Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость характеризует стабильность деятельности предприятия и связана с общей финансовой структурой фирмы, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Для анализа финансовой устойчивости определяются следующие показатели:

1. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (нормальное ограничение ):

;

Данный показатель так же называют коэффициентом платежеспособности. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент платежеспособности должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Ким) рассчитывается по формуле:

 

Ким = ОК/ИА

2. Коэффициент автономии:

СК

Ка = ;

А

Нормальное минимальное (нормативное) значение коэффициента автономии 0,5. Соотношение К _А > 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Обратным данному показателю является коэффициент финансовой зависимости.

3. Коэффициент концентрации заемного капитала (Ккз):

Ккз = ЗК/А

 

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств(Кдп):

К дп = ДО / (СК + ДО)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

5. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = СК – ИА;

6. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств (СОСд):

СОСд = СК + ДО – ИА = СОС + ДО

Данный показатель характеризует собственный оборотный капитал фирмы, так как предполагается, что долгосрочные обязательства являются источниками формирования прежде всего основного капитала.

7. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):

ОИ = СОС + ДО + КСК + КЗТ

Где КЗТ - Расчеты с кредиторами по товарным операциям (Форма 1 , стр. 621+ стр. 622 + стр. 627).

8. Коэффициент маневренности (Км):

;

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение коэффициента маневренности К м .

9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб):

К об = СОС / ОК

Нормальное ограничение коэффициента Коб ³ 0,6 ¸ 0,8.

 

10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов( ± СОС):

± СОС = СОС - З

11.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов ( ± СОСд):

± СОСд = СОСд - З

12.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (± ОИ):

± ОИ = ОИ - З

Важной характеристикой финансового состояния фирмы является величина собственных оборотных средств. Большинство ученых-финансистов считают, что обеспеченность запасов предприятия надежными источниками финансирования характеризует финансовую устойчивость фирмы. Исходя из этого положения, различают четыре стандартных ситуации финансовой устойчивости фирмы:

· абсолютная финансовая устойчивость;

· нормальная устойчивость финансового состояния;

· неустойчивое финансовое состояние;

· финансовое состояние, близкое к банкротству.

1. Предприятие считается абсолютно финансово устойчивым, если запасы полностью финансируются за счет собственного капитала, то есть когда:

З < СК - ИА

Или

+- СОС > 0

2. Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность:

З > СК - ИА

З < (СК + ДО) - ИА

Или

+- СОС < 0

+- СОСд > 0

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором уже возможно нарушение платежеспособности, когда:

З > СК - ИА

З > (СК + ДО) - ИА

З < (СК + ДО + КСК) - ИА

Или

+- СОС < 0

+- СОСд < 0

+- ОИ > 0

4. Финансовое состояние, близкое к банкротству, когда:

З > СК - ИА

З > (СК + ДО) - ИА

З > (СК + ДО + КСК) - ИА

Или

+- СОС < 0

+- СОСд < 0

+- ОИ < 0

В этой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности.

Пример: Рассчитать показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия и оценить финансовое состояние в долгосрочной перспективе.

Таблица 4.5 - Показатели финансовой устойчивости

 

Показатель	Обоз-наче-ние	Нормальное ограничение	Расчет	Значение на начало периода
1.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	Кзс	< 1	36214 / 132945	0,272
2.Коэффициент автономии	Ка	> 0,5	132945 / 169159	0,786
3. Коэффициент концентрации заемного капитала	Ккз		36214 / 169159	0,214
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кдп		21298 / (21298 + 132945)	0,138
5 Наличие собственных оборотных средств	СОС		132945 - 88374
6. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств	СОСд		132945 + 21298 -88374
7. Общая величина основных источников формирования запасов	ОИ		132945 + 21298 -88374 + 1300 + 9356 + 657
8. Коэффициент маневренности	Км		44571 / 132945	0,335
9.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Коб	³ 0,6 ¸ 0,8	44571 / 80785	0,552
10. Излишек собственных оборотных средств для формирования запасов	± СОС	+	44571 - 24058	+20513

Так как все запасы предприятия финансируются за счет собственных оборотных средств финансовое положение предприятия можно считать устойчивым.