Задачи и решения

1. Предположим, что вы можете обратить свое богатство в об­лигации или наличные деньги и в данный момент (руководствуясь кейнсианской концепцией спроса на деньги) решаете держать свое богатство в форме наличности. Это оз­начает, что:

а) в момент принятия вами решения процентная ставка была низкой, и вы ожидали ее повышения;

б) в момент принятия вами решения процентная ставка была высокой, и вы ожидали ее понижения.

Решение

Для ответа на поставленный вопрос необходимо вспом­нить концепцию спекулятивного спроса на деньги Кейнса. Рассуждения будут приблизительно такими.

Экономический агент располагает определенным запасом богатства, которое можно обратить в облигации или оставить в форме наличности. В момент принятия решения на рынке действует определенная ставка процента. Экономический агент оценивает ее как высокую, предполагая, что со временем она упадет. Тогда, если его ожидания подтвердятся, курс об­лигаций повысится, что даст ему возможность, помимо обыч­ного дохода на облигации, получить еще и доход, обусловлен­ный приростом капитала (например, он сможет продать об­лигацию по более высокой цене, чем та, за которую она была куплена). А так как прибыль от хранения наличности равна нулю, то вероятно, рассуждая подобным образом, экономиче­ский агент вложит значительную часть своих средств в облига­ции. Таким образом при высокой процентной ставке спрос на наличность относительно невелик, средства вкладываются преимущественно в облигации, спрос на которые в данный момент растет.

Если в момент принятия решения ставка процента будет низкой и можно ожидать ее роста в будущем, то хранение об­лигаций принесет их держателям убытки: курс облигаций с ростом ставки процента упадет. В этом случае предпочтитель­нее будет оставить богатство в форме наличности, чтобы из­бежать подобных потерь и иметь возможность приобрести в будущем дешевые облигации. Таким образом при низкой став­ке процента высокий спекулятивный спрос на деньги вызван желанием избежать потерь капитала, связанных с хранением активов в форме облигаций в период ожидаемого роста про­центной ставки.

В нашей задаче верным будет ответ а).

2. Если коэффициент депонирования (сr) увеличится, а норма резервирования и денежная база останутся неизменными, то как изменится предложение денег (MS)?