Модели краткосрочного финансового планирования

Составленный выше бюджет денежных средств и рассчитанная на его основе потребность в краткосрочных финансовых ресурсах служат основой решения финансовым менеджером следующей проблемы: каким образом обеспечить оптимальный вариант привлечения средств. Обычно эта решается путем сравнительного анализа нескольких вариантов: от простого «растягивания сроков оплаты счетов» и привлечения краткосрочных банковских кредитов, до использования краткосрочных долговых финансовых инструментов. Подробный пример сравнения нескольких альтернативных планов финансирования требует, как правило, весьма громоздких вычислений и его рассмотрение выходит за пределы данного курса (такие примеры, основанные на учете ряда внешних и внутренних факторов, влияющих на принятие решения, обычно рассматриваются в курсе корпоративных финансов). Большинство крупных компаний на практике использует специальные модели для краткосрочных финансовых планов. В зависимости от уровня требуемой детализации и сложности эти модели могут либо разрабатываться индивидуально для каждой компании, либо быть типовыми. В любом случае в качестве входных параметров используются данные финансового прогнозирования, процентные ставки, ограничения на кредиты, возможные убытки от потери скидок и т.д. Программа разрабатывает финансовый план и, при необходимости, дополнительную финансовую документацию.

Модели, используемые при разработке финансовых планов, бывают двух видов: простейшие симуляционные и оптимизирующие. В первом случае программа просто отражает в финансовом плане последствия тех или иных данных или допущений, введенных его составителем. Оптимизирующие программы, используя методы линейного программирования, позволяют выбрать из нескольких альтернативных стратегий финансирования наилучшую. При этом необходимо помнить, что даже при использовании самых совершенных математических методов решение поставленной задачи определяется ее исходными данными: если последние окажутся неверными, то неверным будет и само решение. Таким образом, даже применение самых совершенных математических моделей не избавляет финансового менеджера от необходимости анализа возможных последствий отклонения финансовых параметров от прогнозных значений. Особенно актуально это в условиях переходной экономики, типа российской, когда любые прогнозы затруднены экономической и политической нестабильностью.