ТЕМА 13. ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ В ОТДЕЛЬНЫХ СФЕРАХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Специфика организации финансов транспортаоснована на особенностях его экономики и организации производства и управления, обусловленных производственным процессом.

Транспорт как отрасль экономики имеет следующие особенности:

продукция транспорта не имеет вещественной формы: транспорт не производит новых вещей, а лишь перемещает товары, продукцию, созданные в других отраслях экономики;
транспорту не принадлежит предмет его труда – перевозимые грузы, он принадлежит отправителям и получателям грузов;
цены на транспортную продукцию складываются на основе тарифов на грузовые и пассажирские перевозки;
в качестве единицы измерения транспортной продукции используют: тонно-километры, пассажиро-километры, отправленные тонны грузооборота и количество пассажиров;
продукцию транспорта нельзя накопить, отложив в запас, поэтому транспорт не может работать без резерва локомотивов и вагонов и должен учитывать пропускную способность на дорогах;
транспорт не создает и не добавляет ничего вещественного к перевозимому товару. Отсюда вытекает и особенность кругооборота средств труда – из формы кругооборота капитала выпадает товар (Т) в виде вещи, так как на транспорте продается сам производственный процесс, т.е. перевозка;
в составе средств производства на транспорте нет сырья, стоимость которого весьма значительная на промышленных предприятиях;
транспорт характеризуется неравномерностью использования в течение года транспортных средств (т.е. наличием «сезонных пиков»).

Эффективность транспортного процесса, его непрерывность во многом зависят от согласованности продолжительности выполнения каждого элемента во времени. При перевозках элементы транспортного процесса для каждой единицы подвижного состава постоянно повторяются. Это обстоятельство определяет цикличный характер транспортного процесса. Продолжительность цикла складывается из времени, затрачиваемого на выполнение всех элементов транспортного процесса. Сокращение продолжительности этого цикла относится к общим факторам роста производительности труда на транспорте и снижения стоимости перевозок.

Для удовлетворения возрастающих потребностей в перевозочной работе при наличии в них сезонных пиков важно планировать соответствующие транспортные резервы в виде резервных провозных способностей. Опережающее развитие транспортных связей обусловлено не только сезонными пиками в перевозочной работе, но и тем, что в отличие от других отраслей экономики строительство новых и развитие действующих транспортных путей связано с длительными сроками изысканий и проектирования, создания соответствующих промышленно-строительных мощностей и подготовки материально-финансовых ресурсов.

Прибыль от основной деятельности транспортной отрасли. Выручка транспортных мероприятий включает доходы, полученные от перевозочного процесса, выполнения погрузочно-разгрузочных операций, экспедирования, прочих работ и услуг. Основную часть доходов предприятия транспорта получают от перевозок грузов и пассажиров.

В зависимости от степени регулирования уровня тарифов их классифицируют на фиксированные, регулируемые, договорные и свободные.

Фиксированные тарифы на железнодорожном транспорте централизованно устанавливает Министерство путей сообщения РФ по согласованию с государственными органами. Они обязательны к применению для всех участников транспортного процесса, используются при осуществлении перевозок железнодорожным транспортом. Фиксированные тарифы могут устанавливаться едиными для территории России и едиными для территории региона, республики, края, области, города.

Регулируемые тарифы организации транспорта устанавливают самостоятельно с учетом системы налогового регулирования доходов предприятия. Они могут водиться на период стабилизации цен.
Договорные тарифы устанавливают организации транспорта по соглашению с заказчиками исходя из необходимых затрат на перевозки (работы, услуги) и нормального уровня их рентабельности, регулируемого и утвержденного государственными органами (примерно 35 % расходов).
Свободные тарифы организации транспорта устанавливают самостоятельно с учетом спроса и предложения на рынке транспортных услуг. Решение об их введении принимают государственные органы.

Прибыль от основной деятельности транспорта включает результаты эксплуатации транспорта, вспомогательных производств и хозяйств и прочих хозяйственных операций. Прибыль от эксплуатации транспорта определяется как разность между доходами от транспортной работы и эксплуатационными расходами транспорта.

Специфика финансов сферы товарного обращения состоит в том, что предприятия и организации торговли, являясь связующим звеном между производством продукции и ее потреблением, способствуют завершению кругооборота общественного продукта в товарной форме и тем самым обеспечивают его непрерывность. Поэтому от того, как осуществляются издержки обращения в зависимости от длительности времени реализации товаров покупателю, зависит финансовое состояние торговых организаций. Особенность функционирования торговых организаций заключается в том, что в их деятельности сочетаются операции производственного характера (закупка, хранение, фасовка, упаковка и т.д.) с операциями непроизводственного характера, связанным со сменой форм собственности, т.е. непосредственно с реализацией продукции. При этом торговые организации как самостоятельно хозяйствующие субъекты рынка в зависимости от характера их деятельности и назначения подразделяются на два крупных вида: предприятия оптовой торговли и предприятия розничной торговли, имеющие свои особенности в формировании финансовых ресурсов.

Для торговли характерно то, что в ней не создаются дополнительные потребительские стоимости. Стоимость товара увеличивается в результате затрат дополнительного общественного труда на операции производственного характера и реализацию товаров. Эти затраты внутри отрасли составляют издержки обращения, проблема сокращения которых имеет важное значение. Особенностью торговли является также то, что в структуре основных фондов на долю фондов торгово-производственного назначения приходится 80 %, в структуре оборотных средств 90 % занимают товарные запасы и товары отгруженные. Для торговли характерно и наличие наряду с крупными и специализированными магазинами сети средних и мелких магазинов. Кроме того, в отличие от других отраслей экономики выручка от продажи товаров поступает, как правило, в налично-денежной форме, что усиливает контроль за правильным ее использованием.

Особенности издержек обращения торговых организаций. Издержки обращения торговых организаций представляют собой различные затраты живого и овеществленного труда, выраженные в денежные форме и связанные с процессом движения товаров от мест производства до потребления. В издержки обращения входят расходы на транспортирование, хранение, доработку, фасовку товаров, заработную плату торговых работников, отчисления в государственные внебюджетные фонды социального назначения, амортизацию основных фондов и нематериальных активов. Отличие издержек обращения от себестоимости заключается в том, что в затратах торговой организации отсутствует стоимость закупаемых товаров. Торговое предприятие закупает уже произведенные товары, затрачивая средства лишь на доведение их до потребителей.

Формирование, распределение и использование прибыли в торговле. В процессе производственно-финансового анализа результатов работы торговой организации применяются различные показатели прибыли: прибыль (убыток) от продажи товаров; прибыль от продажи основных фондов и иного имущества; валовая (балансовая) прибыль; чистая прибыль (прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия). Различия понятий прибыли определяются их экономическим содержанием и положениями законодательства о налогообложении прибыли организаций.

Прибыль (убыток) от продажи товаров определяется как разность между валовым доходом от продажи товаров (без учета налога на добавленную стоимость) и издержками обращения.

При определении прибыли от продажи основных фондов и иного имущества учитывается разница (превышение) между продажной ценой (без налога на добавленную стоимость) и остаточной (первоначальной) стоимостью этих фондов и имущества, увеличенной на индекс инфляции, который исчисляется в порядке, установленном Правительством РФ. При этом остаточная стоимость имущества рассматривается применительно к основным фондам, нематериальным активам, малоценным и быстроизнашивающимся предметам, а первоначальная стоимость – для прочего имущества. Взаимоотношения с бюджетом и распределение прибыли аналогичны тем, что существуют в промышленности.

Вопросы, обсуждаемые на практическом занятии:

Организация корпоративных финансов сельского хозяйства.
Организация корпоративных финансов капитального строительства.
Организация корпоративных финансов на транспорте.
Организация корпоративных финансов сферы обращения.
Организация корпоративных финансов сферы услуг.

Темы докладов (научных рефератов):

Основные направления воздействия финансов на эффективность производства.
Экономические показатели эффективности промышленного производства.
Особенности организации финансов торговых предприятий (организаций).
Особенности организации финансов строительных организаций.

Литература:1, 2, 3, 4, 8 12, 18

ИТОГОВЫЙ ТЕСТ-КОНТРОЛЬ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

1. Система денежных отношений, связанных с формированием, распределением и использованием капитала, денежных фондов и доходов хозяйствующих субъектов, называется:

а) управлением финансовыми ресурсами предприятий;

б) финансами предприятий;

в) финансовой деятельностью предприятий;

г) финансовым менеджментом.

2. Большинство экономистов признают, что финансы организаций как экономическая категория выполняют следующие функции:

а) обеспечивающую, регулирующую, воспроизводственную;

б) инвестиционную, перераспределительную, контрольную;

в) обеспечивающую, распределительную, контрольную.

3. Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает:

а) что средства обеспечивающие функционирование предприятия должны окупиться, т.е. покрыть понесенные затраты и обеспечить доход соответствующий минимальному уровню рентабельности;

б) необходимость формирования финансовых резервов и других аналогичных фондов;

в) независимо от организационно-правовой формы, организация самостоятельно определяет свою экономическую деятельность, направления вложения денежных средств в целях увеличения прибыли;

г) наличие определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

4. Областью реального возникновения финансов является стадия:

а) обмена;

б) производства;

в) потребления;

г) распределения.

5. Деятельность организации, основной целью которой является извлечение прибыли – это:

а) финансовая деятельность;

б) инвестиционная деятельность;

в) текущая деятельность;

г) косвенная деятельность.

6. В состав внутренних источников собственных ресурсов организации входят следующие из них:

а) чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления;

б) чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления (фонд), средства бюджетов различных уровней на безвозвратной основе;

в) чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления (фонд), средства бюджетов различных уровней на безвозвратной основе, дополнительные взносы средств в уставный капитал организации.

7. Резервный капитал предприятия может быть использован в следующих направлениях (выберите три варианта ответов):

а) для покрытия убытков;

б) для финансирования инвестиционной деятельности организации;

в) для погашения облигационных займов в случае отсутствия иных средств;

г) для создания оценочных резервов;

д) для выкупа собственных акций акционерного общества в случае отсутствия иных средств;

е) для выплат дивидендов по обыкновенным акциям.

8. В зависимости от форм нахождения в процессе кругооборота капитал подразделяется на:

а) капитал в денежной, материальной и нематериальной формах;

б) капитал в денежной, производительной и товарной формах;

в) капитал потребляемый и накапливаемый;

9. К собственному капиталу организации относятся:

а) уставный капитал; г) нераспределенная прибыль;

б) резервный фонд; д) готовая продукция;

в) здание; е) дебиторская задолженность.

10. В законодательстве Российской Федерации определен следующий порядок формирования резервного фонда:

а) Резервный фонд формируется в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 15% от его уставного капитала, за счет прибыли до налогообложения.

б) Резервный фонд формируется путем ежегодных отчислений не менее 5% чистой прибыли.

в) Резервный фонд формируется в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5% от его уставного капитала, путем ежегодных отчислений не менее 5% чистой прибыли.

11. Фонды денежных средств, представленные источниками денежных средств, такими как: кредиты банков, коммерческий кредит, факторинг, лизинг относятся к:

а) Фондам заемных средств; в) Фондам смешанных источников;

б) Фондам привлеченных средств; г) Фондам бюджетных средств.

12. Формирование уставного капитала акционерного общества может сопровождаться появлением дополнительного источника финансирования – эмиссионного дохода. По какой балансовой статье отражается этот доход:

а) уставный капитал;

б) резервный капитал;

в) добавочный капитал;

г) фонды накопления.

13. Укажите, из чего формируется уставный капитал акционерного общества:

а) из номиналов обыкновенных акций;

б) из номиналов привилегированных акций;

в) из номиналов выпущенных облигаций;

г) из номиналов векселей.

14. Владельцы облигаций акционерного общества получают следующие права (выберите два варианта ответов):

а) гарантированное получение дивидендов;

б) гарантированное получение процентов;

в) участие в управлении акционерным обществом с правом голоса;

г) участие в управлении акционерным обществом без права голоса;

д) получение номинала облигации при ликвидации акционерного общества.

15. Как называются организации, которые не имеют своей основной целью извлечение прибыли?

а) коммерческие

б) некоммерческие

в) добровольные

г) все ответы верны

16. В соответствии с ПБУ 10/99 «Расходы организации» расходами организации признаются

а) расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, приобретением и продажей товаров с выполнением работ, оказанием услуг и осуществлением др. обычных видов деятельности;

б) уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов и/или возникновения обязательств, приводящих к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества);

в) уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов и/или возникновения обязательств, приводящих к уменьшению капитала этой организации.

17. Проценты, уплаченные организацией по полученным банковским кредитам, в целях бухгалтерского учета включаются в:

а) себестоимость продукции;

б) состав операционных расходов;

в) состав внереализационных расходов;

г) состав чрезвычайных доходов.

18. Выручка от продажи продукции представляет собой:

а) сумму денежных средств, поступивших в кассу и на расчетный счет организации за отгруженную продукцию, и стоимость отгруженных товаров, срок оплаты по которым не наступил;

б) текущие затраты организации на производство реализованной продукции и капитальные вложения;

в) сумму денежных средств, фактически поступивших на расчетный счет и в кассу организации за вычетом НДС, акцизов и денежных накоплений;

г) сумму денежных средств от продажи продукции, работ и услуг по отпускным ценам, поступивших на расчетный счет и в кассу организации.

19. Понятие «себестоимость продукции» включает в себя:

а) все расходы предприятия, связанные с производством и реализацией определенного объема конкретной продукции;

б) прямые и общехозяйственные расходы предприятия на производство определенного объема конкретной продукции;

в) затраты предприятия на сырье и материалы, услуги сторонних предприятий произв-го характера, заработную плату, отчисления на социальные нужды и общецеховые расходы.

20. Прибыль как экономическая категория отражает:

а) заработную плату работников, величина которой определяется необходимостью воспроизводства рабочей силы;

б) доход, рассчитанный на основе объема реализованной продукции, исходя из действующих цен без косвенных налогов, торговых и сбытовых скидок;

в) сумму прибылей (убытков) предприятия от реализации продукции и доходов (убытков), не связанных с ее производством и реализацией;

г) финансовый результат деятельности предприятия и является основным элементом финансовых ресурсов предприятия.

21. Функция прибыли, определяющая ее одновременно финансовым результатом и основным источником формирования финансовых ресурсов предприятия является:

а) бюджетной;

б) стимулирующей;

в) финансовой;

г) предупредительной.

22. Прибыль, за счет которой на предприятии выплачиваются дивиденды акционерам, является:

а) прибылью до налогообложения;

б) чистой прибылью;

в) бухгалтерской прибылью;

г) валовой прибылью.

23. Рост эффективности производства имеет место в случае, если:

а) темп роста выручки опережает темп роста себестоимости;

б) темп роста прибыли от реализации выше темпа роста выручки;

в) темп роста себестоимости ниже темпа роста прибыли;

г) все перечисленное верно.

24. Что означает анализ точки безубыточности?

а) Предприятие в точке безубыточности окупает свои издержки, но еще не делает прибыли;

б) Предприятие в точке безубыточности окупает свои издержки, и получает первую прибыль;

в) Предприятие в точке безубыточности окупает постоянные затраты, но еще не делает прибыли;

г) Предприятие в точке безубыточности окупает переменные затраты, но еще не делает прибыли.

25. На какие составляющие подразделяются все текущие затраты предприятия?

а) Условно-постоянные и условно-переменные;

б) Альтернативные, постоянные;

в) Условно-постоянные и условно-переменные, смешанные;

г) Альтернативные, постоянные и переменные.

26. Чему равен объем продаж в натуральных единицах в точке безубыточности?

а) Стоимость одной услуги – Удельные постоянные расходы;

б) Переменные расходы / (Стоимость одной услуги – Удельные переменные расходы);

в) Стоимость одной услуги – Удельные переменные расходы;

г) Постоянные расходы / (Стоимость одной услуги – Удельные переменные расходы);

27. Между величиной запаса финансовой прочности и силой воздействия операционного рычага существует:

а) прямая зависимость;

б) обратная зависимость;

в) не существует зависимости.

28. Совокупность денежных средств, авансированных в создание и использование оборотных производственных фондов и фондов обращения, – это:

а) оборотный капитал;

б) инвестиции;

в) основные фонды;

г) капитальные вложения.

29. Структура оборотных средств представляет собой:

а) совокупность элементов, образующих оборотные фонды и фонды обращения;

б) соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения;

в) совокупность предметов труда и средств труда;

г) совокупность денежных ресурсов.

30. Назовите виды политики управления оборотными активами предприятия:

а) Агрессивная, умеренная политики;

б) Консервативная, либеральная политики;

в) Агрессивная, консервативная, умеренная политики;

г) Консервативная, демократичная политики.

31. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности способствует:

а) улучшению финансового состояния предприятия;

б) ухудшению его финансового состояния;

в) не влияет на финансовое состояние.

32. Эффективность использования оборотных средств характеризуется:

а) выручкой от продажи продукции;

б) оборачиваемостью оборотных активов;

в) остатком денежных средств на расчетном счете.

33. Если уменьшается длительность одного оборота, увеличивается или уменьшается потребность в оборотных средствах?

а) увеличивается;

б) уменьшается;

в) эти величины не зависят друг от друга;

г) может как увеличиваться, так и уменьшаться.

34. Нематериальные активы, капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения – являются составляющими:

а) оборотного капитала

б) основного капитала

в) внеоборотных активов

г) всё перечисленное верно

35. Назначение амортизационного фонда – это:

а) учет функциональных возможностей основных фондов и нематериальных активов;

б) обеспечение воспроизводства основных фондов и нематериальных активов;

в) отражение затрат на приобретение внеоборотных и оборотных активов в себестоимости производимой продукции.

36. Каким способом амортизация начисляется равномерно, исходя из первоначальной или восстановительной стоимости объекта основных средств?

a) уменьшаемого остатка

б) линейным

в) ускоренной амортизации

г) нелинейным

37. С помощью горизонтального анализа изучается:

а) динамика показателей отчетности во времени;

б) структура имущества и источников его формирования;

в) темпы роста валюты баланса, прибыли, выручки от реализации;

г) относительные отклонения показателей отчетности за ряд периодов.

38. По нарастанию каких признаков располагаются статьи баланса в активе?

а) срочности;

б) платности;

в) ликвидности;

г) степени неравномерности их (активов) движения внутри кругооборота и оборота капитала предприятия.

39. Разработка системы финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития предпринимательской организации необходимыми финансовыми ресурсами называется:

а) финансовым планированием;

б) финансовой политикой;

в) финансовой стратегией.

40. Выделяют следующие виды финансового планирования по времени его проведения:

а) текущее; в) функциональное; д) оперативное;

б) комплексное; г) перспективное; е) все ответы верны.

ЗАДАЧИ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ»

Задача 1.

Организация использует для финансирования своей деятельности собственный капитал (обыкновенные акции) и заемный капитал (кредит банка). Стоимость кредита – 13% годовых, стоимость собственного капитала – 18% годовых (доходность альтернативных вложений). Определите средневзвешенную стоимость капитала, если удельный вес заемных источников составляет 25%.