Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия по основным ТЭП за 2005, 2006 год.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность развития зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы оптимально составлены и успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Для того, чтобы определить рейтинг предприятия и выявить возможности его дальнейшего развития, оценить, насколько рискованным является производство продукции, необходимо провести финансовый анализ. Для этого, прежде всего, используют данные о величине активного и пассивного капитала, показатели доходов, расходов и финансовых результатов, а так же приложения к бухгалтерскому балансу, которые позволяют конкретизировать ситуацию на предприятии. Оценка бухгалтерского баланса позволяет дать первоначальную характеристику о структуре, структурной динамике и динамике средств и источников средств и выявить оптимальное их соотношение.

Первоначально в целях проведения объективного анализа необходимо преобразовать бухгалтер­ский баланс в баланс - нетто, а затем проанализировать его структуру. Баланс - нетто представлен в приложении А и Б, а оценка структуры и динамики в приложении В, Г,Д и Е.

В ходе анализа агрегированного баланса - нетто за 2005-2006 года выявлено, что валюта баланса к концу 2005 года уменьшилась на 6,6% (т.е. на 10129 тыс. руб.) по сравнению с началом года, а концу 2006 года увеличилась на 8,62% (т.е. на 12379 тыс. руб.) и составила 156050 тыс. руб. При этом внеоборотные активы на конец 2005 года по сравнению с началом года уменьшились на 7,32% (на 5524 тыс. руб.) и составили 39919 тыс. руб., а на конец 2006 года внеоборотные активы по сравнению с началом года сократились на 14,82% (на 10361 тыс. руб.) и составили 59558 тыс. руб.

Текущие активы на начало 2005 года составили 78357 тыс. руб., в том числе запасы – 55615 тыс. руб., дебиторская задолженность - 20448 тыс. руб., денежные средства - 220 тыс. руб. На конец 2005 го­да текущие активы уменьшились на 5,88% (на 4605 тыс. руб.), в том числе запасы сократились на 0,42% (на 236 тыс. руб.), дебиторская задолженность уменьшилась на 26,76% (на 5471 тыс. руб.), а денежные средства увеличились на 547,73% (на 1205 тыс. руб.).

На конец 2006 года по сравнению с началом года текущие активы увеличились на 31,15% (на 22920 тыс. руб.), в том числе произошло увеличение запасов на 18,32% (на 10144 тыс. руб.), дебиторская задол­женность выросла на 9,68% (на 1450 тыс. руб.), денежные средства увеличились на 199,44% (на 2842 тыс. руб.)

Собственные средства к концу 2005 года сократились на 9,35% (на 5525 тыс. руб.) по сравнению с началом года, а к концу 2006 увеличились на 19,61% (на 10509 тыс. руб.) по сравнению с началом года и стали равны 64104 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства ОАО «ПЭМЗ» к концу 2005 года выросли на 1157,84% (на 1181 тыс. руб.) по сравнению с началом года, а к концу 2006 года увеличились еще на 7,87% (на 101 тыс. руб.) и составили 1384 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года уменьшились на 6,12% (на 5785тыс. руб.) и составили 88793 тыс. руб., в том числе краткосрочные кредиты и займы уменьшились с 281 тыс. руб. до нуля, кредиторская задолженность уменьшилась на 5,82% (на 5489 тыс. руб.). На конец 2006 года краткосрочные обязательства по сравнению с началом 2006 года выросли на 1,99% (на 1769 тыс. руб.), в том числе краткосрочных кредитов и займов предприятие не имело, а кредиторская задолженность увеличилась на 1,98% (на 1760 тыс. руб.).

Из данных приложения В и Д следует, что в 2005 - 2006 годах прослеживается тенденция к сокра­щению доли внеоборотных активов в валюте баланса - нетто, а, следовательно, увеличение доли теку­щих активов в этот период. На начало 2005 года доля внеоборотных активов в валюте баланса - нетто составляла 49,05%, на конец 2005 года она сократилась на 0,38%, а к концу 2006 года - еще на 10,5%.

Таким образом, текущие активы, составлявшие 50,95% валюты баланса - нетто на начало 2005 года, на конец 2005 года увеличились в доле на 0,38% и составили 51,33%, в том числе выросли доли запасов и денежных средств на 2,39% и 0,85% соответственно, в то время как доля дебиторской задолженности сократилась на 2,88%. На конец 2006 года по сравнению с началом 2006 года доля текущих активов увеличилась на 10,5%. Это произошло в результате увеличения доли запасов на 3,44%, дебиторской задолжен­ности на 0,11% и денежных средств на 1,74%.

Доля собственных средств в валюте баланса - нетто в 2005 году имела тенденцию к сни­жению, а в 2006 году – к увеличению. На конец 2004 года доля собственных средств снизилась на 1,13% по сравнению с началом 2005 года и составила 37,31%, а на конец 2006 года по сравнению с началом 2006 года увеличилась на 3,77% и составила 41,08%.

Доля долгосрочных обязательств в процентном отношении к концу 2005 года по сравнению с началом 2005 года выросла на 0,81% и составила 0,88%. К концу 2006 года доля долгосрочных обязательств увеличилась еще на 0,01% и составила 0,89%.

Краткосрочные обязательства составляли 61,81% в валюте баланса — нетто на конец 2005 года, что на 0,32% больше чем на начало 2005 года, в том числе доля кредиторской задолженности увеличи­лась на 0,51%, доля краткосрочных кредитов сократилась на 0,19%. На конец 2006 года доля краткосрочных обяза­тельств сократилась еще на 3,78%, в том числе доля кре­диторской задолженности уменьшилась на 3,79%.

Таким образом, в ходе анализа агрегированного баланса - нетто за 2005 - 2006 года выявлено, что, в общем, оборотные активы имеют тенденцию к росту, как в сумме, так и в удельном весе, а внеоборотные - соответственно к снижению.

Для анализа ликвидности баланса сравним средства по активу, сгруппированные по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Группировка активов и пассивов представлена в приложении Ж-Л.

В ходе анализа ликвидности баланса выявлено, что абсолютно ликвидные активы на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года увеличились на 547,73% (1205 тыс. руб.). В 2005 году абсолют­но ликвидные активы были представлены лишь денежными средствами. На конец 2006 года абсолютно ликвидные активы еще увеличились на 702,95% (на 10017 тыс. руб.). Однако в 2006 году абсолютно лик­видные активы были составлены не только из денежных средств, но и из краткосрочных финансовых активов. На конец 2006 года денежные средства составляли 4267 тыс. руб., а краткосрочные финансовые активы 7175 тыс. руб. Таким образом, денежные средства с начала по конец 2006 года увеличились на 199,44% (на 2842 тыс. руб.).

Быстро реализуемые активы на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года сократились на 28,20% (на 13405 тыс. руб.). В 2005 году быстро реализуемые активы представлены на начало года готовой продукцией, дебиторской задолженностью, платежи по которой ожи­даются в течение 12 месяцев, товары отгруженные в течение года отсутствуют. Готовая продукция на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года снизилась на 29,29% (на 7934 тыс. руб.). Краткосрочная де­биторская задолженность на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года уменьшилась на 26,76% (на 5471 тыс. руб.). На конец 2006 года быстро реализуемые активы по сравнению с началом 2006 года увеличились на 3,89% (на 1329 тыс. руб.). Это произошло за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности на 9,68% (на 1450 тыс. руб.) и снижения остатков гото­вой продукции на 0,63% (на 121 тыс. руб.).

Медленно реализуемые активы на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года выросли на 28,82% (на 7595 тыс. руб.). Медленно реализуемые активы в 2005 - 2006 годах составляли сырье и материалы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, НДС по приобретенным ценно­стям. Увеличение медленно реализуемых активов произошло в результате роста остатков сырья и мате­риалов, незавершенного производства, расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценно­стям снизился. Остатки сырья и материалов на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года выросли на 34,93% (на 7512 тыс. руб.). Незавершенное производство увеличилось на 0,39% (на 27 тыс. руб.). Расходы будущих периодов увеличились на 289,09% (на 159 тыс. руб.). НДС по приобретенным ценностям снизился на 4,97% (на 103 тыс. руб.). На конец 2006 года по сравнению с началом 2006 года медленно реализуемые активы увеличилось на 29,83 (на 11394 тыс. руб.). Данное увеличение обу­словлено ростом остатков сырья и материалов на 17,21% (на 4995 тыс. руб.), НДС по приобретен­ным ценностям на 57,28% (на 1129 тыс. руб.), а также ростом незавершенного производства на 72,22% (на 5053 тыс. руб.) и расходов будущих периодов - на 101,40% (на 217 тыс. руб.).

Трудно реализуемые активы, представленные внеоборотными активами, на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года снизились на 7,32% (на 5524 тыс. руб.). Наконец 2006 года по сравнению с началом 2006 года они уменьшились на 14,82% (на 10361 тыс. руб.).

Структура активов в 2005 - 2006 годах претерпела некоторые изменения (Приложение Ж; И).

Наименьшую долю в активах на начало 2005 года занимали абсолютно ликвидные активы 0,14%. На конец 2005 года их доля увеличилась на 0,85%, а на конец 2006 года - еще на 6,34% и составила 7,33%.

Наибольшую долю в активах ОАО «ПЭМЗ» в 2005 - 2006 годах занимали трудно реализуемые активы. На начало 2005 года их доля составляла 49,52%, на конец 2005 года она снизилась на 0,85%, а на конец 2006 года - на 10,5% и составила 38,17%.

Доля быстро реализуемых активов на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года снизилась на 7,15%, т.к. доля остатков готовой продукции снизилась на 4,28%, а доля дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) снизилась на 2,88%.

На конец 2006 года доля быстро реализуемых активов уменьшилась на 1,03% за счет снижения доли остатков готовой продукции на 1,13% и увеличения доли краткосрочной дебиторской задолженности на 0,11%.

Удельный вес медленно реализуемых активов на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года вырос на 6,69% и составил 26,59%. Такой рост произошел из-за увеличения удельного веса сырья и материалов на 6,22%, незавершенного производства - на 0,34%, расходов будущих периодов - на 0,11% и НДС по приобретенным ценностям - на 0,02%. На конец 2006 года удельный вес медленно реализуе­мых активов увеличился на 5,19%, что произошло в результате увеличения удельного веса сы­рья и материалов на 1,6% и НДС по приобретенным ценностям - на 0,63%, вес незавершенно­го производства и расходов будущих периодов на конец 2006 года вырос на 2,85% и 0,13% соответст­венно.

Наиболее срочные обязательства, представленные кредиторской задолженностью, на конец 2005 года уменьшились по сравнению с началом 2005 года на 5,82% (на 5489 тыс. руб.). На конец 2006 года наиболее срочные обязательства по сравнению с началом 2006 года увеличились на 1,98% (1760 тыс. руб.) (Приложение К, Л)

Краткосрочные кредиты банков представляют собой среднесрочные обязательства, которые сократились на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года на 281 тыс. руб. В конце 2005 года и в течение 2006 года среднесрочные обязательства отсутствовали.

Долгосрочные пассивы, состоящие из долгосрочных обязательств и резервов предстоящих расходов, на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года выросли на 996,58% (на 1166тыс. руб.) На конец 2006 года было зафик­сировано их увеличение на 8,57% (110тыс. руб.).

Постоянные пассивы, состоящие из уставного, добавочного, резервного капиталов и нераспреде­ленной прибыли, в 2005 году уменьшились. На начало 2005 года они составляли 59120 тыс. руб., в том числе уставный капитал 55889 тыс. руб., добавочный капитал 34393 тыс. руб., резервный капитал 2794 тыс. руб., нераспределенная прибыль - 33956тыс. руб. Уставный, добавочный и резервный капиталы изменений в 2005 - 2006 годах не претерпели, изменялась лишь нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). На ко­нец 2005 года по сравнению с началом 2005 года он увеличился на 16,27% (на 5525 тыс. руб.), а к концу 2006 года уменьшился на 45,94% (на 18136 тыс. руб.)

Посто­янные пассивы уменьшились к концу 2005 года на 9,35% (на 5525 тыс. руб.). На конец 2006 года выросли на 19,61% (на 10509 тыс. руб.).

В 2005 - 2006 годах наибольшую долю в пассивах занимали наиболее срочные обязательства. На начало 2005 года их доля была равна 61,30%, на конец года она повысилась на 0,5%, а на конец 2006 года по сравнению с началом 2006 года уменьшилась на 3,77%.

Наименьшую долю в пассивах занимали краткосрочные пассивы: на начало 2005 года их доля составляла 0,18%, на конец 2005 года произошло уменьшение доли до 0%, а в течение 2006 года их до­ля вовсе отсутствовала.

Доля постоянных пассивов в 2005 - 2006 годах постепенно росла, если на начало 2005 года она составляла 34,44%, то на конец года уже 37,30%, то есть ее прирост равен 2,86%. На конец 2006 года их доля выросла еще на 3,78% и составила 41,08%.

Долгосрочные обязательства на начало 2004 года имели долю в пассиве равную 0,08%, на конец 2005 года она увеличилась на 0,81%. На конец 2006 года доля долгосрочных обязательств не изменилась.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А₁≥ П₁;

А₂ ≥ П₂;

А₃≥П₃;

А₄ ≤ П₄.

Изучим данные соотношения. Из приложения М и Н видно, что на начало 2005 года абсолютно лик­видные активы покрывали наиболее срочные обязательства только на 0,23%, здесь имел место пла­тежный недостаток в размере 94062 тыс. руб. На конец 2005 года платежный недостаток средств уменьшился на 6694 тыс. руб. и достиг 87368 тыс. руб., абсолютно ликвидные активы покрывали наиболее срочные обязательства лишь на 1,61%. На конец 2006 года по сравнению с началом 2006 года платеж­ный недостаток средств уменьшился еще на 8257 тыс. руб. и составил 79111 тыс. руб. Абсолютно лик­видные активы покрывали наиболее срочные обязательства уже на 12,64%. Следовательно, в 2005 - 2006 годах имелась тен­денция к увеличению степени покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно ликвидными актива­ми, что свидетельствует о постепенном усилении ликвидности баланса.

Быстро реализуемые активы полностью покрывали среднесрочные пассивы в 2005 - 2006 годах. Здесь наблюдался платежный излишек, который постепенно возрастал. Медленно реализуемые активы также превышали долгосрочные обязательства. Этот факт говорит о росте ликвидности баланса.

Трудно реализуемые активы в 2005 году были больше постоянных пассивов, что не соответствует нормативным значениям. Только к кону 2006 года постоянные пассивы превысили трудно реализуемые активы на 4546 тыс. руб.

Таким образом, в 2005 году не соблюдается первое и четвертое условие абсолютной ликвидности баланса, а к концу 2006 года уже только четвертое, что свидетельствует о повышении ликвидности баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2005 года по сравнению с началом 2005 года увеличился на 0,014 и составил 0,016 (Приложение П). На конец 2006 года по сравнению с началом 2006 года коэффициент абсолютной ликвидности увеличился еще на 0,110. Таким образом, можно говорить об увеличении доли краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет денежной на­личности, то есть повышается гарантия погашения долгов.

Коэффициент быстрой ликвидности на конец 2005 года снизился на 0,104 по сравнению с на­чалом 2005 года, а на конец 2006 года увеличился на 0,017. Следовательно, происходит увеличение доли краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет денежной наличности и дебитор­ской задолженности, то есть за счет быстро реализуемых активов.

Коэффициент текущей ликвидности в 2005 - 2006 годах повышается, если на начало 2005 года он составлял 0,829, то на конец 2006 года - уже 1,066, то есть происходит повышение степени покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами.

На основе всего выше изложенного, наблюдается явная тенденция к повышению ликвидности баланса. Однако на данном этапе баланс ОАО «ПЭМЗ» абсолютно ликвидным признать нельзя.

Для более полного анализа финансового состояния, на основе показателей, приведенных в при­ложении Р, проведем анализ финансовой устойчивости ОАО «ПЭМЗ». Одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, независимостью от заемных источников средств, является коэффициент автономии. Коэффициент автономии в конце 2005 года по сравнению с началом 2005 года снизился на 0,011, то есть удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса уменьшился на 1,1%. На конец 2006 года по сравнению с началом 2006 года коэффициент финансовой автономии увеличился на 0,038 и составил 0,411. Таким образом, коэффициент независимости не удовлетворяет нормальному значению более 0,5.Т.е не все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет его собственных средств, однако рост коэффициента автономии к концу 2006 года свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент концентрации заемного капитала на конец 2005 года вырос на 0,011 и составил 0,627, на конец 2006 года по сравнению с началом 2006 года коэффициент финансовой зависимости уменьшился на 0,038. Таким образом, доля заемного капитала в валюте баланса выросла в 2005 году на 1,1%, в 2006 году снизилась на 3,8%.

Коэффициент текущей задолженности, т.е отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса, в течение 2005 года незначительно увеличился на 0,003 и составил 0,618, а к концу 2006 года снизился на 0,038, что составило 0,580.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом в 2005 году снизился, если на начало 2005 года он составлял 0,624, то на конец 2005 года он был равен 0,595, однако собственного капитала все равно не хватает чтобы погасить имеющуюся задолжен­ность. На конец 2006 года этот показатель увеличился на 0,098 и составил 0,693.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости) в 2005 году незначительно снизился на 0,003 и составил 0,382, а к концу 2006 года немного увеличился на 0,038 и составил 0,420, т. е. доля собственного и долгосрочного заемного капитала в общей валюте баланса увеличилась на 3,8%.

Коэффициент маневренности собственного капитала ОАО «ПЭМЗ» далек от устоявшегося значения 0,5 и, более того, отрицателен. Однако он увеличивается и к концу 2006 года достигает значения 0,071, что на 0,376 больше чем в начале 2006 года. Это свидетельствует об увеличении доли собст­венного капитала, инвестированного в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия за 2005 и 2006 года, т.е. все большая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, что позволяет относительно свободно маневрировать этими средствами.

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. В 2005-2006 годах наблюдалась устойчивая тенденция к увеличению этого показателя. Так к концу 2005 года его значение увеличилось на 0,002 и составило 0,831, а к концу 2006 года еще на 0,235 и составило уже 1,066. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент больше 2, однако показатель ОАО «ПЭМЗ» значительно ниже нормативного уровня, что говорит о недостаточной финансовой устойчивости.

Снижение и без того отрицательного коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами за 2005 год на 0,013 говорит об уменьшении оборотных средств, необхо­димых для финансовой устойчивости предприятия. К концу 2006 года этот показатель увеличился на 0,286 и составил 0,047. Однако этого значение коэффициента еще не достаточно, чтобы говорить о достаточной финансовой устойчивости (0,5).

Плечо финансового рычага к концу 2005 года увеличилось по сравнению с началом 2005 года на 0,080 и составило 1,680, что значительно превышает допустимую и общепринятую норму не более 1.Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов повысилась на 8%. Однако в 2006 году наметилась тенденция к значительному снижению этого показателя, к концу 2006 года он уменьшился на 0,250 и составил 1,430. Т.е. финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов снизилась на 25%.

В целом состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое, т.к. в 2005 году практически все изученные коэффициенты описывают финансовое состояние ОАО «ПЭМЗ» отрицательно. Однако в 2006 году наблюдаются положительные тенденции в работе предприятия, что способствует укреплению финансовой устойчивости.