Горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ баланса

Анализ баланса проводится с помощью одного из сле­дующих способов:

− анализ непосредственно по балансу без предваритель­ного изменения состава балансовых статей;

− путем построения уплотненного сравнительного баланса с агрегированием некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

− осуществление дополнительной корректировки балан­са на индекс инфляции с последующим агрегировани­ем статей в необходимых экономических разрезах.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществ­ляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой ана­литического баланса обычно охвачено очень много важных показателей, характеризующих статику и динамику финан­сового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикаль­ного анализа. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансо­вого состояния организации. К ним относятся:

− общая стоимость имущества организации, отраженная в итоговой строке баланса;

− стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов, равная итогу раздела I баланса;

− стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса;

− стоимость материальных оборотных средств (запасов);

− величина собственных средств организации, равная ито­гу раздела III баланса;

− величина заемных средств, равная сумме итогов разде­лов IV и V баланса;

− величина собственных оборотных средств, равная раз­нице итогов разделов III и I баланса;

Отдельной позицией агрегированного баланса показы­вается чистый оборотный капитал, определяемый как часть текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого пока­зателя характеризует степень ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность.

Как правило, чистый оборотный капитал (ЧОК) рас­считывается по формуле:

ЧОК = ТА - ТП, где (2.2)

ТА – текущие (оборотные) активы,

ТП – текущие (краткосрочные) пассивы.

Чем больше величина чистого оборотного капитала, тем более финансово устойчиво предприятие.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обра­тить внимание на изменение удельного веса величины соб­ственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капи­тала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

При стабильной финансовой устойчивости у организа­ции должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а тем­пы роста дебиторской и кредиторской задолженности дол­жны уравновешивать друг друга.

Горизонтальный анализ баланса заключается в пост­роении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются показателями динамики. Степень агрегирования показа­телей определяет аналитик.

Таблица 1

Горизонтальный анализ баланса

Статьи актива На начало года, тыс. руб. На конец года, тыс. руб. Изменения (+,-)
в тыс. руб. в %
 
Внеоборотные активы – всего, в том числе: +2256 +18,41
Нематериальные активы - - - -
Основные средства +2795 24,20
Незавершенное строительство -615 -90,71
Доходные вложения в материальные ценности - - - -
Долгосрочные финансовые вложения - -
Отложенные налоговые активы - +76 -
Прочие внеоборотные активы - - - -
Оборотные активы – всего, в том числе +14998 +49,51
Запасы +7054 +28,73
НДС по приобретенным ценностям +191 +51,21
Долгосрочная дебиторская задолженность - - - -
Краткосрочная дебиторская задолженность +4603 +118,51
Краткосрочные финансовые вложения - -261 -100,0
Денежные средства +3411 +278,45
Прочие оборотные активы - - - -
Итого активов +17254 +40,55

На основании приведенной табл. 1 можно заключить следующее. Общая стоимость имущества организации уве­личилась за отчетный год на 17 254 тыс. руб., или 40,55 % . Оборотные активы увеличились за период в большей сте­пени, чем внеоборотные.

Наиболее значительно в абсолютном выражении возросла наименее мобильная часть оборотных активов – запасы, а в относительном выражении – денежные средства. Наблю­дается довольно значительный рост дебиторской задолжен­ности – на 4603 тыс. руб., или 118,51 %. Данный факт от­ражает отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса. С другой стороны, дебиторская задолженность указывает на предстоящее поступление денежных средств, в случае, если организация имеет платежеспособных дебиторов.

Внеоборотные активы за отчетный период увеличились на 2256 тыс. руб., или 18,41 %. Рост стоимости внеоборотных активов произошел за счет увеличения стоимости ос­новных средств и формирования отложенных налоговых активов.

Снижение стоимости произошло по статьям «Незавер­шенное строительство» и «Краткосрочные финансовые вло­жения».

Следующей аналитической процедурой является вер­тикальный анализ – представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа явля­ются динамические ряды этих величин, посредством кото­рых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия. Таким образом, можно выделить две основные черты вер­тикального анализа:

· переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

· относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Следует отметить, что значимость постоянных и теку­щих активов для производственных и торговых компаний различна. Так, значительная часть активов производствен­ной компании, очевидно, будет сформирована за счет основных производственных фондов. В то же время активы фирмы, осуществляющей торговую деятельность, будут преимущественно состоять из запасов, товаров для пере­продажи и другого имущества, которое отражается в раз­деле «Оборотные активы». Таким образом, при анализе со­отношения постоянных и текущих активов следует боль­шее внимание обращать на самоизменение структуры, а при возможности сравнить ее со структурой активов ком­паний-аналогов и выяснить причины различий.

Таблица 2

Вертикальный анализ актива баланса

Статьи актива Удельный вес на начало года, % Удельный вес на конец года, % Изменение по структуре
 
Внеоборотные активы- всего, в том числе: 28,80 24,26 -А,5А
Нематериальные активы - - -
Основные средства 27,15 23,99 -3,16
Незавершенное строительство 1,59 0,11 -1,48
Доходные вложения в матери­альные ценности - - -
Долгосрочные финансовые вло­жения 0,05 0,04 -0,01
Отложенные налоговые активы - 0,13 +0,13
Прочие внеоборотные активы - - -
Оборотные активы- всего, в том числе 71,20 75,74 +4,54
Запасы 57,71 52,85 -4,86
НДС по приобретенным ценно­стям 0,88 0,94 +0,06
Долгосрочная дебиторская за­долженность - - -
Краткосрочная дебиторская задолженность 9,13 14,19 +5,06
Краткосрочные финансовые вложения 0,61 - -0,61
Денежные средства 2,88 7,75 +4,87
Прочие оборотные активы - - -
Итого активов

 

Как на начало, так и на конец отчетного периода обо­ротные активы занимают в имуществе больший удельный вес, чем внеоборотные. За отчетный год их удельный вес увеличился на 4,54 пункта, что свидетельствует о форми­ровании более мобильной структуры активов.

Таблица 3

Вертикальный анализ пассива баланса

Статьи пассива Удельный вес на начало года, % Удельный вес на конец года, % Изменение по струк­туре (+,-)
 
Капитал и резервы- всего, в том числе: 93,64 87,31 -6,33
Уставный капитал 30,66 21,82 -8,84
Собственные акции, выкупленные у акционеров - - -
Добавочный капитал 0,52 0,37 -0,15
Резервный капитал 2,15 1,53 -0,62
Нераспределенная прибыль (непо­крытый убыток) 60,31 63,60 +3,29
Долгосрочные обязательства- всего, в том числе   0,78 +0,78
Займы и кредиты - - -
Отложенные налоговые обязатель­ства - 0,78 +0,78
Прочие долгосрочные обязатель­ства - - -
Краткосрочные обязательства- всего,в том числе 6,36 11,90 +5,54
Займы и кредиты - - -
Кредиторская задолженность 6,33 7,93 + 1,6
Задолженность перед участниками по выплате доходов 0,03 3,98 +3,95
Доходы будущих периодов - - -
Резервы предстоящих расходов - - -
Прочие краткосрочные обязатель­ства - - -
Итого пассивов

 

Из табл. 3 видно, что в составе пассивов организации преобладает собственный капитал. К концу года намети­лась тенденция к незначительному сокращению его доли. В процессе анализа особое внимание необходимо уде­лять элементам, имеющим наибольший удельный вес, и элементам, доля которых изменялась скачкообразно. Как правило, элементы с максимальным удельным весом либо изменяющиеся скачкообразно являются индикаторами «проблемных точек» организации. Для получения более точной информации необходимо оценить абсолютные ве­личины указанных элементов.

По результатам анализа баланса в целом можно заклю­чить следующее. Анализ показателей структурной дина­мики выявил наличие достаточно благоприятной тенден­ции: 86,92 % всего прироста имущества было обеспечено за счет прироста оборотных активов. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в ос­новном в более ликвидные активы, что усиливает финан­совую стабильность организации. Наибольшее влияние (71,7 %) на увеличение источников средств оказал прирост собственного капитала.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга. Поэтому на практике целесообразно строить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдель­ных ее показателей.

Трендовый анализ – часть перспективного анализа, ко­торый необходим в управлении финансовыми ресурсами организации. В процессе трендового анализа строится гра­фик возможного развития организации, определяется сред­негодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное зна­чение каждого показателя. Это самый простой способ фи­нансового прогнозирования. Исключение случайных откло­нений позволяет выявить устойчивые динамические ряды отдельных показателей, что может служить достаточно надежной базой для прогнозирования развития хозяйству­ющих субъектов.