Введение
Оглавление
Введение...................................................................................................................4
Тема 1. История развития рынка ценных бумаг..................................................6
Тема 2. Понятие рынка ценных бумаг ...............................................................12
Тема 3. Виды ценных бумаг, их свойства и классификация.............................16
Тема 4. Долевые ценные бумаги..........................................................................22
4.1. Акции................................................................................................22
4.2. Паи паевых инвестиционных фондов ............................................27
Тема 5. Долговые ценные бумаги........................................................................29
5.1. Облигации.........................................................................................29
5.2. Векселя ....................................................................................40
5.3. Банковские сберегательные и депозитные сертификаты...........47
5.4. Закладные.........................................................................................48
5.5. Ипотечные сертификаты участия...................................................49
5.6. Чеки...................................................................................................50
Тема 6. Товарораспорядительные ценные бумаги ............................................52
6.1. Складские свидетельства ................................................................52
6.2. Коносамент.......................................................................................55
Тема 7. Производные финансовые инструменты ............................................56
7.1. Фьючерсы..........................................................................................56
7.2. Опционы............................................................................................57
7.3. Форварды..........................................................................................59
7.4. Свопы.................................................................................................60
7.5. Депозитарные расписки...................................................................62
Тема 8. Профессиональные участники и профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг...................................................64
Тема 9. Основы регулирования рынка ценных бумаг ................................... 69
9.1. Понятие и цели регулирование рынка ..................................69
9.2. Государственное регулирование рынка
ценных бумаг...........................................................................................71
9.3. Саморегулируемые организации и компенсационные фонды на рынке ценных бумаг..............................................................73
Тема 10. Фондовая биржа .....................................................................................75
Задачи для практических занятий........................................................................80
Тесты.......................................................................................................................84
Глоссарий финансовых терминов........................................................................86
Задания для студентов заочного отделения…………….................................101
Библиографический список................................................................................102
Введение
Рынок ценных бумаг — это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики. На РЦБ товаром являются ценные бумаги. Поэтому РЦБ — это рынок торговли ценными бумагами. РЦБ является составной частью финансового рынка. Ценные бумаги называются фондовыми активами. Отсюда РЦБ имеет второе назва- ние — фондовый рынок. Рынок ценных бумаг совместно с кредитным рынком призван обеспечивать финансирование и развитие экономики.
Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и служит в качестве еще одного источника финансирования и развития экономики. Федеральные и региональные органы власти, органы местного управления, компании, банки, фирмы, финансовые коммерческие институты и другие организации, имеющие на то право, эмитируя ценные бумаги, пополняют при их реализации свои бюджеты или формируют и пополняют акционерные капиталы.
Векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги частично замещают деньги в качестве средства сбережения и обращения. Опционы и фьючерсы способствуют совершению срочных сделок (осуществлению контрактов по купле продаже ценных бумаг в будущем в конкретный срок). Банковские векселя являются квазиденьгами.
Функции рынка ценных бумаг условно разделяют на две группы:
- общерыночные функции, присущие каждому рынку;
- специфические функции, которые отличают его от других рынков.
Общерыночные функции:
- коммерческая — получение прибыли от операций на РЦБ;
- ценовая — формирование рыночных цен на ценные бумаги;
- информационная — биржа доводит до участников рынка информа-цию об объектах торговли и ее участниках;
- регулирующая — РЦБ (в лице государственных органов регулирования, законодательства, бирж, саморегулирующих организаций) формирует и устанавливает правила торговли и участия в ней, устанавливает приоритеты, осуществляет контроль и т. д;
- специфические функции рынка ценных бумаг — перераспределение капиталов и денежных средств. Финансовые активы и денежные средства перераспределяются между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, фирмами, группами и слоями населения, населением и государством, между физическими лицами.
Средства через РЦБ направляются инвесторами:
- в наиболее выгодные отрасли, сферы экономики, компании, организации и банки в краткосрочной перспективе (спекулятивный капитал) в расчете получить быстрый доход;
- в перспективные отрасли и предприятия в среднесрочной и долгосрочной перспективе в расчете на прибыль и рост капитала в долгосрочном периоде (стратегические инвесторы);
- страхование ценовых и финансовых рисков (опционы и другие производные ценные бумаги — деривативы);
- аккумулирование свободных денежных средств;
- инвестирование экономики;
- функция перераспределения капитала в перспективные и прибыльные отрасли и фирмы;
- функция ограничителя для отраслей и компаний от «перегрева инвестициями» (излишнего финансирования). При ажиотажном спросе на акции какой-либо компании рано или поздно наступает спад или обвал стоимости этих акций, и капитализация компании (ее рыночная стоимость) возвращается к реальной рыночной цене;
- функция инструмента государственной финансовой политики (финансирование дефицитов бюджетов различных уровней, финансирование конкретных проектов, регулирование денежной массы в обращении, поддержание ликвидности государственной финансово-кредитной системы);
return false">ссылка скрыта- предоставление информации о состоянии экономической конъюнктуры через состояние рынка ценных бумаг (через фондовые индексы).
Целью написания данного учебного пособия является предоставление студентам цельного и системного понимания рынка ценных бумаг в разрезе всех его составных частей: участников, видов ценных бумаг и действий (операций), совершаемых с ними. Однако, в отличие от многих других финансовых и товарных рынков, для рынка ценных бумаг особенно важна научная сторона, связанная с пониманием сущности ценных бумаг и ее проявлениями на рынке. Важной задачей учебного пособия является отражение современного состояния рынка ценных бумаг, учитывающее произошедшие за последние годы изменения в его нормативно-правовой базе, накопленный опыт его функционирования в российских условиях и перемены на мировом рынке.