Оценка финансовой устойчивости. Абсолютные показатели

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние финансовых ресурсов, которое обеспечивает его развитие преимущественно за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска (18).

Платежеспособность – это способность выполнять свои обязательства за счет активов. Если общая сумма активов больше внешних (заемных) обязательств, то предприятие платежеспособно.

Платежеспособность характеризуют следующие параметры:

· наличие денежных средств на счетах;

· отсутствие дебиторской задолженности;

· наличие собственного оборотного капитала (собственных оборотных средств).

Важным методологическим вопросом анализа финансового состояния предприятия является определение величины собственного оборотного капитала и его сохранности. Сущность этого показателя состоит в том, что наличие собственного оборотного капитала обеспечивает необходимые условия для осуществления хозяйственной деятельности предприятия: для покупки товарно-материальных ценностей, получения кредитов в банке и расширения объема реализации товаров. Отсутствие или недостаток собственного оборотного капитала — одна из важнейших причин неустойчивого финансового состояния предприятия, проявляющегося в его неплатежеспособности.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости определяют, изучая излишки или недостатки средств при формировании запасов. Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается

СОС = СК+ ДКЗ – ВОА, (46)

где СОС — собственные оборотные средства на конец расчетного периода;

СК — собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);

ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (раздел IV пассива баланса «Долгосрочные обязательства»).

ВОА – внеоборотные активы (раздел I актива баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ=СОС+ДКЗ . (47)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + ККЗ, (48)

где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (раздел V пассива баланса «Краткосрочные обязательства»).

Далее, определяется три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

DСОС = СОС-3, (49)

где DСОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З — запасы и затраты.

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (DСДИ):

DСДИ= СДИ-3. (50)

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (DОИЗ) :

DОИЗ = ОИЗ-3. (51)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования формируются в трехфакторную модель (М):

М = {DСОС; DСДИ; DОИЗ} . (52)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.

1. Первый тип финансовой устойчивости (абсолютная финансовая устойчивость) можно представить в следующем виде:

М₁ ={1,1,1}, т. е. DСОС > 0; DСДИ > 0; DОИЗ > 0.

2. Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

М₂ ={0,1,1}, т. е. ΔСОС < 0; ΔСДИ > 0; ΔОИЗ > 0.

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия. Запасы и затраты предприятия равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности (ТМЦ).

3. Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливается по формуле:

М₃= {0, 0, 1}, т. е. Δ.СОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ > 0.

Это такое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под ТМЦ и временно свободных источников средств. Неустойчивое состояние характеризуется тем, чтос охраняется возможность восстановления платежеспособности.

4. Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно представить в следующем виде:

М₄ = {0, 0, 0}, т. е. ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ < 0.

При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Исходные данные для анализа финансовой устойчивости приведены в табл.18

Таблица 18

Исходные данные для анализа финансовой устойчивости, тыс.руб.

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год
1. Валюта баланса
2. Недвижимое имущество
3.Текущие активы
4. Материально-производственные запасы
5. Производственные запасы
6. Ликвидные активы
7. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
8. Долгосрочные обязательства
9. Краткосрочные обязательства
10. Заемные средства
11. Собственный капитал
12. Собственные оборотные средства
13. Собственные и долгосрочные заемные источники
14. Краткосрочные кредиты и займы
15. Общая величина источников формирования запасов и затрат
16. Реальная активы
17. Источники покрытия инвестиций

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости для за 2 года

Таблица 20

Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс.руб.

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год
∆ СОС		-1714
∆ СДИ
∆ ОИЗ

Сформируем трехфакторную модель показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Предыдущий год: М ={1; 1; 1} – абсолютная финансовая устойчивость.

Отчетный год: М = {0; 1; 1} – нормальная финансовая устойчивость

Из анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости можно сделать следующие выводы. В прошлом году финансовое состояние характеризуется как абсолютно устойчивое. В отчетном году ситуация несколько изменилась, суммы собственных оборотных средств не достаточно для финансирования материально-производственных запасов. Необходимо выяснить причины снижения суммы собственного оборотного капитала предприятия.