Анализ вероятности банкротства

В деятельности любой организации одной из важнейших задач является прогнозирование стабильности в долгосрочной перспективе. Для понимания будущего развития компании следует регулярно осуществлять прогнозную оценку общей финансовой устойчивости предприятия, которая демонстрирует соотношение собственных и заемных средств. Естественно, величина собственного капитала должна быть выше, нежели заемных средств, то есть, активы должны превышать пассивы. В противном случае, финансовая стабильность компании становится под угрозой, что предвещает риск банкротства.

Банкротство - это неудовлетворительная структура баланса предприятия, неплатежеспособность и неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам в сумме не менее 500 МРОТ в течение 3 месяцев.

Когда такая ситуация случается, начинается процесс банкротства, которое влечет за собой принудительную распродажу имущества компании на аукционе для погашения его долгов и последующую ликвидацию предприятия, как юридического лица.

Чтобы этого не случилось, прогнозная оценка финансовой устойчивости предприятия, то есть анализ вероятности банкротства, должна осуществляться регулярно.

В курсовой работе применяется метод интегральной балльной оценки вероятности банкротства, при котором рассчитываются 6 показателей, при суммировании баллов по которым, их можно отнести к определенному классу банкротства предприятия[16]:

- 1 класс (более 100 баллов). Предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

- 2 класс (64 – 85 баллов). Предприятие демонстрирует некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривается как рискованное;

- 3 класс (56,9 – 63,9 баллов). Проблемное предприятие. Риск потери средств не существует, но полное получение процентов по кредиту представляется сомнительным;

- 4 класс (от 28,3 до 41,6 баллов). Предприятие с высоким риском банкротства. Даже после принятия мер по финансовому оздоровлению кредиторы рискуют потерять и свои денежные средства, и проценты по ним;

- 5 класс (18 баллов). Предприятие высочайшего риска, практически несостоятельные;

- 6 класс (0 баллов). Предприятия-банкроты.

Таблица 2.12

Интегральная балльная оценка финансовой устойчивости

ОАО «Северсталь»

Показатель	Период исследования
Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов
1.Коэффициент аб-солютной ликвидности	1,72		0,74		0,69		0,38
2.Коэффициент проме-жуточной ликвидности	2,33		1,21		1,13		0,58
3.Коэффициент текущей ликвидности	2,89	16,5	1,61	10,5	1,61	10,5	0,81
4.Коэффициент автономии	0,65		0,58		0,56		0,44

 

Окончание табл. 2.12

5.Коэффициент обес-печенности собст-венными оборотными средствами	-0,47		-0,51		-0,72		-1,44
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	0,07		0,12		0,14		0,14
ИТОГО:		71,5		60,5		60,5
Степень финансового риска	II класс	III класс	III класс	IV класс

 

В течение всех исследуемых периодов наблюдается отрицательная динамика увеличения возможности банкротства предприятия (см. табл. 2.12).

В 2010 г. ОАО «Северсталь» в сумме набрала 71,5 баллов по методу интегральной балльной оценки, что дает право отнести ее ко 2 классу. В данном периоде предприятие демонстрирует некоторую степень риска, но при этом не рассматривается как рискованное.

В 2011 – 2012 гг. организация набрала 60,5 баллов, тем самым опустившись на класс ниже. В данных периодах предприятие можно признать проблемным, т.к. существует риск потери кредитором процентов по кредитам.

В 2013 г. ОАО «Северсталь» можно признать предприятием c высоким уровнем банкротства, т.к. даже после принятия мер по финансовому оздоровлению, кредиторы «Северстали» рискуют потерять свои денежные средства и проценты по ним (4 класс).

Данные изменения связаны со снижением коэффициента текущей ликвидности (обеспеченность краткосрочных обязательств оборотными активами снижается) и коэффициента автономии (снижение доли собственного капитала в источниках финансирования).