Политика управления оборотным капиталом.
ОБ А - это имущество, которое делает оборот в течении одного операционного цикла или 1 года.
Об А включают: ТМЦ, ДЗ, ДС и их эквиваленты.
Об А классифицируются: - по характеру финансовых источников формирования, - по видам, - по характеру участия в операционном процессе, - по пер-ду функционирования.
Осн показатели, используемые при управлении ОБ А:
Постоянный оборотный капитал – это часть тек А потребность которых относительно постоянна в течении операционного цикла. Переменный оборотный капитал – этол часть тек А потребность которых возникает лишь в пиковые моменты операционного цикла.
Операционный цикл – это продолжительность времени от закупок сырья и материалов, необходимых фирм до выпуска ГП. Оз = Ом+Онзп+Огп
Финансовый цикл – начинается с момента оплаты поставщикам материалов и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию. ФЦ=ОЦ-Окз. Чем выше длительность финансового цикла, тем больше потребность в оборотных средствах.
Уменьшение длительности ФЦ – это критерий эффективности управления финансами п/п.Финансово-эксплуатационная потребность (ФЭП). ФЭП как правило сравнивают с величиной чистого оборотного капитала. Если ФЭП отрицателен, это означает, что КЗ›ДЗ, комания не испытывает недостатка текущего финансирования и в дополнительном внешнем финансировании не нуждаетяся. Если ФЭП›0, компания испытывает недостаток текущего финансирования. Этот недостаток может быть компенсирован чистым оборотным капиталом.
Если ЧОК›ФЭП, то компания финансово-устойчива, т.к. она компенсирует недостаток текущего финансирования чистым оборотным капиталом.
Если ЧОК‹ФЭП, то омпания финансово неустойчива и ей требуются дополнительные кредитные ресурсы на сумму разности ЧОК и ФЭП.
Политика управления обор А заключается в формировании необходимого объема и состава обор А и оптимизации структуры источников их финансирования.
Основные этапы политики управления Обор А:
1. Выбор варианта политики текущего управления обор А на основе их анализа.
2. Оптимизация объема ОБА.
3. Оптимизация соотношения пост и переем частей ОбА.
4. Обеспечение необходимой ликвидности ОбА
5. Обеспечение повышения рентабельности Об А
6. Минимизация рисков, связанных с формированием и использованием ОбА7. Оптимизация структуры источников финансирования ОбА.