Задача 3.

Постановка задачи.

Пусть инвестиции в проект к концу первого года его реализации составят

20 000 тенге. В последующие четыре года ожидаются годовые доходы по проекту: 6 000 тенге, 8 200 тенге, 12 600 тенге, 18 800 тенге.

Рассчитать чистую текущую стоимость проекта к началу первого года, если

процентная ставка составляет 10% годовых.

Алгоритм решения задачи.

Чистая текущая стоимость проекта для периодических денежных потоков

переменной величины рассчитывается с помощью функции ЧПС.

Так как по условию задачи инвестиция в сумме 20 000 тенге вносится к концу первого периода, то это значение следует включить в список аргументов

функции ЧПС со знаком «минус» (инвестиционный денежный поток движется

«от нас»). Остальные денежные потоки представляют собой доходы, поэтому

при вычислениях укажем их со знаком «плюс».

Иллюстрация решения задачи представлена на рис. 17.2.

Чистая текущая стоимость проекта к началу первого года составляет:

= ЧПС (10%; -20000; 6000; 8200; 12600; 18800) = 13 216,93 тенге.

Данный результат представляет собой чистую прибыль от вложения 20 000 тенге в проект с учетом покрытия всех расходов.

Рис. 17.2. Фрагмент окна Excel с панелью функции ЧПС

 

При расчете чистой приведенной стоимости инвестиций с помощью функции ЧПС учитываются периодические платежи переменной величины как суммы ожидаемых расходов и доходов в каждый из периодов, дисконтированные нормой процентной ставки, с использованием следующей формулы:

 

где: ЧПС – чистая текущая стоимость периодических выплат и поступлений;

Значение i – суммарный размер i-го денежного потока на конец периода

(поступления – со знаком «плюс», выплаты – со знаком «минус»);

Ставка – норма дисконтирования за один период;

n – число периодов движения денежных потоков (суммарное количество

выплат и поступлений);

i – номер периода денежного потока.

Аналитический расчет задачи дает аналогичный результат: