Оценка ликвидности

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса проводят в 3 этапа:

· группировка статей актива баланса по степени ликвидности (табл.4.6);

· группировка статей пассива баланса по степени срочности их оплаты (табл.4.7);

· расчет и анализ коэффициентов ликвидности.

Таблица 4.6 - Группировка статей актива баланса по степени ликвидности

Наименование группы актива	Обозначение	Содержание	Расчет
1. Наиболее ликвидные активы. 2. Быстро реализуемые активы. 3. Медленно реализуе-мые активы. 4. Труднореализуемые активы.	А₁ А₂ А₃ А₄	Денежные средства, и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги. Дебиторская задолженность (< 12 мес.) и краткосрочные финансовые вложения (за минусом высоколиквидных). Дебиторская задолженность (> 12 мес.), запасы за вычетом РБП и «прочие оборотные средства». Внеоборотные активы и расходы будущих периодов.	Ф.1, стр. 253 (частично) + стр. 260. Ф.1, стр. 240 + стр. 250 - стр. 253 (частично) Ф. 1, стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 - стр. 216 Ф.1, стр. 190 + стр. 216

Таблица 4.7 - Группировка статей пассива баланса по степени срочности обязательств.

Наименование группы пассива	Обозначение	Содержание	Расчет
1. Наиболее срочные пассивы. 2. Краткосрочные пассивы. 3. Долгосрочные пассивы. 4. Постоянные пассивы.	П₁ П₂ П₃ П₄	Кредиторская задолжен-ность и «Прочие краткосрочные обязательства». Краткосрочные кредиты и займы и задолженность участникам по выплате доходов. Долгосрочные обязательства Капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.	Ф. 1, стр. 620 + стр. 660 Ф. 1, стр. 610 + стр. 630 Ф. 1, стр. 510 Ф. 1, стр. 490 + стр. 640 + стр. 650

Необходимо отметить, что не существует единого мнения по поводу группировки статей баланса по степени ликвидности и срочности обязательств.

Например, В.В. Ковалев считает, что дебиторская задолженность, сроком оплаты свыше 12 месяцев относится к труднореализуемым активам, а краткосрочные финансовые вложения в России не являются наиболее ликвидными активами. Действительно не все краткосрочные финансовые вложения можно отнести к группе А1, а только высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

Кроме того, ученый исключает из валюты баланса статьи «Задолженность участников по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров», объясняя это тем, что данные суммы неоправданно увеличивают валюту баланса. А.Д. Шеремет исключает из итога актива и пассива баланса при анализе ликвидности статьи «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям», «Расходы будущих периодов», а также суммы иммобилизации оборотных средств. Прочие оборотные активы в некоторых методиках финансового анализа относятся к группе быстрореализуемым активам, а в других к группе А3. Предложенная в таблицах 4.8 и 4.9 группировка статей актива и пассива баланса для расчетов коэффициентов ликвидности построена на базе методики оценки финансового состояния заемщика, используемой Сбербанком РФ.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения

А1>П1

А2 >П2

А3 >П3

А4< П4

При анализе ликвидности баланса рассчитываются следующие коэффициенты.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):

Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в настоящее время. Нормальное ограничение показателя К _АЛ³ 0,2 ¸ 0,5

2. Коэффициент критической ликвидности (Ккл):

Характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя -1, а в методике Сбербанка РФ - К _КЛ³ 0,8.

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Ктл):

Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией ГП, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для данного коэффициента считается значение около двух и выше, однако, в современной Российской практике наблюдается тенденция к снижению границы до 1,5.

Пример:Осуществить группировку статей актива баланса по степени ликвидности, статей пассива баланса по степени срочности обязательств и рассчитать коэффициенты ликвидности.

Таблица 4.8 - Группировка статей актива баланса по степени ликвидности

Наименование актива	Обозначение	Расчет	Значение на начало периода
1. Наиболее ликвидные активы. 2. Быстро реализуемые активы. 3. Медленно реализуемые активы. 4. Труднореализуемые активы.	А₁ А₂ А₃ А₄	15748 + 394 23508 + 550 - 68 88374 + 68

Таблица 4.9 - Группировка статей пассива баланса по степени срочности обязательств.

Наименование пассива	Обозначение	Расчет	Значение на начало года
1.Наиболее срочные пассивы. 2.Краткосрочные пассивы. 3. Долгосрочные пассивы. 4. Постоянные пассивы.	П₁ П₂ П₃ П₄	1300 + 52 126180 + 6765

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал): 16142 / (13564 + 1352) = 1.082

2. Коэффициент критической ликвидности (Ккл): (16142 + 40585) / (13564 + 1352) = 3,803

3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл): (16142 + 40585 + 23990) / (13564 + 1352) = 5,411

Анализируя коэффициенты можно сделать вывод, что баланс предприятие является ликвидным.