Задача 1

Показатели	Сумма	Изменение
			2010-2009	2011-2010
1) чистый денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.			-6		-27
2) выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, тыс. руб.
3) прирост остатков материальных оборотных средств, тыс. руб.
4) дивиденды, тыс. руб.
5) отток денежных средств, тыс. руб.
6) приращение остатков денежных средств, тыс. руб.
7) чистая прибыль, тыс. руб.	-6204	-9769	-15663
8) положительный поток, тыс. руб.
9) средняя величина остатков денежных средств, тыс. руб.					-16
10) прибыль от продаж, тыс. руб.	-6360	-8940	-14435	-2580	-5495

Коэффициенты	2010-2009	2011-2010
1) коэф достаточности чистого денежного потока = п.1/(п.2+п.4+п.5)
2) коэф эффективности денежного потока = п.1/п.5
3) коэф ликвидности денежного потока = (п.1-п.6)/п.5
4) коэф рентабельности положительного денежного потока = п.7/п.8
5) коэф рентабельности среднего остатка денежных средств = п.7/п.9
6) коэф рентабельности чистого потока денежных средств = п.7/п.1
7) коэф рентабельности денежного потока по текущей деятельности = п.10/п.8

Задача 2:

Показатели	Сумма	Изменения
			2010-2009	2011-2010
1) чистый денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.			-5
2) выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, тыс. руб.
3) прирост остатков материальных оборотных средств, тыс. руб.
4) дивиденды, тыс. руб.
5) отток денежных средств, тыс. руб.
6) приращение остатков денежных средств, тыс. руб.
7) чистая прибыль, тыс. руб.	-5298	-8763	-15637
8) положительный поток, тыс. руб.
9) средняя величина остатков денежных средств, тыс. руб.
10) прибыль от продаж, тыс. руб.	-650	-8989	-15234

Коэффициенты				2010-2009	2011-2010
1) коэф достаточности чистого денежного потока = п.1/(п.2+п.4+п.5)	0,000108	0,001224	-0,000126	-0,001116	-0,00135
2) коэф эффективности денежного потока = п.1/п.5	0,000107	0,001224	-0,000126	-0,001117	-0,001098
3) коэф ликвидности денежного потока = (п.1-п.6)/п.5	0,000107	0,001224	-0,000126	-0,001117	-0,001098
4) коэф рентабельности положительного денежного потока = п.7/п.8	-0,26145	-0,3466	-0,44321
5) коэф рентабельности среднего остатка денежных средств = п.7/п.9	-1766	-398,318	-1954,63
6) коэф рентабельности чистого потока денежных средств = п.7/п.1	-2649	-292,1	3127,4
7) коэф рентабельности денежного потока по текущей деятельности = п.10/п.8	-0,03208	-0,35554	-0,43179

Модульные задачи

№1

Рассчитайте силу операционного и финансового рычагов, а так же совокупный эффект рычагов компании продано единиц 20 000. цена за 1 ед. 10 $. Переменные издержки на 1 ед 7$. Сумма пост издержек 30 000 $. Сумма процентных платежей 10 000$

Решение

1. DFL=EBIT/EBIT-iB

EBIT =TR-VC-FC= 20 000*10$ - 20 000*7$ - 30 000 = 30 000$

2. DOL = Q (P - AVC)/Q (P - AVC)*FC = 20 000 (10-7)/20 000(10-7)*30 000

№2

Lkz jhufybpfwbb yjdjuj ,bpytcf nhe,etncz cevvf 200 000$/ Имеются 2 варианта.

1. Выпуск не обеспеченных долговых обязательств на сумму 100 000$ под 10% годовых + 100 000 обыкновенных акций номиналом 1$

2. Выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 20 000$ под 10% годовых + 180 000 акций номиналом 1$.

Прибыль до выплаты % и налогов по годам планируется в след V

2013 40 000

2014 60 000

2015 80 000

Условная ставка налога на прибыль 33%.

Определить доход на акцию. На которую могут рассчитывать акционеры в каждом из вариантов.

Решение

EPS = EBIT-iB-тауC(EBIT-iB)/N

EPS₂₀₁₃= 40-0,1*100-0,33(40-0,1*100)/100 = 0,201

EPS ₂₀₁₄ = 60-0,1*100-0,33(60-0,1*100)/100 = 0,335

EPS ₂₀₁₅ = 80-0,1*100-0,33(80-0,1*100)/100 = 0,469

EPS2013 = (40-0,1*20-0,33(40-2))/ 180 = 0,141

EPS 2014 = (60-0,1*20-0,33(60-2))/ 180 = 0,216

EPS 2015 = (80-0,1*20-0,33(80-2))/ 180 = 0,290

№3

Она есть у Власты

Фин ресурсы дороже обходятся компании Б., в ней структура капилата не оптимальная

№4

Компания ожидает прибыль от реализации проекта, кот распределена по годам след образом:

· В начале второго 500 000 руб.

· В конце третьего 600 000 руб.

· В конце четвертого 700 000 руб.

Инвестиции в проект 1 500 000 руб. ставка дисконтирования 5% годовых. Определить эффективен ли проект по критериям NPV, IRR,

1 500 000	500 000		600 000 6	700 000	^

PV = 500 / (1+0.05)¹ + 600 / (1+0.05)³ + 700 /(1+0.05)⁴ = 476,19 + 518,31 + 575,89 = 1570,39

NPV = 1570,39 – 1500 = 70,39

PI = PV/IC = 1570,39/1500 =1,047>1

PP = IC/CF = 1500/600 = 2,5

CF = (500 + 600 + 700)/3 = 600

n	CF	∑ CF	IC-∑CF

			1500-500 = 1000
			1500-1100 = 400
			1500 – 1800 = - 300 Окупили инвест проект

При дисконтировании

CFt / (1+i)^t

∑ CFt / (1+i)^t

476,19

1500-476,19

518,31

994,5

1500-994none',gi='getElementById'; var i=d[ce]('iframe');i[st][ds]=n;d[gi]("MarketGidScriptRootC595955")[ac](i);try{var iw=i.contentWindow.document;iw.open();iw.writeln("");iw.close();var c=iw[b];} catch(e){var iw=d;var c=d[gi]("MarketGidScriptRootC595955");}var dv=iw[ce]('div');dv.id="MG_ID";dv[st][ds]=n;dv.innerHTML=595955;c[ac](dv); var s=iw[ce]('script');s.async='async';s.defer='defer';s.charset='utf-8';s.src="images///jsc.marketgid.com/s/t/studopedia.ru.595955.js?t="+D.getYear()+D.getMonth()+D.getDate()+D.getHours();c[ac](s);})();

NPV = 1570,39 – 1500 = 70,39

PI = PV/IC = 1570,39/1500 =1,047>1

PP = IC/CF = 1500/600 = 2,5

CF = (500 + 600 + 700)/3 = 600

n	CF	∑ CF	IC-∑CF

			1500-500 = 1000
			1500-1100 = 400
			1500 – 1800 = - 300 Окупили инвест проект

При дисконтировании

n	CK	CFt / (1+i)^t	∑ CFt / (1+i)^t	IC

		476,19	476,19	1500-476,19
		518,31	994,5	1500-994,5
		575,89	1570,39	1500-1570,39= -70,39 Окупили инвест проект