Объем реализации продукции

ЛОР₁ Л0Р₂

Рисунок 8.14. Сравнение темпов прироста валовой операци­онной прибыли (ВОП) по мере удаления от точки безубыточности.

 

Из приведенного графика видно, что при одинаковых объемах прироста реализации продукции, валовая операционная прибыль сни­жается при удалении предприятия от точки безубыточности или увели­чении предела безопасности: ДВОП₂ < ЛВСШ^

4. Механизм операционного левериджа имеет и обратную направленность — при любом снижении объема реализации про­дукции в еще большей степени будет уменьшаться размер вало­вой операционной прибыли. При этом пропорции такого снижения зависят от значения коэффициента операционного левериджа: чем выше это значение, тем более высокими темпами будет уменьшаться сумма валовой операционной прибыли по отношению к темпам сни­жения объема реализации продукции. Аналогично, по мере прибли­жения к точке безубыточности в обратном направлении, негативный эффект темпов снижения прибыли по отношению к темпам снижения объема реализации продукции будет возрастать. Пропорциональность снижения или возрастания эффекта операционного левериджа при неизменном значении его коэффициента позволяет сделать вывод о том, что коэффициент операционного левериджа является инстру­ментом, уравнивающим соотношение уровня доходности и уров­ня риска в процессе осуществления операционной деятельности.

5. Эффект операционного левериджа стабилен только в ко­ротком периоде. Это определяется тем, что операционные затраты, относимые к составу постоянных, остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только 8 процессе на­ращения объема реализации продукции происходит очередной ска­чок суммы постоянных операционных затрат, предприятию необхо­димо преодолевать новую точку безубыточности или приспосабливать к ней свою операционную деятельность. Иными словами, после та­кого скачка, обусловливающего изменение коэффициента операци­онного левериджа, его эффект по-новому проявляется в новых усло­виях хозяйствования.

Понимание механизма проявления операционного левериджа позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных издержек в целях повышения эффективности операци­онной деятельности. Это управление сводится к изменению значе­ния коэффициента операционного левериджа при различных тенден­циях конъюнктуры товарного рынка и стадиях жизненного цикла предприятия.

При неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, опре­деляющей возможное снижение объема реализации продукции, а также на ранних стадиях жизненного цикла предприятия, когда им еще не преодолена точка безубыточности, необходимо принимать меры к снижению значения коэффициента операционного левериджа. И наоборот при благоприятной конъюнктуре товарного рынка инали­чии определенного предела безопасности (запаса прочности) тре­бования к осуществлению режима экономии постоянных затрат могут быть существенно ослаблены — в такие периоды предприятие может значительно расширять объем реальных инвестиций, проводя рекон­струкцию и модернизацию производственных основных фондов.

Управление операционным левериджем может осуществляться путем воздействия как на постоянные, так и на переменные операци­онные затраты.

При управлении постоянными затратами следует иметь в виду, что высокий их уровень в значительной мере определяется отрасле­выми особенностями осуществления операционной деятельности, определяющими различный уровень фондоемкости производимой про­дукции, дифференциацию уровня механизации и автоматизации тру­да. Кроме того следует отметить, что постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому предприятия, имею­щие высокийкоэффициент операционного левериджа, теряют гибкость в управлении своими издержками.

Однако несмотря на эти объективные ограничители, на каждом предприятии имеется достаточно возможностей снижения при необ­ходимости суммы и удельного веса постоянных операционных затрат. К числу таких резервов можно отнести существенное сокращение на­кладных расходов (расходов по управлению) при неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка; продажу части неиспользуемого обо­рудования и нематериальных активов с целью снижения потока амор­тизационных отчислений; широкое использование краткосрочных форм лизинга машин и оборудования вместо их приобретения в соб­ственность; сокращение объема ряда потребляемых коммунальных услуг и некоторые другие.

При управлении переменными затратами основным ориенти­ром должно быть обеспечение постоянной их экономии, т.к. между суммой этих затрат и объемом производства и реализации продук­ции существует прямая зависимость. Обеспечение этой экономии до преодоления предприятием точки безубыточности ведет к росту суммы маржинальной прибыли, что позволяет быстрее преодолеть эту точку. После преодоления точки безубыточности сумма экономии перемен­ных затрат будет обеспечивать прямой прирост валовой операционной прибыли. К числу основных резервов экономии переменных затрат можно отнести снижение численности работников основного и вспо­могательных производств за счет обеспечения роста производитель­ности их труда; сокращение размера запасов сырья, материалов, го­товой продукции в периоды неблагоприятной конъюнктуры товарного рынка; обеспечение выгодныхдля предприятия условийпоставки сырья и материалов и другие.

Целенаправленное управление постоянными и переменными затратами, оперативное изменение их соотношения при меняющих­ся условиях хозяйствования позволяют увеличить потенциал форми­рования операционной прибыли предприятия.