Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость
| Наименование показателя | Нормальное ограничение | На начало периода | На конец периода | Откло-нение |
| 1. Коэффициент капитализации - финансовый рычаг (U1) | Не выше 0,54 | 0,88 | 0,94 | +0,06 |
| 2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2) | Нижняя граница 0,1; opt. U2 ³ 0,5 | - | - | - |
| 3. Коэффициент финансовой независимости (U3) | 0,4 £ U3 £ 0,6 | 0,53 | 0,51 | -0,02 |
| 4. Коэффициент финансирования (U4) | U4 > 0,7; opt=1,5 | 1,12 | 1,06 | -0,06 |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) | U5 ³ 0,6 | 0,53 | 0,51 | -0,02 |
Как показывают результаты расчетов табл. 15.8, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости ЗАО «Искра» на конец года, т.к. для этого необходимо, чтобы коэффициент был £ 0,54. На величину этого показателя влияют такие факторы как стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.
Однако коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U2>50 %, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U2<50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, т.к. они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.
Результаты расчетов СОС показали, что на предприятии нет собственного рабочего капитала и соответственно значения U2 отрицательные. Это означает, что собственные оборотные средства не могут покрыть запасы, фактические размеры которых значительно превышают нормальные потребности производства. Предприятие зависит от заемных источников средств, очень высокий финансовый риск и зависимость от кредиторов.
Значения коэффициентов финансовой независимости (U3) находятся в пределах нормального ограничения, т.е. собственникам принадлежат 51 % в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4). Коэффициент финансирования, показывающий какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных средств свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.к. U4 на начало года равен 1,12, на конец – 1,06, что выше нормального ограничения 0,7.