Основные этапы эволюции мировой валютной системы
Классификация валютных систем осуществляется по виду резервного актива, с помощью которого устранялись дисбалансы в международных расчетах. До официальной декларации первой валютной системы доминирующее положение в мировом сообществе занимала Великобритания, которая поддерживала его благодаря инвестициям в экономику своих колониальных регионов и исключительному положению экспортера готовых изделий и импортера сырья.
Первой мировой валютной системой можно считать золотомонетный стандарт, который был юридически оформлен межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. и просуществовал
до 1914 г. Для этой системы характерны следующие черты:
- свободная чеканка и обращение золота внутри страны;
- свободный ввоз, вывоз золота из страны в страну;
- обмен национальных валют друг на друга осуществлялся в соответствии с их металлическим содержанием.
С начала Первой мировой войны страны-участники военных кампаний прекратили размен банкнот на золото, заложив основу для кризиса существовавшей валютной системы.
Декларация золотодевизного стандарта произошла на Генуэзской конференции в 1922 г., после чего наряду с золотом стали использовать иностранные валюты (девизы), способные свободно конвертироваться в металл. В разгар депрессии 1929 – 33 гг. многим странам пришлось отказаться от фиксации к золоту и девальвировать национальные валюты, чем было положено начало переходу к системе плавающих курсов.
Следующей исторической формой международной валютной системы стала система «долларового стандарта», существующая с 1933 г.
(с 1931 г. существовал также и стерлинговый валютный блок, но он не выдержал конкуренции). Официально новый этап развития международной валютной системы был закреплен в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции и получил название Бреттон-Вудской валютной системы. Это было фактическое продолжение золотодевизного стандарта, когда на официально установленных паритетах курсы валют фиксировались к доллару США (±1 % по Уставу МВФ и ±0,75 % по Европейскому валютному соглашению), который конвертировался в золото по фиксированному курсу
(35 дол. за тройскую унцию). Большое значение имело образование МВФ и Международного банка реконструкции и развития, игравших роль валютных регуляторов в системе. Крахом Бреттон-Вудской системы стала в конце 1971 г. первая с 1934 г. девальвация доллара США.
Реформирование финансовой архитектуры выразилось в декларации Ямайской валютной системы (1976 г.), которая официально установила свободу выбора валютного режима для каждого государства. Было объявлено, что золото де-юре теряет способность служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов. Золотодевизный стандарт был заменен на стандарт новой счетной единицы – специальные права заимствования (СДР).
Характерные черты данной системы:
- центральные банки могут проводить операции с золотом на открытом рынке по существующим ценам; отменена официальная цена золота;
- узаконена система плавающих валютных курсов, произошел отказ от фиксированного золотого содержания национальных валют;
- СДР официально признаны главным резервным активом мировой валютной системы;
- расширено межнациональное валютное регулирование: в рамках МВФ создан Совет на уровне министров стран-участниц.
Необходимо отметить, что и эта система имеет множество недостатков, среди которых можно отметить высокую нестабильность валютных курсов, частые валютные кризисы, фактическое главенство доллара США на мировом валютном рынке.
Европейская валютная система была создана в рамках мировой валютной системы в 1979 г. и является международной регионаьной валютной системой. Она представляет собой подсистему Ямайской мировой валютной системы. Основные принципы Европейской валютной системы следующие. Она:
- образуется на европейской коллективной валюте – евро (пришла на смену ЭКЮ). Курс ее определяется методом валютной корзины;
- использует золото в качестве реальных резервных активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20 % официальных золотых резервов стран-членов ЕС. В-третьих, страны ЕС ориентировались на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд и для регулирования эмиссии и объемов резервов в ЭКЮ;
- определяет режим валютных курсов на совместном плавании валютных курсов в форме «Европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний (от ±1 % до ±10 % от центрального курса). По существу, это валютный коридор;
- осуществляет межгосударственное регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.
Переход к единой валюте (евро) осуществлялся в 4 этапа:
1. Страны европейского сообщества должны были выполнить необходимые условия для участия в монетарном союзе.
2. 1 июня 1998 г. был создан Европейский центральный банк и сформирована Европейская система центральных банков, которая состоит из Европейского центрального банка и национальных центральных банков.
3. 1 января 1999 г. в юридических документах ЭКЮ заменяется на евро по курсу 1:1; евро входит в оборот как единица бухгалтерского учета и валюта для электронных межбанковских платежей; европейская система центральных банков начинает проводить единую монетарную политику; для участников сделок существует принцип свободы выбора: осуществлять сделки в национальной валюте или в евро, а с 1 января 2002 г. евро (наличный) вводится в оборот, и начинается обмен национальных монет и банкнот на евро;
4. За 6 месяцев национальные валюты стран-участниц были заменены на евро и утратили статус платежного средства.