АНАЛИЗ КАПИТАЛА (ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ) ПРЕДПРИЯТИЯ
В пассиве баланса представлены источники финансирования деятельности предприятия: собственный капитал и резервы (раздел III), долгосрочные обязательства (раздел IV), краткосрочные обязательства (раздел V). Совокупный капитал включает собственный и заемный капитал.
Источниками собственных средств предприятия являются уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного периода. В составе собственных источников средств также отражается величина непокрытого убытка отчетного года или прошлых лет, сумма которого уменьшает общую величину собственного капитала предприятия. Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.
К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым. Появление просроченной кредиторской задолженности приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.
Коэффициент соотношения заемных средств к собственным показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значения коэффициента за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.
При анализе капитала предприятия используют бухгалтерский баланс, отчет об изменениях капитала (форма № 3), приложение к балансу (форма № 5).
В процессе анализа пассива баланса предприятия следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку, что показано в табл. 12.
Таблица 12. Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия
| Виды пассивов (статьи) | Значение | |||||
| На начало периода | На конец периода | Изменение +,- | ||||
| руб. | % | руб. | % | руб. | % | |
| 1. Источники средств предприятия, всего в том числе: | ||||||
| 1.1. Собственные средства (капитал и резервы), всего в том числе: Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль Доходы будущих периодов | ||||||
| 1.2.Заемные средства из них: | ||||||
| 1.2.1. Долгосрочные | ||||||
| 1.2.2. Краткосрочные займы и кредиты | ||||||
| 1.2.3. Кредиторская задолженность | ||||||
| 1.2.4. Прочие краткосрочные обязательства | ||||||
| 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных источников |
2.1 Анализ собственного капитала
Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. Отсутствие таких средств вынуждает предприятие обращаться к заемным источникам. Таким образом, собственные оборотные средства, предназначенные для финансирования текущей деятельности, характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств предприятие обращается к заемным источникам.
Величина собственных оборотных средств (СОС) определяется как разность между суммой источников собственных средств (СК) и их величиной, которая была направлена на формирование иммобильного имущества:
СОС = СК - ВА,
где ВА - стоимость внеоборотных активов.
Как правило, долгосрочные кредиты и займы используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов и в связи с этим приравниваются к источникам собственных средств.
Прирост собственных оборотных средств может быть вызван увеличением уставного капитала в части формирования оборотных активов, ростом суммы средств, направляемых в фонды накопления, использованием нераспределенной прибыли прошлых лет и другими факторами. Расчет суммы собственных оборотных средств предприятия представлен в табл. 13.
Таблица 13. Расчет наличия собственных оборотных средств
| Показатель | На начало периода | На конец периода | Изменение +,- | |||
| руб. | % | руб. | % | руб. | % | |
| 1. Источники собственных средств (капитал и резервы) | ||||||
| 2. Внеоборотные активы | ||||||
| 3. Собственные оборотные средства (СОС) (п.1-п.2) |
В процессе дальнейшего анализа следует выяснить причины изменения суммы собственных оборотных средств за отчетный период (табл. 14).
Таблица 14. Причины изменения собственных оборотных средств
| Показатель | Значения | |||
| На начало периода | На конец периода | Изменение | ||
| руб. | руб. | руб. | % | |
| Источники собственных средств (капитал и резервы), всего в том числе: | ||||
| Уставный капитал | ||||
| Добавочный капитал | ||||
| Нераспределенная прибыль | ||||
| Внеоборотные активы, всего в том числе: | ||||
| Нематериальные активы | ||||
| Основные средства | ||||
| Незавершенное строительство | ||||
| Собственные оборотные средства |
2.2 Анализ заемного капитала
Заемные источники финансирования деятельности предприятия в большей степени представлены кредиторской задолженностью, поэтому необходимо изучить ее состав и структуру, а также произошедшие в ней изменения (табл. 15).
Таблица 15. Анализ кредиторской задолженности
| Виды кредиторской задолженности | Значение | |||||
| На начало периода | На конец периода | Изменение +,- | ||||
| руб. | % | руб. | % | руб. | % | |
| Кредиторская задолженность, всего в том числе: | ||||||
| Перед поставщиками и подрядчиками По векселям к оплате Перед дочерними и зависимыми обществами По оплате труда Перед государственными внебюджетными фондами Перед бюджетом По авансам полученным С прочими кредиторами |
При анализе кредиторской задолженности необходимо изучить давность ее появления, частоту и причину образования просроченной задолженности, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.
2.3 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Финансовое равновесие предприятия зависит от соответствия предоставленных и полученных объемов кредитования.
Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженностей, определения темпов их роста используют данные бухгалтерского баланса и приложения к нему (табл. 16).
Таблица 16. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей (на конец отчетного периода), руб.
| Расчеты | Дебиторская задолженность | Кредиторская задолженность | Превышение задолженности | |
| дебиторской | Кредиторской | |||
| С покупателями или поставщиками | ||||
| По векселям | ||||
| По авансам | ||||
| С бюджетом | ||||
| По оплате труда | ||||
| С государственными внебюджетными фондами | ||||
| С прочими | ||||
| Итого |
Эффективность использования кредиторской задолженности рассчитывается аналогично дебиторской задолженности (с построением соответствующей таблицы).
По результатам всех расчетов делаются выводы о составе, структуре капитала и его изменениях в отчетном году, строятся диаграммы.