Традиционные показатели расчета экономической эффективности
1) Показатели общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений.
Для расчета общей экономической эффективности используются два показателя – коэффициент общей экономической эффективности (Э) и срок окупаемости (Т).
Общая экономическая эффективность капитальных вложений по народному хозяйству страны в целом, по отраслям, хозяйствам республик и крупных регионов (Эн/х) рассчитывается но формуле:
(3)
где ΔД - годовой прирост национального дохода и сопоставимых ценах, т. р.; КВ - производственные капитальные вложения, вызвавшие этот прирост, т. р.
Общая экономическая эффективность капитальных вложений по хозрасчетным объединениям, предприятиям, по народнохозяйственным комплексам, отраслям (Эр) рассчитывается но формуле:
(4)
где ΔП - годовой прирост прибыли, вызванный капитальными вложениями, т. р.
Общая экономическая эффективность капитальных вложений по вновь строящимся объектам, предприятиям, цехам и отдельным технико-экономическим проблемам (Эпр) рассчитывается но формуле:
(5)
где Ц – годовой выпуск продукции предприятия в оптовых ценах, т. р.;
СС – себестоимость годового выпуска продукции предприятия после осуществления строительства и освоения производственных мощностей, тыс. р.;
П – планируемая прибыль предприятия, т. р.
Общая экономическая эффективность использования основных производственных фондов по народному хозяйству страны, по хозяйствам отдельных республик рассчитывается по формуле:
(6)
где Д - годовой объем национального дохода страны, т. р.;
Ф - среднегодовая стоимость основных производственных и оборотных фондов, т, р.
Общая экономическая эффективность использования основных производственных фондов по отраслям, подотраслям промышленности, сельского хозяйства, транспорта, строительства, объединениям, предприятиям и объектам рассчитывается по формуле:
(7)
где П - годовая масса прибыли, т. р.
Коэффициенты общей экономической эффективности (Э) сравниваются с нормативным коэффициентом экономической эффективности (Ен).
Нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений показывает минимальный размер дохода (прибыли), который должен быть получен от вложенных инвестиций на каждый их рубль. В этом заключается сущность данного показателя. Диапазон колебаний нормативов экономической эффективности инвестиций в нашей стране, сложившийся до момента значительного спада их объемов, составляет 0,12-0,32.
Если Э≥Ен, то рассматриваемые капитальные вложения считаются эффективными, если наоборот – неэффективными.
Срок окупаемости (Т) показывает промежуток времени (в годах), в течение которого окупятся вложенные инвестиции. Это показатель обратный коэффициенту общей экономической эффективности. Таким образом, его можно рассчитать по формуле
(8)
Нормативный срок окупаемости (Тн) – показатель обратный нормативному коэффициенту экономической эффективности.
Если Т≤Тн – капитальные вложения эффективны, если наоборот – неэффективны.
2) Сравнительная эффективность капитальных вложений в строительство, понятие, показатели измерения и область применения.
Сравнительная экономическая эффективность инвестиций рассчитывается при сопоставлении вариантов хозяйственных или технических решений, размещении предприятий, комплексов, выборе взаимозаменяемой продукции, внедрении новых видов техники, строительстве новых и реконструкции действующих предприятий.
Сопоставление производится по следующим показателям:
1. Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений;
2. Срок окупаемости капитальных вложений;
3. Удельные капитальные вложения - представляют собой сметную стоимость строительства производственной мощности или объекта в расчете на единицу этой мощности (в натуральных единицах измерения). Наиболее эффективным является проект с меньшими удельными капитальными вложениями;
4. Чистая текущая стоимость (чистый дисконтированный доход);
5. Приведенные затраты.
При определении экономической эффективности капитальных вложений по приведенным затратам сопоставление производится по показателям:
-капитальных вложений;
-себестоимости продукции.
Приведенные затраты по каждому варианту представляют сумму текущих затрат и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размерности в соответствии с нормативным коэффициентом сравнительной экономической эффективности капитальных вложений.
Годовые приведенные затраты (Пi) рассчитываются по формуле
(9)
где ССi - текущие затраты, т. р.;
KВi - капитальные вложения в основные производственные фонды различных отраслей народного хозяйства, т. р.;
Ен-нормативный коэффициент сравнительной экономической эффективности капитальных вложений.
Более экономичным является тот вариант, приведенные затраты которого меньше.
Срок окупаемости при расчетах сравнительной экономической эффективности капитальных вложений определяется по формуле:
(10)
где КВ1,КВ2 – капитальные вложения соответственно по 1 и 2 вариантам, т. р.; СС1, СС2 – себестоимости годового выпуска продукции соответственно по 1 и 2 вариантам, т. р.
Если Т>Тн, то эффективным считается вариант с наибольшими капитальными вложениями. Если Т<Тн, то эффективным считается вариант с наименьшими капитальными вложениями и наибольшей себестоимостью.
3) Экономическая эффективность капитальных вложений в реконструкцию и техническое перевооружение предприятий
Организация выпуска нового вида продукции может быть достигнута путем:
- строительства новых предприятий;
- реконструкции действующих предприятий;
- расширения действующих предприятий и их модернизацией.
Реконструкция действующих предприятий позволяет повысить выпуск продукции без расширения производственных площадей, с меньшими затратами и в более короткие сроки по сравнению с новым строительством.
В процессе проектирования и решения задачи увеличения выпуска продукции возникают различные ситуации:
1. Крек < Кнов, а Срек< Снов - в этом случае реконструкция эффективнее.
Крек, Кнов - капитальные вложения соответственно в реконструкцию действующего предприятия и в строительство нового, р.;
Срек, Снов - себестоимость единицы продукции соответственно на реконструируемом и новом предприятии, р.
2. Крек <Кнов, но Срек>Снов или наоборот. В этом случае для определения эффективности строительства нового предприятия или реконструкции действующего рассчитывается коэффициент эффективности капитальных вложений:
(11)
где О0, О1, О2 годовой объем продукции соответственно на действующем предприятии до реконструкции, после реконструкции и на новом предприятии, натуральные единицы измерения;
СС0,СС1,СС2- себестоимость единицы продукции соответственно на действующем предприятии до реконструкции, после реконструкции и на новом предприятии, р.;
КВ1,КВ2- капитальные вложения соответственно на реконструкцию и строительство нового предприятия, р.;
Если при Е<Ен, эффективным вариантом является реконструкция, а в противном случае - новое строительство.
Определение экономической эффективности в реконструкцию осуществляется также путем сравнения коэффициентов рентабельности производственных фондов после реконструкции и до реконструкции и нового предприятия, взятых вместе.
Коэффициенты рентабельности рассчитываются по формулам:
(12)
где П0, П1, П2 - прибыль соответственно действующего предприятия до и после реконструкции и нового предприятия, р.;
Ф0, Ф1, Ф2 - стоимость производственных фондов действующего предприятия до и после реконструкции и нового предприятия, р.
Если Эрек>Эр, то будут эффективны капитальные вложения в реконструкцию.
При проектировании экономической эффективности капитальных вложений реконструкции по проекту считают Е по технико-экономическим показателям. Расчет ведется по формуле:
(13)
Если Е> Ен, то реконструкция эффективна.