Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности

Она базируется на системе целей инвестиционной деятельности компании. В процессе разработки стратегических направлений решаются следующие задачи:

1 определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода зависит от:

-функциональной направленности деятельности компании. институциональные инвесторы осуществляют свою инвестиционную деятельность на фондовом рынке, поэтому основной формой инвестирования будут являться вложения акций, облигаций и других фондовых инструментов. Доля реального инвестирования таких компаний изменяется в пределах разрешенных законодательством для институциональных инвесторов. Компании осуществляющие профессиональную деятельность преимущественно занимаются реальным инвестированием (покупка объектов приватизации) такое инвестирование позволяет им развиваться быстрыми темпами, проникать на новые товарные рынки и региональные рынки. Их финансовые инвестиции связанные с краткосрочными вложениями временно свободных денежных средств или осуществляются с целью установления контроля за деятельностью отдельных компаний-партнеров или конкурентов.

-стадия жизненного цикла компании. На начальных стадиях (рождение, детство) подавляющая доля инвестиций носит реальную форму, преобладают они и на стадии юности. На более поздних стадиях компания может расширить долю финансовых инвестиций.

-размеры компаний. Инвестиционная деятельность небольших и средних компаний в большей степени связана с реальным инвестированием, больших с финансовым инвестированием.

-общее состояние экономики определяющее конъюнктуру отдельных сегментов инвестиционного рынка.

В условиях постоянного развития экономики, высоких темпов инфляции, постоянное изменение налоговой политики, эффективность реального инвестирования значительно снижается при одновременном возрастании инвестиционных рисков. В такие периоды более эффективны финансовые инвестиции, особенно краткосрочные.

2 определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности осуществляется в несколько этапов:

-исследуется целесообразность отраслевой концентрации или диверсификации инвестиционной деятельности. На начальных этапах деятельности компании происходит концентрация ее на одной отрасли хорошо знакомой инвесторам. Однако среди инвесторов используемых стратегию концентрации приходится наибольшее число банкротств, так как концентрация связана с более высоким уровнем рисков. Стратегия отраслевой концентрации может быть использована лишь на первых трех стадиях развития компании и при благоприятных условиях она может обеспечить наиболее высокие темпы производственного развития и увеличения капитала. На последних стадиях на смену такой стратегии должна прийти стратегия отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности.

-исследуется целесообразность различных форм отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности в рамках определенной группы отраслей. Отраслевая диверсификация позволяет инвестору использовать опыт накопленный в сфере маркетинга, производственных технологий и предопределяет эффективность инвестирования. отраслевая диверсификация даже в таких узких рамках позволяет естественно снизить уровень инвестиционных рисков. Диверсификация инвестиционной деятельности в рамках определенной группы отраслей связана с формированием стратегических зон хозяйствования – это самостоятельный хозяйственный сегмент в рамках компании осуществляющей свою деятельность в ряде смежных отраслей объединенных общностью потребительского спроса, используемого сырья или технологий. На таких зонах хозяйствования лежит полная ответственность за разработку ассортимента конкурентоспособной продукции, эффективной сбытовой стратегии, а также обеспечивающей их инвестиционной стратегии хозяйствования. Однако подобная диверсификация имеет определенные недостатки:

*смежные отрасли имеют аналогичный во времени жизненный отраслевой цикл, что усиливает инвестиционный риск, особенно в традиционных отраслях экономики.

*продукция таких отраслей подвержена влиянию одинаковых во времени конъюнктурных циклов, что также усиливает инвестиционный риск.

Изучение различных форм диверсификации инвестиционной деятельности в разрезе развитых не связанных между собой отраслей. Для подобной диверсификации инвестиционной деятельности необходимо формирование «стратегических хозяйственных центров» – это самостоятельная структурная единица компании, включающая несколько стратегических зон хозяйствования. Центр полностью формирует свою инвестиционную стратегию, является самостоятельным составным элементом инвестиционной стратегии компании. За счет выбора отраслей с различными стадиями жизненного цикла и с различными во времени колебаниями на их продукцию существенно снижается уровень инвестиционных рисков.

3 определение региональной направленности инвестиционной деятельности связано с двумя условиями:

-размер компании. Небольшие и средние фирмы осуществляют свою деятельность в пределах одного региона.

-продолжительность функционирования компании. На первых стадиях инвестиционная деятельность сосредотачивается в рамках одного региона и в последующем расширяется их инвестиционная деятельность.