Разработка бюджета реализации инвестиционных программ

Бюджет реализации инвестиционного проекта (бюджет) – это план его финансирования. Бюджет представляет собой оперативный финансовый план краткосрочного периода, отражающий расходы и поступления средств, связанные с реализацией инвестиционного проекта. Разработка бюджета направлена на решение двух задач:

1 ограничение объема и структуры расходов по реализации инвестиционного проекта в разрезе отдельных этапов календарного плана.

2 обеспечение необходимого для покрытия этих расходов потока инвестиционных ресурсов в рамках общего объема средств, предназначенных для финансирования реализации инвестиционного проекта.

Исходными предпосылками для разработки бюджета являются:

-календарный план.

-сметы затрат на выполнение отдельных видов работ и приобретение сырья, материалов, механизмов, оборудования из функциональных блоков календарного плана.

-общая стратегия финансирования инвестиционного проекта.

-предварительный график инвестиционного потока, составленный на этапе разработке бизнес-плана проекта.

-финансовое состояние инвестора в текущем периоде.

В зависимости от стадий инвестиционного процесса в ходе реализации проекта могут разрабатываться два вида бюджетов:

*бюджет капитальных затрат и поступления средств, или капитальный бюджет. Он разрабатывается на этапе осуществления строительно-монтажных работ, связанных с новым строительством, расширением, реконструкцией и техническим перевооружением объекта.

*бюджет текущих денежных расходов и доходов или текущий бюджет. Он разрабатывается на этапе эксплуатации объекта инвестирования после ввода его в эксплуатацию.

Капитальный бюджет состоит из двух разделов:

1 капитальные затраты;

2 поступление средств (инвестиционных ресурсов).

Капитальные затраты – это затраты на приобретение долгосрочных активов, функционирующих на протяжении продолжительного периода с постепенной амортизацией стоимости. К ним относят первоначальную стоимость введенных в строй зданий, сооружений, стоимость новых видов машин и оборудования, приобретенного инвентаря и оборудования (кроме того, который малоценный и быстроизнашивающийся), стоимость приобретения нематериальных активов.

Цель планирования капитальных затрат – это обеспечение реализации инвестиционного проекта в предусмотренных стратегических объемах, уровне технологии и технического оснащения при избежании излишних объемов этих затрат.

Поступление средств – этот раздел включает планируемый приток инвестиционных ресурсов в разрезе отдельных инструментов: собственных средств инвестора, привлеченного паевого или акционерного капитала, кредиты банка, лизинга и селенга и т.д.

Процесс разработки этого раздела бюджета включает следующие процедуры:

-уточнение общего объема поступления средств;

-уточнение структуры источников поступления средств;

-обеспечение стыковки объема поступления средств по отдельным переменным с объемом капитальных затрат в этих периодах.

Как и календарный план капитальный бюджет разрабатывается на год в разрезе кварталов, затем по каждому кварталу в разрезе месяцев.

Текущий бюджет состоит из двух разделов: текущие расходы и доходы от текущей деятельности.

Основная цель разработки текущего бюджета по введенному в эксплуатацию объекта инвестирования состоит в определении суммы денежного потока, остающихся в распоряжении инвестора для возмещения инвестиционных затрат.

Текущие расходы эксплуатируемого объекта – это его издержки производства или обращения. Текущие затраты включаемые в себестоимость продукции можно сгруппировать по следующим элементам:

-материальные затраты;

-расходы на оплату труда;

-амортизация основных фондов;

-отчисления в социальные фонды;

-прочие расходы.

Текущие доходы эксплуатируемого объекта формируются в основном за счет реализации продукции, работ и услуг. Различают валовой и чистый доход от текущей деятельности. Чистый доход равен валовому доходу минус налоговые платежи.