Анализ и оценка состава, структуры и источников финансирования
Раздел III пассивной части баланса «Капитал и резервы» объединяет собственные источники организации и состоит из статей:
1) уставный капитал (в соответствии с учредительными документами показывается величина уставного или складочного капитала);
2) собственные акции, выкупленные у акционеров (при подсчете итога по разделу III баланса данная сумма берется со знаком минус);
3) добавочный капитал (отражается эмиссионный доход акционерного общества, прирост имущества от переоценки, часть нераспределенной прибыли, направленной на капитальные вложения);
4) резервный капитал (формируется в соответствии с законодательством РФ или согласно учредительным документам);
5) нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
Раздел IV «Долгосрочные обязательства» содержит статьи:
1) займы и кредиты;
2) отложенные налоговые обязательства;
3) прочие долгосрочные обязательства.
Раздел V «Краткосрочные обязательства» состоит из статей:
1) займы и кредиты (подлежащие погашению в течение 12 месяцев);
2) кредиторская задолженность, которая подразделяется по видам задолженности:
o перед поставщиками и подрядчиками;
o перед персоналом организации;
o перед государственными внебюджетными фондами;
o задолженность по налогам и сборам;
o прочие кредиторы.
Расшифровка состояния и движения кредиторской задолженности приводится в приложении к балансу (форма № 5);
3) задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (начисленные, но невыплаченные дивиденды, проценты по акциям, облигациям);
4) доходы будущих периодов: показываются доходы, полученные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим периодам;
5) резервы предстоящих расходов: показываются остатки сформированных резервов согласно нормативным документам на оплату отпусков, ремонт основных средств, на подготовительные работы в связи с сезонностью производства и др.
Поступление, приобретение, создание имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала. Формируется капитал предприятия (активы) как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал.
Уставный капитал — это сумма средств учредителей. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной формы и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.
Добавленный (добавочный) капитал образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости (эмиссионный доход), амортизационных отчислений и продажи части имущества.
Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия.
Заемный капитал — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
Нормативную величину доли заемного капитала можно определить следующим образом:
Нормативная величина финансового рычага определяется так: полученный результат следует разделить на разность между единицей и долей заемного капитала:
,
где Ав — внеоборотные активы;
Б — итог по балансу;
Ао — оборотные активы.
Минимум риска у тех, кто строит свою деятельность на основе собственного капитала, но и доходность у таких предприятий невысока, поскольку эффективность использования заемного капитала более высокая, чем собственного. Риск нарастает, если уменьшается доля собственного капитала. Оптимальным вариантом формирования финансов являются следующие соотношения:
СК ≥ 60% (50%);
ЗК < 40%(50%).