Баланс денежных средств предприятия (млн. руб.)

	1 – й квартал	2 – й квартал	3 – й квартал	4 – й квартал
Начальное сальдо			-50
Чистый денежный приток		-110		-15
Конечное сальдо	60	-50	5	-10
Минимальный резерв	-10	-10	-10	-10
Накопленный излишек (дефицит)		-60	-5	-20

 

Начиная со второго квартала, предприятие имеет денежный дефицит в 60руб. Это происходит из–за сезонного характера продаж (возросших к концу второго квартала), задержек в поступлениях и планируемых капитальных затрат.

В третьем квартале предприятие будут иметь предположительно 5руб. дефицит, а к концу года 20руб. дефицит. Без финансирования какого–либо вида этот дефицит перейдет на следующий год.

Причинами дефицита денежных средств могут быть:

1. низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

2. отвлечение денежных средств в излишние производственные запа­сы и незавершенное производство;

3. влияние инфляции на запасы;

4. большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования;

5. влияние инфляции на капитальные вложения;

6. чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50%) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами;

7. снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т. е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств;

8. высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам.

 

- ЛЕКЦИЯ 8 -