Гл. 9 Финансовая несостоятельность предприятия
В рыночной системе хозяйства одним из механизмов регулирования экономических отношений является банкротство. Применение банкротства как меры воздействия позволяет усилить ответственность предприятий за результаты своей деятельности перед всеми, с кем они вступают во взаимодействие, элиминировать из экономического оборота не способных своевременно рассчитываться по обязательствам и эффективно вести свою предпринимательскую деятельность и, тем самым, ставящих под угрозу экономическое благополучие своих партнеров по деловому обороту. Таким образом, банкротство служит общепризнанным в мировой практике способом оздоровления экономики.
В нашей стране банкротство осуществляется в соответствии с федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», имевшего три редакции – 1992 г., 1998 г. и 2002 г., действующей по сегодняшний день.
Под банкротством понимается неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Предприятие считается несостоятельным, если не исполняет свои обязанности и обязательства в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Для банков срок неисполнения сокращен до одного месяца, а для естественных монополий, градообразующих и стратегических предприятий напротив увеличен до шести месяцев.
Состояние банкротства не наступает внезапно. Как правило, банкротству предшествует полоса финансовых затруднений с последующим ухудшением финансового состояния предприятия. Если даже банкротство имеет в большей мере внешние причины (экономический кризис в стране, недостаточно взвешенная налоговая и денежная политика государства и , неблагоприятные изменения в портфеле заказов, падение рыночной стоимости ценных бумаг, выпускаемых предприятием, и др.), преодолеть состояние банкротства предприятие должно прежде всего собственными усилиями. Расчет на собственные силы каждого отдельного предприятия должен быть в первую очередь, особенно в случае возникновения банкротства по внутренним (субъективным) причинам, таким как:
- просчеты в экономической политики предприятия, слабое руководство его текущей деятельностью, ошибки в планировании и т.п.;
- увеличения потерь от брака и убытков в производственно-хозяйственной деятельности;
- рост сверхнормативных и ненужных товарно-материальных ценностей и производственных запасов;
- значительный удельный вес физически и морально устаревшего оборудования;
- рост просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
- постоянное нарушение договорных обязательств и платежной дисциплины;
- хроническая нехватка оборотных средств, в том числе денежных для обеспечения хозяйственной деятельности, что ведет к увеличению заимствований;
Поэтому одним из основных методов упреждения банкротства является оценка возможного возникновения такого состояния. Если в процессе анализа выявляется увеличение негативных отклонений от нормального состояния, то это сигнализирует об опасности банкротства. Тем самым возможно выявить такую угрозу на ранней стадии.
Правительством установлена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса, свидетельствующая о неплатежеспособности предприятия (Постановление от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»).
Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если налицо одно из следующих условий:
1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормального значения – меньше 2. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов и займов и различной кредиторской задолженности.
2) коэффициент финансирования оборотных средств собственными источниками меньше 0,1.
3) коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1.
При неудовлетворительной структуре баланса для определения финансовых перспектив рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности предприятия через соотношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к нормативному коэффициенту текущей ликвидности:
Квост = Ктек. л.расч. : К тек л.норм.,
где: Ктек.л. расч. – расчетный коэффициент текущей ликвидности;
Ктек.л. норм. – нормативный коэффициент текущей ликвидности.
Этот показатель как условно расчетный показывает возможность восстановить платежеспособность предприятия в течение шести месяцев. Алгоритм его расчета, приводимый в нормативных документах состоит в следующем:
К вост = (Ктек.л.к + 6 : Т× (К.лтек. л.к - Ктек.н.))/2,
где: Ктек.л.к - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;
Ктек.л.н. – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;
6 – период восстановления платежеспособности, мес.;
Т – отчетный период, мес.;
2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Если значение коэффициента восстановления меньше 1, то предприятие не в состоянии восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев. Если значение коэффициента больше 1, то имеется реальная возможность восстановления платежеспособности предприятия. В этом случае принятие решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а самого предприятия неплатежеспособным, откладывается на срок до шести месяцев.
При удовлетворительной структуре баланса, для проверки финансовой устойчивости предприятия можно применить коэффициент утраты платежеспособности (Кутр.), рассчитываемый по вышеприведенной формуле с заменой шести месяцев на три месяца.
Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то в ближайшие три месяца предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность, если меньше 1, то предприятию угрожает потеря платежеспособности.
По итогам проведенных расчетов может быть принято одно из следующих решений:
1) о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным;
2) о реальной возможности предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
3) о реальной возможности утраты предприятием своей платежеспособности.
Как видим, приведенная методика оценки неплатежеспособности предприятия является достаточно простой и доступной, так как все необходимые показатели содержаться в отчетности предприятия.
Вместе с тем данная методика не лишена недостатков, влияющих на точность и качество производимых расчетов. Это одномоментный (разовый) характер используемых показателей, не отражающий динамику в течение года. Другой недостаток – экстраполяционный характер коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, т.е. рассчитанный показатель текущей ликвидности автоматически переносится на будущий период, не учитывая изменяющиеся возможности восстановления платежеспособности.
Более правильным было бы рассчитывать его на базе финансового прогноза на предстоящий период:
Квосст. = Ктек.л.прогноз : Ктек.л.норм.
Другим методом, позволяющим заранее предвидеть ситуацию банкротства и нивелировать ее является, как уже отмечалось в гл. 5, является анализ финансовых потоков. В процессе анализа рассматриваются четыре показателя:
1) поступление средств;
2) величина расходов;
3) сальдо поступлений и расходов;
4) наличие средств на счете.
Если последний показатель отрицательный, причем в длительный период времени, это сигнализирует о возможности появления долгов, что может привести к банкротству. Фактически это первый признак банкротства.
Данный метод расчета прост, но он не позволяет строго планировать приток денежных средств. В этом его недостаток.
Данный анализ банкротства проводится до судебных процедур банкротства и в ходе таких процедур. Результаты расчетов является основанием для принятия решений самому предприятию и его собственникам, кредиторам, арбитражному суду.
Банкротом предприятие признает арбитражный суд. Судебная процедура признания позволяет не допустить фиктивное банкротство (тот случай, когда имеется возможность рассчитываться по обязательствам, но предприятие-симулянт преследует цель получить от кредиторов отсрочку платежей или скидку с долгов) или преднамеренное банкротство (когда руководитель или собственник в личных или в чьих-либо интересах умышленно делают предприятие неплатежеспособным.). В обоих случаях не снимается ответственность за причиненный ущерб такими действиями, а на собственника возлагается субсидиарная ответственность по обязательствам банкрота.