Валюта, валютный курс
Валюта – особый способ функционирования денег, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные и прочие финансовые отношения. Т.е. деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.
Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта». Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей или чеков.
Основой любой национальной валютной системы является национальная валюта – установленная законом денежная единица данного государства. Общим правилом осуществления международной торговли является выражение цены товара в национальных денежных единицах.
В России основные понятия в области валютных отношений определяет Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 г. № 173-ФЗ. Согласно этому закону к валюте РФ относятся:
1) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории РФ;
2) изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
3) средства на банковских счетах и в банковских вкладах.
К иностранной валюте относятся:
1) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов;
2) монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства;
3) изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
4) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.
На практике часто применяют термин «девиз», под которым понимается любое платежное средство в иностранной валюте.
Конвертируемость (обратимость) валюты – способность обмениваться на другие иностранные валюты. Режим обратимости валют может различаться для резидентов и нерезидентов, может распространяться на текущие операции, связанные с повседневной внешнеэкономической деятельностью, и операции, отражающие движение капиталов.
Конвертируемость в широком смысле характеризует такие состояние и характер экономической и валютно-финансовой системы страны, при которых для обладателей средств в национальной валюте обеспечивается свобода совершения тех или иных операций не только внутри страны, но и за границей.
Различают следующие группы (разряды) валют:
1) свободно-конвертируемая валюта (СКВ) – свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты. СКВ обладает внутренней и внешней обратимостью, то есть одинаковыми режимами обмена как внутри страны, так и за ее пределами. Сфера обмена СКВ распространяется на все текущие операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью страны. К числу СКВ относится валюта той страны, законами которой отменены и не предусматриваются какие-либо ограничения по любым видам операций с ней (американский доллар, фунт стерлингов, евро, японская иена, канадский доллар и др.);
2) частично конвертируемая валюта (ЧКВ) – это валюта стран, в которых существуют валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам валютных операций. ЧКВ обладает внутренней конвертируемостью. Примером является российский рубль, который лишь в России может быть обменен на любую другую валюту, однако в других странах рубль обменивается далеко не везде;
3) замкнутая (неконвертируемая) валюта – валюта, которая
- функционирует только в пределах одной страны,
- из-за запрета не обменивается на иностранные валюты,
- в стране существуют различные ограничения и запреты по ввозу и вывозу, покупке и продаже, обмену национальной и иностранной валют.
Валюты в зависимости от целевого использования можно поделить на 2 типа:
1) международная торговая валютаслужит для оценки и сопровождения международных торговых операций (экспорта и импорта товаров, капитала, услуг и т.п.), она сама выступает объектом купли-продажи;
2) международная резервная валютаявляется особой категорией конвертируемой валюты. Она выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы.
Особая категория валюты – клиринговая– это расчетные валютные единицы, которые существуют только в идеальной (счетной) форме в виде бухгалтерских записей банковских операций по взаимным поставкам товаров и оказанию услуг странами-участницами платежного соглашения. Примером такой валюты являлись до 2002 г. – евро, сейчас – СДР.
При обмене двух валют возникает необходимость определения валютного курса – цены одной денежной единицы, выраженной в денежной единице другой страны. Внешнее выражение валютного курса – коэффициент пересчета валют.
Валютный курс необходим для:
- взаимного обмена валютами при различных контактах (торговля, инвестиции, туристические поездки, кредитование и т.д.);
- сравнения цен, определения целесообразности внешних контактов, сравнения рентабельности производства и подобных аналитических целей;
- периодической переоценки счетов организаций, выраженных в иностранной валюте (по законодательству большинства стран бухгалтерский учет ведется в национальной валюте).
Процесс определения и объявления (публикации) валютного курса называется валютной котировкой.
На большинстве валютных рынков применяется процедура котировки, называемая фиксингом– это определение межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. Затем на этой основе устанавливают курсы покупателя и курсы продавца.
Различают два метода валютной котировки:
- прямой, когда курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте (1 доллар США = 23,60 российский рубль). При такой котировке доллар – котируемая валюта, рубль – котирующая валюта;
- косвенный, когда за единицу принята национальная денежная единица, курс которой выражается в определенном количестве иностранной денежной единицы (1 рубль = 0,0424 доллара).
Различают официальный валютный курс, который определяется ежедневно Центральным банком и выполняет в большей мере учетно-аналитическую функцию, и курс банка, который, в свою очередь, делят на курс покупателя и курс продавца.
Курс покупателя – это курс, по которому банк покупает иностранную валюту за национальную, а курс продавца – это курс, по которому он продает иностранную валюту за национальную. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между курсом покупателя и курсом продавца называется маржа.
На практике иногда применяют кросс-курс – это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте.
Экономической основой формирования валютного курса является валютный паритет – покупательная способность национальной денежной единицы. Паритет можно определить путем соотношения стоимости корзины товаров и услуг в разных странах, выраженной в их национальных денежных единицах. Например, если в США стоимость корзины оценивается в 1000 долларов, а в РФ эта же корзина стоит 20000 рублей, то при отсутствии других факторов курс рубля по отношению к доллару составляет 20. Однако на практике на валютный курс оказывают влияние множество факторов, как экономического, так и политического порядка. К наиболее значимым факторам следует отнести:
1) инфляция и падение покупательной способности валюты;
2) состояние Платежного баланса через механизм спроса-предложения на иностранную валюту;
3) размер процентных ставок на финансовых рынках. Чем выше ставки – тем выше спрос на эту валюту в силу роста доходности активов;
4) спекулятивные операции на валютных рынках;
5) степень использования валюты в международном платежном обороте;
6) уровень развития инфраструктуры международных расчетов;
7) степень государственного регулирования.