Аналіз ймовірнісних розподілів потоків платежів

Базові концепції, що лежать в основі даного методу, викладені у темі 4. Знаючи розподіл ймовірностей для кожного елементу потоку платежів, можна визначити очікувану величину чистих надходжень готівки у відповідному періоді, розрахувати по них чисту теперішню вартість проекту NPV та оцінити її можливі відхилення. Проект із найменшою варіацією доходів вважається менш ризиковим.

Проте проблема полягає у тому, що кількісна оцінка варіації безпосередньо залежить від ступеня кореляції між іншими елементами потоку платежів. Розглянемо два протилежних випадки:

· елементи потоку платежів незалежні один від одного у часі (тобто кореляція між ними відсутня);

· значення потоку платежів у періоді t сильно залежить від значення потоку платежів у попередньому періоді t-1 (тобто між елементами потоку платежів існує тісний кореляційний зв'язок).