Анализ платежеспособности

23 октября 2009 г.

9:47

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

В экономической литературе принято различать следующие понятия:

• Платежеспособность — способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства, которые вытекают из торговли, кредитных и иных операций денежного характера; внешнее проявление финансовой устойчивости организации.

• Ликвидность активов — способность активов превращаться в денежные средства; определяется, как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги.

• Ликвидность баланса — степень покрытия долговых обязательств активами; срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

• Ликвидность предприятия — в отличие от ликвидности баланса, характеризует как текущее состояние расчетов, так и на перспективу, так как предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные тенденции на будущее.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности взаимосвязаны между собой.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнение средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, и расположенных в порядке ее убывания с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке возрастания срока.

Группировка активов по степени ликвидности:

• А1 — наиболее ликвидные активы:

○ денежные средства (260);

○ краткосрочные финансовые вложения (250).

• А2 — быстрореализуемые активы:

○ краткосрочная дебиторская задолженность (240); ○ прочие оборотные активы (270).

• А3 — медленно реализуемые активы:

○ запасы, за исключением расходов будущих периодов (210-216):

○ НДС по приобретенным материальным ценностям (220); ○ долгосрочная дебиторская задолженность (230); ○ долгосрочные финансовые вложения (140).

• А4 — труднореализуемые активы:

○ внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений (190-140).

Группировка пассивов по степени срочности оплаты:

• П1 — наиболее срочные обязательства:

○ кредиторская задолженность (620); ○ прочие краткосрочные обязательства (660).

• П2 — краткосрочные пассивы:

○ краткосрочные кредиты и займы (610).

• П3 — долгосрочные пассивы:

○ долгосрочные обязательства (590).

• П4 — постоянные (устойчивые) пассивы:

○ капитал и резервы (490);

○ задолженность перед участниками по выплате доходов (630);

○ доходы будущих периодов за вычетом расходов будущих периодов (640-216); ○ резервы предстоящих расходов (650).

Для данных групп активов и пассивов должны выполняться следующие неравенства, чтобы баланс можно было признать ликвидным:

1. А1 >= П1 2. А2 >= П2 3. А3 >= П3

4. А4 <= П4

Первые три неравенства означают соблюдение правила ликвидности, то есть превышения активов над обязательствами. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости, то есть наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный, зафиксированному в оптимальном варианте, то это говорит о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе компенсируется избытком по другой группе, но только в стоимостной оценке. В реальности же менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет рассчитать показатели:

1. текущая ликвидность — свидетельствует о платежеспособности/неплатежеспособности организаций на ближайший к рассматриваемом моменту промежуток времени. ТЛ = (А1 + А2) − (П1 + П2)

2. перспективная ликвидность — прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. ПЛ = А3 − П3

Проводимый по такой схеме анализ ликвидности является приближенным. Более детально охарактеризовать платежеспособность организации можно с помощью финансовых коэффициентов.

Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности — является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющейся наличности. Однако даже при небольшом значение коэффициента организация может быть всегда платежеспособна, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по срокам и по объему. К_абс.л = (ДС + КФВ) / КО \\ норма >= 0,2

2. Коэффициент текущей ликвидности — характеризует прогнозируемые платежные способности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Значение коэффициента показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть без учета запасов, но при полном погашение дебиторской задолженности. Низкое значение коэффициента говорит о необходимости постоянной работы с дебиторами с целью обращения части оборотных активов в денежную форму для расчетов с поставщиками.

К_тл = (ДС + КФВ + ДЗ(вся)) / КО \\ норма >= 1

3. Коэффициент покрытия — показывает, в какой степени текущие активы покрывают текущие обязательства. Коэффициент определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, которое вызвано непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить поток денег в организацию. Допускается. чтобы минимальное значение коэффициента было равно 1, в этом случае оборотных активов будет достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Если же значение коэффициента намного превышает 2, то это свидетельствует о нерациональном вложении организацией своих средств, а так же о неэффективном их использовании. К_покр = ОА / КО \\ норма >= 2

4. Коэффициент общей платежеспособности — показывает способность покрыть все обязательства всеми активами. Кроме целей внутреннего анализа этот коэффициент применяют, как правило так же при выборе наиболее надежного контрагента на основе данных его отчетности.

К_обплат = А / (ДО + КО) \\ норма >= 2

Все вышеперечисленные коэффициенты рассчитываются на конкретную дату.

5. Для того, чтобы охарактеризовать платежеспособность во временном интервале, рассчитывают коэффициент платежеспособности за период времени. Он рассчитывается на основании данных Формы №4 «Отчет о движение денежных средств». К_{платпериод} = (ДС_нач + поступление ДС) / Расход ДС \\ норма >= 1

Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству приказом №16 от 23.01.2001 были утверждены «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации». В числе коэффициентов, рекомендуемых к расчету для определения платежеспособности, были рекомендованы:

6. Коэффициент общей задолженности (общая степень платежеспособности) — характеризует общую ситуацию с платежеспособностью предприятия, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности. Данный коэффициент может быть детализирован путем расчета еще четырех коэффициентов. К_общз = (ДО + КО) / Выручка среднемесячная = (IV + V) / Ф2.010/12

7. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займов

К_{зпокрбиз =} (ДО + Кредиты банков) / Выручка среднемесячная = (IV + 610) / Ф2.010/12

8. Коэффициент задолженности другим предприятиям

К_здп = (КЗ_{поставщики} + КЗ_{прочие кредиторы}) / Выручка среднемесячная = (621 + 625) / Ф2.010/12

9. Коэффициент задолженности фискальной системе

Кзфс = (КЗнебюджетные фонды + КЗналоги и сборы) / Выручка среднемесячная = (623 + 624) / Ф2.010/12

10. Коэффициент внутреннего долга

Квд = (КЗпо оплате труда + Зперед участниками по выплате доходов + ДБП + РПР + ПКО) / Выручка среднемесячная

= (622 + 630 + 640 + 650 + 660) / Ф2.010/12

ДБП — доходы будущих периодов; РПР — резервы предстоящих расходов; ПКО — прочие краткосрочные обязательства.

Степень платежеспособности общая, а так же распределение показателей по видам задолженности, являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств. Все эти показатели отражают, в какие средние сроки организация сможет рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, если не осуществлять никаких текущих расходов и всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.