Расчет и сравнение доходности
Таблица 5.2. Расчет срока окупаемости и чистого дохода по ИП на основе метода накопленного суммарного сальдо денежных потоков по инвестиционному проекту, тыс. руб.
| № пп | Показатель | Шаг реализации инвестиционного проекта | ||||||
| Капитальные вложения | -875,00 | |||||||
| Доходы по проекту. | +450,00 | +550,00 | +595,00 | +695,00 | +695,00 | +750,00 | ||
| Расходы по проекту | -340,00 | -450,00 | -465,00 | -485,00 | -515,00 | -595,00 | ||
| Амортизация | +70,00 | +70,00 | +70,00 | +70,00 | +70,00 | +70,00 | ||
| Чистый доход на шаге т (ЧДт) | -875,00 | +180,00 | +170,00 | +180,00 | +280,00 | +250,00 | +225,00 | |
| Суммарный чистый доход от проекта(ЧД) | -875,00 | -695,00 | -525,00 | -345,00 | -65,00 | +185,00 | +410,00 |
Расчет, представленный в таблице 5.2, показывает, что суммарные поступления начинают превышать суммарные выплаты на пятом году реализации инвестиционного проекта. Следовательно, срок окупаемости проекта составляет чуть более четырех лет. Значение показателя суммарного чистого дохода по инвестиционному проекту за весь срок его реализации (шесть лет) составило 410,0 тыс. руб.
Показатель чистого дохода от проекта показывает абсолютное расчетное значение полученного чистого дохода в целом за весь его жизненный цикл. Данный показатель характеризует как абсолютную, так и сравнительную эффективность проекта при наличии нескольких альтернативных проектов.
Показатель доходности инвестиций, в отличие от предыдущего метода, является относительной величиной эффективности проекта. Для вычисления нормы прибыли на капитал наиболее целесообразно использовать показатель среднего чистого дохода за один шаг реализации проекта и показатель первоначальных инвестиционных вложений для реализации проекта:
Где:
Нпи — показатель нормы прибыли на вложенные инвестиции, (%)
ДЧт — чистый доход на шаге m от реализации проекта, (руб.);
Тос (Тjс) — общий полезный срок реализации (использования) проекта, т.е. полный жизненный цикл, (годы, шаги);
Ит — инвестиции на шаге т для реализации проекта, (руб).
Показатель доходности инвестиций в проект характеризует рентабельность инвестируемого капитала, т. е. получаемая величина чистого дохода за 1 шаг на 1 рубль вложенных средств
Пример. Рассчитаем показатель нормы прибыли на капитал для проекта имеющего следующие денежные потоки, представленными в таблице 5.3 за весь срок реализации проекта:
