Основы управления финансовыми рисками: сущность финансовых рисков и инструменты управления рисками.
Любой вид хозяйственной деятельности сопряжен с предпринимательскими рисками, в числе которых можно выделить производственные, коммерческие, финансовые риски.
Финансовые риски возникают в процессе взаимодействия предприятия с различными финансово-кредитными институтами - банками, страховыми, инвестиционными компаниями, биржами.
Различают следующие виды финансовых рисков:
- валютный риск связан с возможностью изменения стоимости финансового актива в результате изменения обменного курса валют, что может привести к реальным потерям при совершении валютных операций (биржевых спекуляций, различных внешнеэкономических операций);
- процентный риск обусловлен возможностью изменения стоимости финансового актива в результате изменения процентной ставки (например, рост стоимости кредита);
- рыночный риск связан с возможностью изменения стоимости финансового актива в результате неблагоприятного изменения рыночной конъюнктуры;
- риск ликвидности - возможность финансовых потерь вследствие возникновения трудностей на предприятия при мобилизации денежных ресурсов для погашения своих обязательств. Активы могут в недостаточной степени быстро превращаться в денежные средства по ценам, близким к рыночным;
- риск упущенной выгоды - возможность наступления ущерба или недополучения прибыли в результате приостановления темпов производства, несовершения определенных операций;
- инвестиционный риск – вероятность того, что отвлечение финансовых ресурсов из текущего оборота в будущем принесет убытки или меньшую прибыль, чем планировалось;
- налоговый риск обусловлен невозможностью получения налогового кредита, в связи с изменением налогового законодательства.
Выделяют следующие основные методы управления рисками:
1) Упразднение - отказ от совершения рисковой операции (сделки). Упразднение риска влечет и упразднение прибыли.
2) Контроль на всех стадиях осуществления предпринимательской деятельности.
3) Страхование риска.
Процесс управления риском включает: определение риска, его оценка, выбор методов управления риском, применение выбранного метода, оценка результатов.
Методический инструментарий оценки уровня финансового рискаявляется наиболее обширным, так как включает в себя разнообразные экономико-статистические, экспертные, аналоговые методы осуществления такой оценки. Выбор конкретных методов оценки определяется наличием необходимой информационной базы и уровнем квалификации менеджеров.
Экономико-статистические методысоставляют основу проведения оценки уровня финансового риска.
Уровень финансового риска. Он характеризует общий алгоритм оценки этого уровня, представленный следующей формулой:
где УР — уровень соответствующего финансового риска;
ВР — вероятность возникновения данного финансового риска;
РП — размер возможных финансовых потерь при реализации данного риска.