Управление дебиторской задолженностью
Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключается в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной инкассации.
Основные этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью предприятия:
1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде
1). Оценивается уровень дебиторской задолженности и его динамика в предшествующем периоде на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность (КОАдз)
КОАдз = ДЗ/ОА
ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности предприятия (сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту)
ОА – общая сумма оборотных активов предприятия
2). Определяется:
а). средний период инкассации дебиторской задолженности
ПИдз = ДЗср/Оо
ДЗср – средний остаток дебиторской задолженности предприятия
Оо – сумма однодневного оборота по реализации продукции
б). количество оборотов дебиторской задолженности
КОдз = ОР/ДЗср
ОР – общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде
Данный коэффициент характеризует скорость обращения инвестированных в дебиторскую задолженность средств в течение определенного периода.
3). Оценивается состав дебиторской задолженности предприятия по отдельным ее возрастным группам
4). Рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности.
Для этого используются 2 показателя:
а). коэффициент просроченной дебиторской задолженности
КПдз = ДЗпр/ДЗ
ДЗпр – сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки.
б). средний возраст просроченной дебиторской задолженности
ВПдз = ДЗпр-ср/Оо
ДЗпр-ср – средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной в срок
5). Определяют 2 коэффициента:
а). сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность
Эдз = Пдз – ТЗдз –ФПдз
Пдз – дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита.
ТЗдз – текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга
ФПдз – сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями
б). коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность
КЭдз = Эдз/ ДЗрп-ср
ДЗрп-ср – средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями
2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции.
На данном этапе решатся:
1. в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит? (товарный или потребительский кредит)
2. какой тип кредитной политики следует избрать предприятию? (консервативный, умеренный, агрессивный)
Товарный кредит представляет собой форму оптовой реализации продукции ее продавцом на условиях отсрочки платежа, если такая отсрочка превышает обычные сроки банковских расчетов и предоставляется оптовым покупателям продукции на срок 1 – 6 месяцев.
Потребительский кредит представляет собой форму розничной реализации товаров покупателям с отсрочкой платежа. Он предоставляется обычно на срок от 6 мес. до 2 лет.
Консервативный тип кредитной политики предприятия направлен на минимизацию кредитного риска, т.е. на:
1. существенное сокращение круга покупателей в кредит за счет групп повышенного риска
2. минимизацию срока предоставления кредита и его размера
3. ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости
4. использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности
Умеренный тип кредитной политики характеризует типичные условия ее осуществления в соответствие с принятой коммерческой и финансовой практикой, и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.
Агрессивный тип кредитной политики направлен на максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции.
3. Определение возможной суммы финансовых средств, инвестированных в дебиторскую задолженность
ОРк – планируемый объем реализации продукции в кредит
Ксц – коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью
ППКср – средний период предоставления покупателям кредита в днях
ПРср – средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту в днях
4. Формирование системы кредитных условий
1). Срок предоставления кредита (кредитный период)
2). Размер предоставляемого кредита (кредитный лимит)
3). Стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретаемую продукцию). Такая ценовая скидка характеризует норму процентной ставки за предоставляемый кредит – ПСк
ЦСн – ценовая скидка, предоставляемая покупателю при осуществлении немедленного расчета за приобретаемую продукцию, %
СПк – кредитный период в днях
4). Система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателем (пени, штрафы, неустойки).
5. Формирование стандартов оценки покупателей
Включает следующие основные элементы:
1. определение системы характеристик для оценки кредитоспособности отдельных групп покупателей.
2. формирование и экспертизу информационной базы данных для проведения этой оценки
3. выбор методов оценки отдельных характеристик кредитоспособности покупателей
4. группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности
5. дифференциация кредитных условий в соответствие с уровнем кредитоспособности покупателей
6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.
В составе этой процедуры должны быть предусмотрены:
1. сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о сроках платежа
2. возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту
3. условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов
7. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.
Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности являются:
1. Факторинг.
Представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании- «фактор-компании», которая принимает на себя все кредитные риски по инкассации долга.
2. Учет векселей, выданных покупателями продукции
Представляет собой финансовую операцию по их продаже банку по определенной дисконтной цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки.
3. Форфейтинг.
Представляет собой финансовую операцию по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному кредиту путем передачи переводного векселя в пользу банка (факторинговой компании) с уплатой ему комиссионного вознаграждения.
8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.
Критерием оптимальности разработанной и осуществляемой кредитной политики любого типа и по любой форме предоставления кредита выступают следующее условие:
ДЗо >> ОПдр >= ОЗдз + ПСдз
ДЗо – оптимальный размер дебиторской задолженности предприятия при нормальном его финансовом состоянии
ОПдр – дополнительная операционная прибыль, получаемая предприятием от увеличения продажи продукции в кредит
ОЗдз – дополнительные операционные затраты по обслуживанию дебиторской задолженности
ПСдз – размер потерь средств, инвестированных в дебиторскую задолженность из-за неплатежеспособности покупателей