437 31,900 36,495
  Оборачиваемость средств в расчетах, (в оборотах) Выручка от реализации/дебитор- ская задолженность 6,409 3,306 2,998
  Оборачиваемость средств в расчетах, (в днях) Кол-во дней в отчетном периоде/оборачиваемость средств в расчетах
  Оборачиваемость производственных запасов (в оборотах) Затраты на производство реализованной продукции/среднегодовые запасы и затраты *** 2,391 2,026
  Оборачиваемость производственных запасов, (в днях) Кол-во дней в отчетном периоде/оборачиваемость производственных запасов ***
  Оборачиваемость кредиторской задолженности, (в днях) Кол-во дней в отчетном периоде*кредиторская задолженность/затраты на производство реализованной продукции ***
  Операционный цикл, (дней) Оборачиваемость средств в расчетах +оборачиваемость производственных запасов ***
  Финансовый цикл, (дней) Операционный цикл-оборачиваемость кредиторской задолженности *** -618 -855
Оборачиваемость собственного капитала Выручка от реализации/среднегодовая ст-сть собственного капитала 0,414 0,332 0,668  
Оборачиваемость основного капитала Выручка от реализации/валюта баланса 0,275 0,169 0,187  
                     

 

 

Рисунок 5.13.8 - Текущие активы ОАО “Лисичанскнефтеоргсинтез”

 

 

Рисунок 5.13.9 - Текущие пассивы ОАО “Лисичанскнефтеоргсинтез”