Организация торговых операций на бирже

На бирже продавец и покупатель не связаны друг с другом. Сделки на бирже могут заключаться только профессиональными биржевыми посредниками. Такими посредниками могут быть брокерские фирмы, брокерские конторы и независимые брокеры.

Брокерская фирма представляет собой самостоятельное предприятие. Брокерская контора — это обособленное подразделение предприятия, учреждения, организации, имеющее отдельный баланс и расчетный счет. Независимым брокером является физи­ческое лицо, зарегистрированное в установленном порядке в качестве предпринимателя, осуществляющего свою деятельность без образования юридического лица.

Биржевая торговля осуществляется путем брокерской и дилерской деятельности.

Брокерская деятельность — это совершение биржевых сделок биржевым посредником: от имени клиента и за его счет, от име­ни клиента и за свой счет или от своего имени за счет клиента.

Дилерская деятельность — это совершение биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет в целях последующей перепродажи на бирже.

Участниками биржевой деятельности могут быть как члены биржи, так и посетители. Однако члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами, брокерскими конторами или независимыми брокерами не имеют права на биржевое посредничество. Они могут совершать сделки от своего имени только с реальными товарами, во всех остальных случаях они должны действовать через биржевых посредников.

Посетители биржевых торгов — это представители предприя­тий и организаций или отдельные лица, не являющиеся членами биржи и получившие право на совершение биржевых сделок. Посетители могут быть постоянными и разовыми. Постоянные посетители — это брокерские фирмы, брокерские конторы или независимые брокеры. Они имеют право совершать биржевые сделки так же, как члены биржи. Разовые посетители имеют право на совершение сделок только на реальный товар от своего имени и за свой счет.

Участником торгов также является маклер. Это, как правило, штатный работник биржи, который ведет торг и оформляет сделки. Маклер должен соблюдать устав и правила работы на бирже. Все заключенные с участием маклера сделки регистрируются в специальном журнале или с помощью компьютера.

Биржевая торговля подчиняется следующим основным правилам. Продавцы товара не позднее установленного срока дают брокерам письменное поручение на продажу или покупку товара. Исключение составляют фьючерсные сделки, для которых подачи заявок не требуется. Брокер должен иметь доверенность на пра­во действовать от имени продавца. Взаимоотношения между кли­ентами и брокерскими фирмами, конторами или независимыми брокерами могут регулироваться специальными договорами на брокерское обслуживание. Брокеры не позднее, чем за два дня до начала торгов подают на биржевой информационный канал заявку, т. е. предложение о продаже или покупке товара с указанием его наименования, количества и цены. Товары, информация о которых не была представлена в срок, к ближайшим торгам не допускаются.

Брокер не имеет права снять заявку или изменить содержащуюся в ней информацию. Регистрация брокеров, подавших заявку на текущий день, начинается за 30 мин и заканчивается за 5 мин до начала торгов. При этом брокеры получают информационные листки, содержащие данные биржевого информационного канала: список товаров, вынесенных на торги с указанием цены пред­ложения по каждому товару.

Публичная биржевая торговля проводится на так называемых биржевых собраниях, или сессиях. Она организуется как публичный гласный торг на принципах двойного аукциона, когда увеличивающиеся предложения цены со стороны покупателей встречаются со снижающимися предложениями продавцов. При совпадении цен заключается сделка.

Ведущий торги биржевой маклер проводит их по всему перечню товаров, исходя из данных биржевого информационного канала. При этом соблюдается такая последовательность: сначала рассматриваются предложения по наличному (реальному) товару, а только потом по фьючерсным сделкам.

Рассмотрение каждого предложения на имеющийся в наличии товар состоит из двух этапов.

На первом этапе предложение рассматривается в том виде, в котором оно представлено в заявке, т.е. о продаже или покупке конкретного количества товара по заявленной цене. Для этого маклер объявляет предложение и указывает номер брокера, который является посредником стороны, выдвинувшей предложение. Далее он трижды с небольшими паузами повторяет номер брокера и цену. В течение этого времени продавец может снижать цену, а покупатели — повышать. После каждого изменения цены маклер заново начинает процедуру троекратного повторения номе­ра брокера с новой ценой. Если за это время изменения цены не произошло, обсуждение данного предложения заканчивается. Второй стороной сделки (продавцом — если было выдвинуто предложение о покупке или покупателем — если было выдвинуто предложение о продаже) считается последний, утвердительно ответивший на рассматриваемое предложение. Если на предложение никто не откликнулся, маклер переходит ко второму этапу — обсуждению встречных предложений брокеров по уменьшению количества данного товара. В случае, если такое предложение поступает, продавец объявляет устраивающую его цену и в случае согласия товар считается проданным, а в случае несогласия торг по данному товару завершается. Если таких предложений не поступает, то переходят к рассмотрению следующего по списку товара.

Не проданный в течение трех дней товар либо снимается с торгов, либо брокер снижает на него цену, и товар поступает в продажу на следующий день.

Рассмотрение предложений по фьючерсным сделкам осуществляется несколько иначе. Сначала маклер по очереди предоставляет слово брокерам, желающим продать свой биржевой контракт. Если товар пользуется спросом, то брокеры, желающие купить контракт, согласуют цену с продавцом. Если товар не пользуется спросом, то продавец может снижать цену, пока не появится покупатель. На обсуждение отводится три минуты, после чего маклер подводит итог обсуждения по рассматриваемому предложению и переходит к следующему.

Основанием для заключения сделки считается устное соглашение брокеров. Контракт на поставку товара заключается путем составления одного документа, подписываемого сторонами и представителем биржи. Каждая заключенная сделка регистрируется и доводится до сведения публики.