Содержание

ВВЕДЕНИЕ................................................................................ 2

I. ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ И ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ................................................................... 5

1.1 Оценка стоимости ценных бумаг – специфический............ 5

вид предпринимательской деятельности................................... 5

1.2. Законодательная и правовая базы...................................... 7

оценочной деятельности при операциях................................... 7

с ценными бумагами................................................................... 7

1.2.1. Правовые основы ведения оценочной деятельности...... 7

1.2.2. Ценные бумаги в гражданском праве и в законодательстве 19

II. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 23

2.1. Необходимость оценки стоимости ценных бумаг............ 23

2.2. Образование и функционирование рынка ценных бумаг 27

2.3. Основные виды ценных бумаг.......................................... 40

2.3.1. Акции.............................................................................. 41

2.3.2. Облигации....................................................................... 44

2.3.3. Векселя............................................................................ 51

2.3.4. Чеки и сертификаты........................................................ 54

2.3.5. Фондовые индексы......................................................... 56

2.3.6. Товарные ценные бумаги............................................... 57

2.3.7. Производные финансовые бумаги................................. 59

2.3.8. Ипотечные ценные бумаги............................................. 63

III. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ 66

3.1.Понятие оценки стоимости денег во времени, функции сложного процента 66

3.2. Простой процент............................................................... 70

3.3.Сложный процент (будущая стоимость единицы)............ 76

3.3.1. Периодичность начисления cложных процентов......... 79

3.2.2. Непрерывное начисление процентов............................. 80

3.4. Дисконтирование............................................................... 81

(текущая, настоящая, сегодняшняя стоимость единицы)....... 81

3.5.Потоки платежей и понятие аннуитета.............................. 83

3.6. Текущая стоимость аннуитета.......................................... 84

(текущая стоимость единичного аннуитета)............................ 84

3.7. Периодический взнос на погашение кредита................... 91

(взнос за амортизацию денежной единицы)............................ 91

3.8. Будущая стоимость аннуитета.......................................... 94

(накопление единицы за период)............................................. 94

3.9. Периодический взнос в фонд накопления........................ 96

(фактор фонда возмещения)..................................................... 96

3.10. Взаимосвязи между различными функциями................ 98

Выводы по разделу «Оценка денежных потоков во времени» 99

IV. ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ТОРГОВЛИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ 101

4.1.Участники рынка ценных бумаг...................................... 101

4.2.Методы листинга на первичном и вторичном рынках... 115

4.3. Виды приказов клиентов брокерам................................ 116

V. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ...... 120

5.1. Оценка акций................................................................... 120

5.1.1.Виды акций.................................................................... 120

5.1.2.Характеристики, используемые для оценки акций..... 127

5.1.3. Метод капитализации дохода...................................... 133

5.1.4. Методы оценки акций................................................... 134

5.1.5.Оценка контроля над компанией.................................. 144

5.2 Оценка стоимости облигаций........................................... 155

5.2.1.Виды облигаций............................................................ 155

5.2.2. Характеристики, используемые для оценки облигаций 157

5.2.3.Методы оценки облигаций............................................ 161

5.2.4. Оценка среднесрочной и долгосрочной бескупонных облигаций 173

5.2.5. Внутренняя стоимость ОФЗ – ПК и ОГСЗ.................. 174

5.2.6. Оценка безрисковых ценных бумаг............................. 175

5.3.Оценка векселей................................................................ 177

5.3.1. Оценка дисконта и внутренней стоимости дисконтного векселя 178

5.3.2.Оценка процентного векселя......................................... 182

5.4. Оценка банковских сертификатов................................... 183

VI. Использование технического и фундаментального анализа при операциях с ценными бумагами.......................................... 185

6.1.1. Модели изменения цен................................................. 190

6.1.2 Линии трендов, скользящие средние значения............ 192

6.1.3. Осцилляторы и индикаторы........................................ 194

6.2. Фундаментальный анализ............................................... 195

6.3. Рекомендации по использованию методов анализа....... 207

ЛИТЕРАТУРА........................................................................ 210

ПРИЛОЖЕНИЯ...................................................................... 213

Содержание............................................................................ 237

 

 

Учебное издание